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近兩年，中國民航業可謂是格局大變。
尤其是在機場行業。
呈現出“強者恒強、贏者通吃”的局面。
超大型機場增速加快，中小型機場增速放緩。
甚至中部的一些大型機場武漢天河、長沙黃花等3000萬級機場也明顯滯漲、甚至下滑的挑戰。
所有的機場中，上海、北京、廣州、深圳四座一線機場均實現了上市，在經營方面也較其他機場更為優秀。
但，在2026年一季度四大機場業績發生了巨變。
一、旅客吞吐量：保持增長
五大機場整體增速還是不錯的，除虹橋機場外，全部超過了5%。
白云機場：2254 萬人次，同比+12.4%
浦東機場：2173萬人次，同比+7.0%。
首都機場：1828 萬人次，同比+9.4%
深圳機場：1752萬人次，同比+5.9%
虹橋機場：1261萬人次，同比+4.3%
上海機場（浦東 + 虹橋）：3435萬人次，同比+6.0%
白云機場一馬當先，保持最快速度。
首都機場表現不錯，增速接近10%。
浦東機場增速較為穩定。
二、營業收入：三增一平
上海機場：31.98億元，同比+0.81%
白云機場：19.77，同比+8.54%
首都機場：14.13，同比+5.1%
深圳機場：13.44，同比+7.08%
上海機場收入幾乎沒有增長，其他三家收入增速還是不錯的。
三、歸母凈利：出現分化
上海機場：基本穩定
一季度，上海機場凈利5.78億元，同比+11.33%。
實際上剔除投資收益等其他收益外，上航機場的利潤與去年差不多。
雖然仍是最賺錢機場，但增長空間明顯縮小了。
深圳機場：利潤增速王
一季度凈利2.58億元，同比+58.51%
雖然凈利潤總額不及上海，但深圳機場的增速十分驚人，一季度凈利同比大增近60%。
這主要得益于其“客貨并舉”的戰略，加上國際快件中心并表帶來的投資收益，盈利能力正在快速爬坡。
白云機場：成長的煩惱
一季度凈利1.68億元，同比-43.32%
2026年開局，白云機場在客流量上其實表現非常勇猛，甚至連續三個月在單月吞吐量上超越了浦東機場。
但“增收不增利”是它目前的痛點。
隨著三期擴建工程投運，巨額的資產折舊和運維費用導致成本大幅攀升，一季度凈利潤同比下滑了超過40%。
首都機場：艱難的翻身仗
一季度凈利0.0927億元，同比扭虧（去年-1.25億元）
經歷了漫長的低谷期，首都機場在一季度終于迎來了標志性的轉折——扭虧為盈，實現了900多萬元的凈利潤。
雖然金額不大，但這標志著它已基本走出陣痛期，樞紐價值正在重新釋放。
從一季度來看，可謂是幾家歡喜幾家愁，有的忙著減虧，有的大幅提升，有的面臨成本陣痛。
機場經營業績巨變預計還將持續一段時間。
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