北京
14連陽了，A股歷史上從未有過的堅挺。
有兩點值得說。
第一是A股的陽線，并不是說今天收盤價比昨天收盤價高，而是今天收盤價比今天開盤價高，所以這14根里有一個假陽線，12月30號。雖然但是，也很牛逼了。
第二，如上圖，這期間有色漲得好，而大盤的權重里，原材料 + 工業(yè) + 能源，占據(jù)了30%權重。最近也很牛的保險，占了只3%多一點。
有印象的小伙伴應該還記得之前的文章，除了大盤，中證500的成分里，資源股也很多，所以本輪中證500是最強的指數(shù)。
第三，上一輪大盤連續(xù)X陽，是2017末2018年初。那時候估計很多小伙伴都還沒炒股，我印象很深刻，是各大銀行給拱起來的，17年全年都是價值風格，在年末達到高潮。
大盤就是一個不謝幕的舞臺，年年歲歲花相似，歲歲年年人不同。
而也有觀點說當初大盤11連陽，股神遍地走，結果18年集體吃翔，那現(xiàn)在14連陽，明年直接住糞坑里？
18年大熊有幾個原因：首次加關稅、資管新規(guī)導致金融系統(tǒng)去杠桿、經(jīng)濟數(shù)據(jù)由好轉弱、前幾年積累的股權質押在熊市里連環(huán)爆倉。
當下最大的不同我覺得是亮點，第一是股市結構不同，那時候的權重全是傻大黑粗。第二是現(xiàn)階段的A股制度建設，比那時候好了一大截。
不暴力抽流動性，就很難導致大熊市。
而當前的貨幣政策，直接參考中央經(jīng)濟工作會議的貨幣政策定性即可：適度寬松。而2017年底的會議給的是：穩(wěn)健的貨幣政策要保持中性，管住貨幣供給總閘門。
排除了大熊市的選項，我覺得有個行業(yè)就是時不時能拿出來看看的：券商。
券商我前陣子從交易的角度推過，長邏輯是行業(yè)層面的合并，中短期邏輯是當時市場處在成交額縮量的低點。
站在現(xiàn)在，長邏輯依然是能講的，港股中金公司股價已經(jīng)大漲，超過了合并之前。
短期市場過了成交額的低點，但各大寬基指數(shù)剛突破箱體，波動率也沒有看到明顯升高，沒看到明顯利空之前，我覺得接下來市場會保持活躍，直到波動率沖高。
想做做交易的小伙伴，可以考慮一下券商ETF（159842），最近規(guī)模增長很快，超過100億了，說明有不少資金流入，同時管理費+托管費是0.2%，同類產品差不多0.6%。
總結說，券商行業(yè)基本面（政策和市場）向上，但股價不管是相對大盤漲跌幅，還是相對港股來說，都滯漲，中信的港股價格跟A股差不多了。
另一邊，最近大家是不是沒咋聽到AI的消息了？
我也挺納悶，美股AI的周邊其實漲得挺好，比如最近國際消費類電子產品展覽會（CES）里提到的存儲池化，美股閃迪大漲。而且美股光模塊、智駕等，也都有漲的。
但A股這一波14連陽，AI完全不算龍頭，都沒露過幾次臉。我看到最搞笑的說法是：AI都是老登了，累覺不AI。
資金層面是一方面，A股和美股短期內走勢差異也是能理解的。
另外我覺得深層次的一點，是2026年的AI呈現(xiàn)的特點，可能是高波動+ 散點化。
算力不漲不代表應用不漲，算力里的芯片不漲不代表存儲不漲，美股存儲漲不代表A股存儲一定要漲……投資難度大了很多。
但我覺得按照A股的資金結構和宏觀環(huán)境，能夠帶動市場再來一波大行情的，只有可能是泛科技。看幾個熱門的下游（智駕、機器人、C端互聯(lián)網(wǎng)等），哪個能凝聚起來市場共識了。
既然女神在跟我們玩捉迷藏，那我們就耐心等，等她露出馬腳。
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