從連虧五年到預(yù)盈千萬，桂林旅游靠‘賣子’扭虧能走多遠

“扭虧為盈”的數(shù)字背后，是傳統(tǒng)旅游模式在新時代不得不面對的、遠比財務(wù)修復(fù)更深刻的轉(zhuǎn)型陣痛。

近日，桂林旅游發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1100萬元，一舉扭轉(zhuǎn)連年虧損局面。

這一轉(zhuǎn)變并非偶然。兩天后，公司宣布與邁越科技達成戰(zhàn)略合作，雙方將在“人工智能+文旅”領(lǐng)域展開探索；與此同時，公司正在剝離資江丹霞等虧損資產(chǎn)，聚焦核心景區(qū)運營。多重舉措似乎預(yù)示著這家老牌旅游企業(yè)正試圖擺脫長期以來的發(fā)展桎梏。

從連續(xù)虧損到預(yù)盈千萬，從傳統(tǒng)觀光到科技賦能，從資產(chǎn)包袱到輕裝前行——桂林旅游的轉(zhuǎn)型之路，正折射出中國老牌旅游目的地面臨的普遍困境與突圍嘗試。在這條路上，既有歷史包袱的沉重，也有創(chuàng)新探索的微光。

01 扭虧背后的“非常規(guī)”路徑

仔細審視桂林旅游的扭虧數(shù)字，會發(fā)現(xiàn)這一業(yè)績轉(zhuǎn)折并非完全源于主營業(yè)務(wù)的大幅改善。1100萬元的預(yù)計凈利潤中，相當部分來自“非經(jīng)常性損益”的貢獻。

轉(zhuǎn)讓資江丹霞旅游公司100%股權(quán)帶來了約2900萬元的投資收益，收回歷年欠款及轉(zhuǎn)回壞賬準備則貢獻了1999萬元。這兩項相加已達近5000萬元，而公司同時還計提了約3500萬元的資產(chǎn)減值損失。

這一系列財務(wù)操作揭示了一個現(xiàn)實：桂林旅游正在通過“甩包袱”和“收舊賬”來優(yōu)化財務(wù)報表。

資江丹霞公司自2008年以來持續(xù)虧損，累計虧損達2.9億元，將其剝離無疑是止損之舉。而收回欠款和壞賬轉(zhuǎn)回，則改善了現(xiàn)金流狀況。

這種資產(chǎn)優(yōu)化策略在公司近期舉措中一以貫之。公司采取“一企一策”方式盤活存量資產(chǎn)，如將桂圳公司天之泰大廈部分資產(chǎn)改造為廣西首個全業(yè)態(tài)二次元主題購物中心，讓沉淀資產(chǎn)重新煥發(fā)活力。

02 五年虧損近十億的深層癥結(jié)

回望桂林旅游過去五年的財務(wù)軌跡，除2023年短暫盈利1181萬元外，公司自2020年起連續(xù)虧損，累計金額達9.62億元。這一數(shù)字背后，反映的是傳統(tǒng)旅游模式的深層次挑戰(zhàn)。

游客結(jié)構(gòu)的變化是重要因素。隨著國內(nèi)旅游市場從觀光型向度假型、體驗型轉(zhuǎn)變，桂林傳統(tǒng)的“山水觀光”模式面臨吸引力下降的困境。2024年，公司游客接待量同比下降8.12%，反映了這一趨勢。

項目投資失誤同樣拖累業(yè)績。資江天門山景區(qū)2024年凈虧損2413萬元，全年游客量僅2.47萬人次，同比下滑44%；羅山湖體育休閑項目自2015年起停工，2024年虧損達1.23億元。這些不良資產(chǎn)成為公司沉重的財務(wù)包袱。

市場環(huán)境的變化也不容忽視。全國各地涌現(xiàn)的“小桂林”、“小漓江”等類似景點，分流了部分客源；而互聯(lián)網(wǎng)時代游客對旅游體驗要求的提升，使得傳統(tǒng)觀光模式難以滿足市場需求。

03 AI賦能能否打開新局面？

與邁越科技的戰(zhàn)略合作，標志著桂林旅游正試圖通過科技手段尋找新的增長點。在簽約儀式上展示的AI眼鏡、AR眼鏡及面向東盟市場的翻譯卡等產(chǎn)品，預(yù)示了公司未來的技術(shù)應(yīng)用方向。

實際上，桂林旅游在科技應(yīng)用方面已有初步嘗試。“桂林一城游”平臺接入DeepSeek大模型，上線“桂林旅游AI小助手”；漓江游船完成智能監(jiān)控部署；銀子巖景區(qū)推出AI伴游財神萌寵玩具；兩江四湖景區(qū)研發(fā)AI數(shù)字人互動迎賓項目。

這些舉措的目標明確：通過技術(shù)提升游客體驗、優(yōu)化運營效率、創(chuàng)造新的消費場景。然而，科技賦能的效果仍有待觀察。在旅游行業(yè)，技術(shù)的應(yīng)用必須與核心旅游資源深度融合，而非簡單的“技術(shù)疊加”。

更重要的是，AI等技術(shù)工具無法解決桂林旅游面臨的根本問題——如何重塑產(chǎn)品體系、如何提升服務(wù)質(zhì)量、如何應(yīng)對市場變化。技術(shù)可以成為助力，但不能替代戰(zhàn)略層面的創(chuàng)新。

04 市場口碑的雙重挑戰(zhàn)

在財務(wù)數(shù)據(jù)之外，桂林旅游還面臨著市場口碑的嚴峻考驗。

近年來，關(guān)于桂林旅游的各種負面體驗在互聯(lián)網(wǎng)上不斷傳播，從交通擁堵到服務(wù)不規(guī)范，從價格爭議到管理混亂，這些問題直接影響著游客的決策。

旅游市場的競爭本質(zhì)上是體驗的競爭。當游客在某個目的地遭遇不愉快體驗后，不僅可能自己不再回頭，更可能通過社交媒體影響更多潛在游客。這種負面口碑的累積效應(yīng)，對旅游目的地的長期發(fā)展構(gòu)成嚴重威脅。

桂林旅游顯然意識到了這一問題。公司嘗試通過產(chǎn)品創(chuàng)新來提升體驗，如聯(lián)合“上新了·故宮”團隊打造“上新了·桂林”文創(chuàng)品牌，與五糧液、新東方等企業(yè)開發(fā)高端定制服務(wù)，與手游《誅仙》跨界合作打造虛擬文旅場景。

同時，桂林市政府層面也在推動改變，推出促進旅游城市文明行為的十四條舉措，包括規(guī)范公民行為、打造國際誠信品牌等要求。這些措施若能得到有效執(zhí)行，將有助于改善整體旅游環(huán)境。

05 轉(zhuǎn)型之路的未竟之問

扭虧為盈只是桂林旅游漫長轉(zhuǎn)型道路上的一個節(jié)點，而非終點。展望未來，公司仍面臨多重挑戰(zhàn)與未解之問。

輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型能否持續(xù)？公司計劃聚焦漓江、兩江四湖等核心資產(chǎn)，剝離不良資產(chǎn)，這一策略方向明確，但執(zhí)行過程中可能遇到資產(chǎn)處置難度、現(xiàn)金流壓力等實際問題。

科技賦能如何深化？與邁越科技的合作僅是開始，如何將AI、AR等技術(shù)真正融入旅游體驗，創(chuàng)造獨特價值，而非流于表面，是公司需要深入探索的方向。

產(chǎn)品創(chuàng)新如何突破？從跟團游向休閑度假、定制化轉(zhuǎn)型是行業(yè)趨勢，但桂林旅游需要找到適合自身資源稟賦的創(chuàng)新路徑，打造新一代“現(xiàn)象級”產(chǎn)品，而非簡單模仿他人。

市場信心如何重建？扭轉(zhuǎn)負面口碑需要時間與系統(tǒng)性努力，這涉及服務(wù)標準提升、管理規(guī)范化、價格透明化等多方面工作，需要公司內(nèi)外協(xié)同推進。

從連續(xù)虧損到扭虧為盈，桂林旅游邁出了艱難的一步。然而，真正的考驗在于，這家擁有優(yōu)質(zhì)旅游資源的老牌企業(yè)，能否在變化的市場中找到新的立足點，重拾“山水甲天下”的榮光？答案不在財務(wù)報表中，而在每一個游客的實際體驗里。