四川
中東局勢不斷反復，但A股似乎不太理會，有一種脫敏的感覺。
背后是資金的泛濫！分享一下我社群的復盤，原文如下：
隨著油價回到100美元上方，今天外圍市場表現一般，A股的表現反而更強。
一、通行量再度歸零
周末，美國和伊朗的談判不歡而散。
上周就跟大家分享過，這事不可能這么快結束。
三方的分歧太大，而且都是不可退讓的，關乎政治人物的生涯甚至是性命！
最終一定是有一方面耗不下去了，才會罷手。
因此，沒人能預測會持續多久。
要緊的還是海峽的通行量。
特朗普威脅說要派遣軍隊封鎖海峽。
既然伊朗不讓美國及其盟友的船只通過，那美國也不讓伊朗的船只通過，切斷他們的經濟命脈。
伊朗這邊則回應：伊朗武裝力量不會允許美國實施封鎖，并擁有“尚未動用的強大籌碼”應對此類威脅。
接下來就看美國怎么行動，如果真的封鎖了，新的戰爭會拉開序幕。
要緊的還是海峽的通行量。今天再度歸零。
現在市場并沒有對石油短缺進行定價。畢竟也沒人知道該怎么定價。（因為局勢一天一個樣）
但隨著時間的延續，越來越多的國家的戰略儲備會耗光，短缺的概率越來越高。
當累積到某個臨界點的時候，就有可能爆發流動性沖擊。
大概在持續3個月的時候，就會有越來越多的國家能源告急。
至于會不會拖延到3個月，市場并不能預測，所以資金都在交易當下。利用波動割韭菜。
二、資金泛濫下的割韭菜
今天在星球跟大家發了今年一季度私募量化的規模變化。見下圖。
高凈值人群有一種強烈的害怕踏空的情緒，回調的時候，更加兇猛的買入量化。
所以規模繼續膨脹。
這也跟A股風格的分化十分吻合。
量化并不在意國際局勢，他們的策略可以被稱為“割韭菜”策略。
也就是哪里韭菜多，就在哪里扎堆下鐮刀。
從表面來看，小盤股，微盤股，科技股表現更好。
但不少人在波動中被不斷收割。
正是因為有量化的存在，他們買入的方向才顯示出更強的趨勢。而且也顯得跟中東局勢有點脫敏。
這種“人傻錢多”的行情也不可能一直延續。
首先，他們有物理局限。
也就是隨著小盤股的市值上漲以及它們的規模上升，其策略就會逐漸失效。
第二，風格在極端處切換。
一旦切換，這些高凈值人群還會追著行情跑。
第三，流動性沖擊。
現在局勢本來就不穩定，萬一有什么大瓜掉下來，把基民整出贖回潮，就會引發踩踏。
最后，或許還有監管出手。
比如，最近就發布了新規，明顯就是劍指量化的。
誰知道后面會有什么大瓜呢。
一旦某些大廠的產品出現松動，就有可能影響整個生態。
不過，現在買量化的人依然絡繹不絕。
買的人多，業績就好，買的人就更多！這個增強回路還在繼續。
對于普通散戶投資者來說，現在其實更應該多看少動。
你動的越多，越容易被量化收割。
而中東帶來的不確定性恰好會增加人們亂動的傾向！
三、隔夜利率走平
最近幾個月，隔夜拆借利率走平，波動率很低。
這樣的事情在2016年也發生過。
結合不斷走低的同業存單利率，可以知道現在銀行間流動性非常充足。
而利率的波動率這么低，背后很可能是神秘力量主動為之。
這種情況，有利于機構加杠桿。
當前，市場還沒有完全從水牛往業績牛驅動。
但隨著中東沖突的刺激，跨國資金的回流會加速，水牛向業績牛的進程也會加速。
由于流動性泛濫，最近央行在公開市場上的操作只是象征的幾個億而已。
流動性充足，炒作就會比較在線，今天就在炒多晶硅強制控產及挺價，把創業板也拉出了新高。（帶動光伏和電子半導體的上漲）
收盤后，被辟謠為假消息。
由于錢多，很多機構也遇到了資產荒，所以今天傳出他們正在搶購長債和超長債。
四、市場仍沒有走出不確定性
由于現在市場無法對石油短缺和未來的油價進行基本面定價，所以量化會主導市場，交易當下，割一波是一波。
但這并不是說不確定性就消失了。
畢竟霍爾木茲海峽已經被封40多天了，時間的影響緩慢但持續。
現在市場的噪音很大，情節一天反轉好幾次。很容易讓人陷入過度交易的困境中。（也容易讓人焦慮）
在這種戰爭環境中，消息往往是被高度管制的，甚至是可以偽造的。
各方言行不一是博弈的常態。
所以跟隨所有人都能看到的戰報消息來交易是極不靠譜的。
現在也沒有人能預測戰爭的走向。畢竟在非理性的狀況下，誰能保證他們會不會做出什么瘋狂的舉動呢？
如果是在投資的角度來看，短期雖然還有不確定，但長期則是利好中國資產的。
需要權衡的就是個人愿意用多少倉位來防范可能發生的流動性沖擊，僅此而已。
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