〔讀城〕白酒行業(yè)的“數(shù)學(xué)運(yùn)算”

——“提取公約數(shù)、合并同類項(xiàng)、畫出同心圓”

文/李后強(qiáng)

四川省社會(huì)科學(xué)院教授

世間所有發(fā)展都必然遵循客觀規(guī)律。中國(guó)白酒行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入“數(shù)學(xué)運(yùn)算”——“提取公約數(shù)、合并同類項(xiàng)、畫出同心圓”！這是無(wú)法改變的命運(yùn)，不管你愿不愿意、高不高興，都會(huì)這樣發(fā)展——從“大規(guī)模”轉(zhuǎn)向“高質(zhì)量”，“優(yōu)美特強(qiáng)精”才是硬企業(yè)。

這里的“提取公約數(shù)”是指把各個(gè)酒企共同的特征分離出來(lái)進(jìn)行整合，“合并同類項(xiàng)”是指把完全相似的酒企進(jìn)行融合組成大企業(yè)，“畫出同心圓”是指以人民群眾的美好生活為中心為而同向努力。

近年來(lái)，中國(guó)白酒行業(yè)迎來(lái)了一場(chǎng)前所未有的整合浪潮。茅臺(tái)收購(gòu)習(xí)酒，瀘州老窖入股酒鬼酒，老白干酒整合豐聯(lián)酒業(yè)，古井貢酒牽手黃鶴樓……這些案例看起來(lái)是不同的戰(zhàn)略選擇，實(shí)則指提取產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“公約數(shù)”，合并白酒企業(yè)的“同類項(xiàng)”，畫出以消費(fèi)者需求為導(dǎo)向的“同心圓”。

白酒行業(yè)的整合浪潮背后，是一場(chǎng)從“各自為戰(zhàn)”到“協(xié)同共贏”的深刻變革。企業(yè)正在尋找共同的基因，同時(shí)保留獨(dú)特的個(gè)性。在這場(chǎng)變革中，企業(yè)們正尋找共同的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，同時(shí)保留各自的文化特色，從而形成“美美與共，各美其美”的行業(yè)新生態(tài)。

01同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)與內(nèi)卷痼疾成為行業(yè)困局

中國(guó)白酒行業(yè)長(zhǎng)期處于“小而散”的格局中。數(shù)據(jù)顯示，2022年全國(guó)白酒企業(yè)數(shù)量超過(guò)2萬(wàn)家，但頭部企業(yè)（前10強(qiáng)）的市場(chǎng)占有率不足40%，行業(yè)集中度遠(yuǎn)低于全球平均水平。這種高度分散的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致了一系列問(wèn)題——產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、包裝千篇一律、營(yíng)銷話術(shù)似曾相識(shí)。當(dāng)消費(fèi)者面對(duì)貨架上難以區(qū)分的產(chǎn)品時(shí)，價(jià)格戰(zhàn)成為最直接的競(jìng)爭(zhēng)武器，代價(jià)是行業(yè)利潤(rùn)空間的持續(xù)收窄。

白酒專家指出，當(dāng)前行業(yè)面臨高端酒價(jià)格倒掛、行業(yè)指標(biāo)連續(xù)下行以及需求反轉(zhuǎn)信號(hào)遲遲未現(xiàn)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。這種“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)不僅消耗了企業(yè)的資源，更阻礙了行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

02 “提取公約數(shù)、合并同類項(xiàng)” 推進(jìn)產(chǎn)業(yè)重構(gòu)

面對(duì)困局，白酒行業(yè)開(kāi)始探索新的發(fā)展路徑——提取產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“公約數(shù)”，合并企業(yè)“同類項(xiàng)”、畫出“同心圓”。所謂“提取公約數(shù)”，是指找出白酒企業(yè)的共同元素，包括優(yōu)質(zhì)水源、窖池資源、釀造工藝和渠道網(wǎng)絡(luò)等基礎(chǔ)要素。通過(guò)這些共性資源的整合，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)和成本優(yōu)化。

五糧液通過(guò)收購(gòu)地方酒企，獲得優(yōu)質(zhì)窖池和釀造技術(shù)；洋河股份通過(guò)收購(gòu)地方酒企，完善其在重點(diǎn)市場(chǎng)的分銷體系，提升終端市場(chǎng)滲透率。這些都是提取產(chǎn)業(yè)“公約數(shù)”的典型案例。

而“合并同類項(xiàng)”則是將具有相似特質(zhì)或互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)進(jìn)行整合。如今世緣與景芝的聯(lián)合，就是兩個(gè)區(qū)域強(qiáng)勢(shì)品牌的“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”，通過(guò)規(guī)模疊加、優(yōu)劣互補(bǔ)，構(gòu)建“1+1>2”的“抗敵勢(shì)能”。老白干酒整合豐聯(lián)酒業(yè)更是典型案例。交易完成后，老白干酒整合了豐聯(lián)酒業(yè)旗下分布在不同地區(qū)的品牌，豐富了產(chǎn)品線，實(shí)現(xiàn)了泛全國(guó)化布局。這種整合不是簡(jiǎn)單的物理加法，而是化學(xué)反應(yīng)般的捆綁。

03從強(qiáng)弱并購(gòu)到強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合彰顯整合方略

白酒行業(yè)的整合呈現(xiàn)出多種路徑和模式，主要可分為三類——

強(qiáng)弱并購(gòu)是初期主流模式。如茅臺(tái)集團(tuán)收購(gòu)習(xí)酒公司，瀘州老窖入股酒鬼酒。這種模式的優(yōu)勢(shì)在于，頭部企業(yè)可以快速獲取稀缺資源，而中小企業(yè)則借助大企業(yè)的渠道和品牌影響力實(shí)現(xiàn)發(fā)展。

強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合成為新趨勢(shì)。如古井貢酒與黃鶴樓酒業(yè)的合作。這種“雙名酒”模式不僅實(shí)現(xiàn)了區(qū)域互補(bǔ)，還形成了香型互補(bǔ)的戰(zhàn)略布局。古井貢酒與黃鶴樓聯(lián)合后，提出構(gòu)建濃香、清香雙香雙峰核心產(chǎn)品體系框架，啟動(dòng)雙名酒品牌復(fù)興工程。

平臺(tái)化整合代表了最新方向。川酒集團(tuán)探索的“產(chǎn)業(yè)整合者”和“服務(wù)者”定位尤為典型。它通過(guò)整合川內(nèi)260多家酒企、5萬(wàn)口窖池，形成60萬(wàn)噸年產(chǎn)能和100萬(wàn)噸儲(chǔ)能的巨大規(guī)模，帶動(dòng)中小酒企共同發(fā)展。貴州、江蘇、安徽等地的酒企也在加快整合步伐。

不同的整合路徑有各自的適用場(chǎng)景和挑戰(zhàn)。強(qiáng)弱并購(gòu)能夠快速見(jiàn)效，但可能面臨文化整合難題；強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合潛力巨大，但需要平衡各方利益；平臺(tái)化整合有利于產(chǎn)業(yè)集約化發(fā)展，但需要強(qiáng)大的管理能力。

04整合絕非資本簡(jiǎn)單疊加而是“化學(xué)反應(yīng)”

白酒行業(yè)的整合并非一帆風(fēng)順。實(shí)踐表明，整合絕非資本的簡(jiǎn)單疊加，而是涉及文化、管理、戰(zhàn)略的多維度融合。

華潤(rùn)啤酒的案例頗具警示意義。作為產(chǎn)業(yè)資本跨界白酒的代表，華潤(rùn)接連入主景芝、金種子，更以123億元巨資拿下金沙窖酒的控制權(quán)。但其倡導(dǎo)的“啤白雙賦能”戰(zhàn)略在實(shí)踐中遭遇嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。金沙酒業(yè)被收購(gòu)后，營(yíng)收增長(zhǎng)放緩，兩年內(nèi)更換了三任董事長(zhǎng)，來(lái)自啤酒體系的管理層制定的增長(zhǎng)目標(biāo)與白酒市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)情況存在差距。這揭示了白酒行業(yè)復(fù)雜的渠道生態(tài)和獨(dú)特的品牌建設(shè)邏輯，與啤酒運(yùn)營(yíng)模式的顯著差異。

文化整合是并購(gòu)成功的關(guān)鍵因素之一。白酒企業(yè)往往具有深厚的歷史文化底蘊(yùn)，不同品牌的管理風(fēng)格、企業(yè)文化差異較大，整合過(guò)程中可能面臨員工抵觸、品牌定位沖突等問(wèn)題。

成功的整合需要尊重行業(yè)規(guī)律。如老白干酒對(duì)豐聯(lián)酒業(yè)的整合，不是簡(jiǎn)單的資本運(yùn)作，而是通過(guò)深度融合，實(shí)現(xiàn)“從物理組合到化學(xué)反應(yīng)”的轉(zhuǎn)變。經(jīng)過(guò)數(shù)年融合，豐聯(lián)酒業(yè)已成為老白干酒的業(yè)績(jī)支柱，2024年上半年貢獻(xiàn)了公司近一半的營(yíng)收和超過(guò)70%的凈利潤(rùn)。

隨著整合的深入，白酒行業(yè)的發(fā)展邏輯正在發(fā)生根本性變化——從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向價(jià)值深耕。

白酒行業(yè)已全面進(jìn)入深度調(diào)整期。2025年一季度白酒產(chǎn)量103.2萬(wàn)千升，同比下降7.2%，行業(yè)或迎來(lái)連續(xù)第八年產(chǎn)量下滑。與產(chǎn)量下滑形成鮮明對(duì)比的是，上市公司一季度營(yíng)收1534.2億元，同比增長(zhǎng)1.7%。這種“量降利升”現(xiàn)象背后，是行業(yè)從“以量謀大”向“以質(zhì)圖強(qiáng)”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。未來(lái)，白酒企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力將從品牌歷史、產(chǎn)能規(guī)模等傳統(tǒng)要素，轉(zhuǎn)向數(shù)字化、用戶運(yùn)營(yíng)、渠道管控和國(guó)際化等新能力。

差異化競(jìng)爭(zhēng)將成為關(guān)鍵手段。白酒行業(yè)需要跳出“價(jià)格戰(zhàn)”陷阱，轉(zhuǎn)向價(jià)值深耕，“文化+品質(zhì)”戰(zhàn)略不僅能贏得消費(fèi)者口碑，更能吸引經(jīng)銷商深度綁定，共同開(kāi)拓增量市場(chǎng)。

國(guó)際化布局是另一重要方向。目前白酒海外營(yíng)收占比仍不足5%，國(guó)際化潛力巨大。頭部企業(yè)如五糧液與歐洲酒企合作推出高端產(chǎn)品線，瀘州老窖在東南亞市場(chǎng)布局渠道網(wǎng)絡(luò)，都是國(guó)際化布局的有益嘗試。未來(lái)白酒市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，將是系統(tǒng)效率的競(jìng)爭(zhēng)，是精準(zhǔn)把握消費(fèi)者需求的競(jìng)爭(zhēng)。白酒企業(yè)需要將差異化戰(zhàn)略升維為“價(jià)值生態(tài)”的構(gòu)建，從規(guī)模競(jìng)賽轉(zhuǎn)向價(jià)值深挖。

2017年6月經(jīng)四川省委省政府同意正式組建的四川省酒業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱川酒集團(tuán)），宗旨是“源中國(guó)、釀未來(lái)，致力于成為白酒全產(chǎn)業(yè)鏈的綜合服務(wù)商”。集團(tuán)以酒業(yè)為主體，業(yè)務(wù)涵蓋原酒、品牌口糧酒、定制酒、散酒等，將 “整合中小酒企，擦亮四川白酒金字招牌” 作為企業(yè)的重要使命。近十年來(lái)，川酒集團(tuán)的每一步都圍繞這一使命展開(kāi)。一是開(kāi)拓一條與名酒企業(yè)差異化的發(fā)展道路；二是堅(jiān)持“平臺(tái)、共享、互贏”，長(zhǎng)期在技術(shù)、融資等方面賦能中小酒企；三是踐行“釀老百姓喝得起的純糧好酒”的理念，將 “價(jià)好、質(zhì)優(yōu)”擺在企業(yè)宗旨的高度。賦能中小酒企、服務(wù)老百姓，這是川酒集團(tuán)的初心，也是使命，更是“提取公約數(shù)、合并同類項(xiàng)、畫出同心圓”的生動(dòng)體現(xiàn)。2025年11月，川酒集團(tuán)宣布“十五五”戰(zhàn)略規(guī)劃，提出到2030年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收突破450億元、利稅30億元的目標(biāo)，并計(jì)劃2026年原酒交易量突破20萬(wàn)噸。

未來(lái)五年，白酒行業(yè)的集中度將進(jìn)一步提升。擁有搶先地位優(yōu)勢(shì)的實(shí)力酒企將集中運(yùn)用資源進(jìn)行并購(gòu)整合，以最快捷的方式實(shí)現(xiàn)后一時(shí)期紅利受益。那些能夠率先把握消費(fèi)趨勢(shì)、完成系統(tǒng)性能力重構(gòu)的企業(yè)，將在新一輪行業(yè)周期中占據(jù)先機(jī)。

白酒行業(yè)的未來(lái)，不屬于那些僅會(huì)重復(fù)模仿的企業(yè)，而是屬于那些既能堅(jiān)守品質(zhì)本真，又敢于打破邊界重塑規(guī)則的“新物種”。