擬收購20.9%股權！A股上市房企，盯上西安“硬科技”企業！

越來越多的上市房企，選擇剝離房地產開發業務。

“退房”之后，這些上市公司業務轉型，就成為大家所關注的。

就在近日，光通信概念火爆之下，正在推進“退房”的A股上市房企京投發展，盯上了西安一家“硬科技”企業，擬收購20.9052%的股權。

這一收購計劃不但引發了資本市場的關注，也引發上交所關注。

作為“硬科技之都”，西安的科技企業已經成為A股上市公司并購的熱門。

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京投發展擬收購奇芯光電20.9%股權

2026年5月11日，A股上市公司京投發展發布公告稱：正在籌劃通過現金方式收購公司控股股東北京市基礎設施投資有限公司（以下簡稱“京投公司”）旗下北京新基建產業一期股權投資中心（有限合伙）（以下簡稱“新基建股權投資中心”）所持有的西安奇芯光電科技有限公司（以下簡稱“西安奇芯光電”）20.9052%股權。

在光通信概念火熱的當下，這一消息一出，立馬引發了資本市場的關注。

而在此消息發布前后，京投發展迎來了3個連續漲停！

京投發展，是京投公司旗下地產板塊的上市平臺，擅長軌道交通車輛基地一體化開發，依靠大股東的資源優勢，京投發展年銷售額一度超過150億元、距離中國百強房企只有一步之遙，其營收也曾經超過百億元，歸屬凈利潤2020年曾經接近5億元。

但這兩年，地產行業大環境之下，京投發展營收下降的同時，凈利潤也處于虧損之中，2023年至2025年分別虧損6.592億元、10.55億元、12.16億元，今年一季度繼續處于虧損之中。

今年3月份，京投發展發布公告稱擬將持有的房地產開發業務相關資產及負債轉讓至控股股京投公司。

這意味著交易達成后，京投發展將不再從事地產開發業務，“退房”上市房企“+1”！

值得注意的是，京投發展2025年年報顯示，房地產銷售業務在其當年營收中的占比為97.64%，物業租賃、服務及其他合計在其營收中的占比僅為2.36%。

這意味著，“退房”后京投發展的營收規模將會大幅下降，失去主要收入來源。

此時，要想支撐起京投發展上市平臺的價值、營收和盈利能力，就需要大股東通過資產注入以及尋找新的業務增長。

而京投公司通過旗下新基建股權投資中心進入西安奇芯光電股東之列是2025年12月，當時受讓了西安奇芯光電3.989%股權，隨后又通過一系列收購，持股比例上升到了20.9052%，位列西安奇芯光電第二大股東。

西安奇芯光電是一家總部位于西安高新區的企業，注冊成立于2014年，主要從事硅基改性光子集成材料、光子集成芯片、光器件、光組件、光模塊及子系統的研發、生產和銷售，產品廣泛應用于光接入網、光傳輸網絡、地鐵 網絡、探測和傳感場。

作為一家“硬科技”企業，西安奇芯光電從2014年開始已經經歷多輪融資，但公司目前尚未上市，并且處于虧損階段。

2025年、2026年1-3月，西安奇芯光電的營收分別為12352.77萬元、3180.53萬元，凈利潤分別虧損6110.46萬元、2179.4萬元。

關于此次跨界收購，京投發展在給上交所的回復函中表示：當前公司處于連續經營虧損狀態，若繼續深耕原有業務，公司經營狀況、資產質量及盈利水平難以改善，不利于公司持續經營及穩健發展。本次通過跨界收購切入新興優質賽道，是公司調整業務結構的重要戰略舉措，為公司長遠可持續發展奠定產業基礎。

“本次籌劃收購事項若能順利實施，從行業領域來看，有助于優化公司產業結構，促進資源向新質生產力領域聚集。從發展前景來看，標的公司當前業務規模相對較小，但已具備技術競爭力，未來隨著行業規模增長、標的公司銷售規模逐步擴大、規模效應釋放后預計可實現盈利，有助于提升公司發展質量?！本┩栋l展稱。

當然，京投發展的此次跨界收購尚處于早期籌劃階段，能否達成尚需相關各方進行協商并對可行性等進行進一步論證。

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上市房企掀起“退房”潮，豪賭輕資產轉型

事實上，除了京投發展之外，這兩年已經有多家上市公司紛紛宣布剝離房地產開發業務，加入到了“退房”潮之中。

例如：華遠地產（已更名華遠控股）、美的置業、中交地產、格力地產（已改名珠免集團）、冠城大通……

曾經，房地產火爆時期，房地產的龐大規模能夠給這些上市企業帶來營收規模、利潤規模的增加，房地產業務也就成為香餑餑。

現如今，整個房地產行業在高負債之下，陷入到普遍虧損泥潭之中，負債較高并且拖累到上市公司的盈利能力，已然成為燙手山芋。

因此，多家上市房企紛紛宣布剝離房地產開發業務，剝離的方式基本均是將相關資產將負債轉讓給大股東。

剝離房地產開發業務之后，這些曾經的上市房企大部分均宣布轉型為輕資產業務，包括物業管理、商業運營、酒店管理、代建等業務。

但是，由于此前地產開發業務在這些上市公司營收中的占比基本在九成左右，其他業務體量較小，因此剝離房地產開發業務之后，在負債率降低、企業盈利能力提升的同時，其營收規模以及后續的利潤規模必然出現大幅下降。

以已經完成地產開發業務剝離的華遠控股為例，此前連續十幾年的年營收規模都在50億元以上，2021年至2023年的營收規模均在百億以上，即使是2024年營收規模大幅下降，但也在46.29億元。

而剝離地產開發業務之后的首份年報顯示，其2025年的營收僅為3.154億元，營收規模直接較上年下降了93%以上！

當然，有的上市房企在剝離地產開發業務的同時，大股東則將其他資產注入到上市公司之中，確保了上市公司營收降幅較小、盈利能力提升。

例如：格力地產在置出房地產開發業務的同時，置入珠海市免稅企業集團有限公司51%股權，發展成為以免稅業務為核心、圍繞大消費運營等產業鏈布局的上市公司，股票證券簡稱變為珠免集團。

2025年，珠免集團營收33.9億元，雖然說低于2020年至2024年的營收，但已經高于2018年及之前的營收規模。

今年一季度，珠免集團實現歸屬凈利潤3903萬元，結束了連續11個季度的虧損。

在“硬科技”已經成為發展風口的背景之下，一些上市房企在剝離地產開發業務的同時，也將并購目標瞄向了“硬科技”企業。

除了京投發展擬收購西安奇芯光電20.9052%股權之外，衢州發展在2025年8月曾經發布預重組方案，擬通過發行股份方式收購先導電子科技股份有限公司95.4559%股份，標的公司100%股權預估值不超過120億元。受此消息影響，當時衢州發展復牌后迎來連續3個漲停。

但這場耗時10個月的跨界重組，在今年5月18日宣布終止，衢州發展又迎來了連續4個跌停！

今年2月份，深圳房企沙河股份披露重大資產購買暨關聯交易報告書（草案），該公司擬以支付現金的方式購買深業鵬基持有的晶華電子70%的股權。

資料顯示，晶華電子是國家級專精特新“小巨人”企業，其主營業務為物聯網領域智能顯示控制器、液晶顯示器件等產品研發、生產和銷售。

萬通發展在去年9月份則收購了北京數渡信息科技有限公司（以下簡稱“數渡科技”）62.9801%的股權，數渡科技成為上市公司的控股子公司。

數渡科技主要從事高速互連芯片設計與研發以及提供ASIC芯片定制設計服務，核心產品為PCIe高速交換芯片。

科技類企業股權成為上市公司并購標的，主要是與科技產業正處于政策支持與產業升級周期中，人工智能、低空經濟、商業航天、光通信等領域市場關注度較高，也更容易獲得資本市場認可。

剝離地產開發業務之后的上市企業，通過收購科技企業股權，從資本市場的角度來講，擁有更強的想象空間！