老頭樂”第一股赴港IPO：年入39億，壟斷美國(guó)18%市場(chǎng)

作者/質(zhì)子

編輯/嘉嘉

近日，A股上市公司濤濤車業(yè)向港交所二次遞表，本次融資將用于其產(chǎn)能擴(kuò)大、拓建全球銷售網(wǎng)絡(luò)、補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資金等方面，若此次成功，濤濤車業(yè)將創(chuàng)造歷史，成為“老頭樂第一股”。

所有人都知道，比亞迪、吉利等中國(guó)新能源汽車正在全球市場(chǎng)攻城略地，但很少有人知道，以濤濤車業(yè)為代表的中國(guó)低速車早已經(jīng)在美國(guó)、西歐等市場(chǎng)形成了壟斷——那些被國(guó)內(nèi)不屑的“老頭樂”，成為歐美用戶的“白月光”和出行神器。

此次濤濤車業(yè)赴港IPO，不僅讓這家“隱形世界冠軍”站在了聚光燈下，更是中國(guó)低速車出海浪潮后的MVP結(jié)算畫面。

【1】平替神器，濤濤車業(yè)賣爆海外

“倒車請(qǐng)注意”“倒車請(qǐng)注意”“倒車請(qǐng)注意”……不論是在北美的成熟社區(qū)，還是歐洲相對(duì)狹窄的城市街道，你都能聽到最熟悉的提示音，國(guó)內(nèi)三輪車、微型四輪車等老頭樂車型，霸占了海外短途戶外出行領(lǐng)域。

而在這些國(guó)產(chǎn)老頭樂品牌中，賣得最好，售價(jià)最高的則是濤濤車業(yè)。

據(jù)弗若斯特沙利文調(diào)研數(shù)據(jù)：2025年，在全球市場(chǎng)低速電動(dòng)車市場(chǎng)，濤濤車業(yè)市占率約為10.9%，在美國(guó)地區(qū)，更是拿下18%的市場(chǎng)份額，即美國(guó)地區(qū)，每賣出五輛低速電動(dòng)車，就有一輛是濤濤車業(yè)旗下品牌。

可以說(shuō)，濤濤車業(yè)的低速電動(dòng)車正在海外掀起一場(chǎng)短途出行的“平替”潮。

在美國(guó)，濤濤車業(yè)的老頭樂能載人裝帳篷能發(fā)電，滿足社區(qū)中產(chǎn)人群全家短途的露營(yíng)需求；南部的紅脖子用它來(lái)拉飼料，替代油耗更高的皮卡，降低了成本……

在歐洲，隨著歐盟將老頭樂納入L6e/L7e類低速四輪車類別，駕駛條件直接下降到了14歲，因此濤濤車業(yè)成為不少14-16歲青少年人生中的第一輛車；

在東南亞以及非洲地區(qū)，濤濤車業(yè)老頭樂不僅是一輛短途代步車，很多人將其改造成擺攤拉貨的賺錢工具，支撐一家人的生計(jì)；

（來(lái)源：招股書）

可以說(shuō)老頭樂能夠適配全球不同地區(qū)、不同人群的生活需求，這也為濤濤車業(yè)帶來(lái)了極佳的財(cái)務(wù)回報(bào)：

2023年至2025年，濤濤車業(yè)營(yíng)業(yè)收入從21.44億元增長(zhǎng)到39.41億元，復(fù)合增長(zhǎng)率35.6%；歸母凈利潤(rùn)從2.80億元躍升至8.16億元，復(fù)合增長(zhǎng)率約70.6%；毛利率更是達(dá)到41.3%，其中海外市場(chǎng)貢獻(xiàn)了濤濤車業(yè)97%的收入。

這樣的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，在A股制造業(yè)公司當(dāng)中，絕對(duì)算得上一份不錯(cuò)的答卷。

【2】三重密碼，濤濤車業(yè)的增長(zhǎng)動(dòng)力

其實(shí)相比濤濤車業(yè)的財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)，我們更應(yīng)該關(guān)注這家企業(yè)的增長(zhǎng)。

據(jù)了解，濤濤車業(yè)成立于2015年9月，但為什么短短十年時(shí)間，濤濤車業(yè)憑什么能夠在全球甚至是美國(guó)市場(chǎng)混得這么風(fēng)生水起？

在司庫(kù)財(cái)經(jīng)看來(lái)，濤濤車業(yè)海外攻城略地的原因主要在于三點(diǎn)：

首先是戰(zhàn)略預(yù)判，在2015年時(shí)，國(guó)內(nèi)新能源汽車開始出現(xiàn)創(chuàng)業(yè)潮，很多人下海創(chuàng)業(yè)，但濤濤車業(yè)創(chuàng)始人曹馬濤在考察后發(fā)現(xiàn)“低速電動(dòng)車更適配自己的創(chuàng)業(yè)訴求，海外也很需要該產(chǎn)品”。

因此創(chuàng)立之初，濤濤車業(yè)打的就是錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，將國(guó)內(nèi)低速車成熟的生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)搬到海外市場(chǎng)。

其次是濤濤車業(yè)本身就不是從草根創(chuàng)業(yè)，它是站在“巨人”肩膀上，其創(chuàng)始人曹馬濤家里做摩托車及零配件生意，是個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的富三代，例如創(chuàng)業(yè)初期就獲得家庭的鼎力支持，包括但不限于2850萬(wàn)元?jiǎng)?chuàng)業(yè)啟動(dòng)金、25項(xiàng)專利、多條自動(dòng)化生產(chǎn)線等。

這些啟動(dòng)資金和技術(shù)讓濤濤車業(yè)能夠快速做出產(chǎn)品。

（來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)）

最后是在美國(guó)市場(chǎng)正確的打法，與國(guó)內(nèi)認(rèn)為老外沒有三輪車、沒有老頭樂不同，國(guó)外低速電動(dòng)車市場(chǎng)很成熟，并不稀奇，如Garia、Star EV、Polaris GEM……這品牌都是美國(guó)本土企業(yè)。

濤濤車業(yè)進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)靠的是價(jià)格，據(jù)了解，在2015年時(shí)，美國(guó)低速電動(dòng)車價(jià)格普遍在1.2萬(wàn)—1.5萬(wàn)美元，濤濤車業(yè)則將產(chǎn)品能夠定價(jià)放在0.7萬(wàn)—1萬(wàn)美元，同樣配置的車型比美國(guó)同行低30%—40%。

更為關(guān)鍵的是，濤濤車業(yè)背靠的是國(guó)內(nèi)成熟的電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈，不論是成本還是迭代速度，遠(yuǎn)超美國(guó)同行。

當(dāng)一款配置更強(qiáng)、價(jià)格更低、創(chuàng)新功能更多的品牌出來(lái)以后，海外那些低速車企業(yè)根本沒有應(yīng)對(duì)之力。

靠著能打的產(chǎn)品，濤濤車業(yè)在美國(guó)等海外市場(chǎng)站穩(wěn)了腳跟，其出貨量位居全球、美國(guó)市場(chǎng)的雙料第一。

【3】搶占先機(jī)，海外低速車或?qū)⒂瓉?lái)國(guó)產(chǎn)內(nèi)戰(zhàn)

既然海外實(shí)力那么強(qiáng)，為什么濤濤車業(yè)還需要IPO融資？難道悶聲發(fā)財(cái)不好嗎？其實(shí)不是不想，而是為了搶占機(jī)遇得不得已。

很多人提到歐美等成熟市場(chǎng)，通常認(rèn)為這些是坐在輪子上的國(guó)家，但如今隨著車價(jià)等生活成本的上升，但很多人出行的剛需沒有變化，因此不得不開始尋找大排量出行的平替品。

（來(lái)源：招股書）

美國(guó)新舊車價(jià)格均出現(xiàn)大幅度上漲，數(shù)據(jù)顯示：2025年，美國(guó)新車價(jià)格連續(xù)上漲一年，新車平均交易價(jià)格突破5萬(wàn)美元；而在二手車價(jià)格上，相比2019年，美國(guó)二手車價(jià)格漲幅高達(dá)48.7%，平均價(jià)格達(dá)到2.76萬(wàn)美元。

乘用車價(jià)格的不斷上漲，為低速電動(dòng)車提供了市場(chǎng)增長(zhǎng)空間。市場(chǎng)有機(jī)遇，不僅濤濤車業(yè)看到了，國(guó)內(nèi)兩輪品牌甚至是汽車品牌都在虎視眈眈：

首先是國(guó)內(nèi)兩輪電動(dòng)車企業(yè)，雅迪、愛瑪?shù)葒?guó)內(nèi)廠商都將全球化作為未來(lái)的核心戰(zhàn)略，而且這些企業(yè)不只是兩輪車，而且有研發(fā)生產(chǎn)低速四輪車的能力。

例如愛瑪生產(chǎn)的A05低速電動(dòng)四輪車，雖然在國(guó)內(nèi)該車型無(wú)法只能在園區(qū)內(nèi)使用，不能上路，但完全可以內(nèi)銷轉(zhuǎn)出口，愛瑪也公開表示，將針對(duì)美國(guó)市場(chǎng)開發(fā)四輪車型；電動(dòng)自行車廠商摩巍科技，公開表示將針對(duì)東南亞、非洲、拉美等地區(qū)推出低速電動(dòng)四輪車……

除了來(lái)自兩輪車企業(yè)的壓力，濤濤車業(yè)也面臨著國(guó)產(chǎn)新能源的“降維打擊”。

相比低速四輪車，五零、比亞迪等國(guó)內(nèi)新能源車企開始在海外發(fā)布微型車，比亞迪、奇瑞兩家企業(yè)專門推出為日本市場(chǎng)定制K-Car（Kei Car，日本特有微型車規(guī)格）；五零旗下宏光MINIEV、五菱繽果等車型在東南亞市場(chǎng)大賣，2025年出口量達(dá)9.5萬(wàn)臺(tái)；

相比濤濤車業(yè)的傳統(tǒng)低速四輪車，國(guó)內(nèi)新能源廠商的微型車，價(jià)格相對(duì)更貴，但在續(xù)航、功能等方面，對(duì)濤濤車業(yè)形成了錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)。

對(duì)于濤濤車業(yè)來(lái)說(shuō)，它面對(duì)的不是美國(guó)本土企業(yè)，而是在國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)已久，要技術(shù)有技術(shù)，要產(chǎn)能有產(chǎn)能，要實(shí)力有實(shí)力的國(guó)內(nèi)友商。

因此濤濤車業(yè)必須加速，通過提前布局海外產(chǎn)能和銷售網(wǎng)絡(luò)，將“先發(fā)優(yōu)勢(shì)”轉(zhuǎn)化為“規(guī)模壁壘”。例如本次IPO融資計(jì)劃中，濤濤車業(yè)將50%的資金用于擴(kuò)充美國(guó)工廠的產(chǎn)能，15%的資金用于拓展歐洲、南美市場(chǎng)。

未來(lái)海外低速電動(dòng)車市場(chǎng)或許將迎來(lái)慘烈的洗牌期，只不過，其中的戰(zhàn)斗不是濤濤車業(yè)與海外本土廠商的競(jìng)爭(zhēng)，而是濤濤車業(yè)、雅迪、五菱、比亞迪等中國(guó)企業(yè)的“內(nèi)戰(zhàn)”。

從“國(guó)內(nèi)看不上的老頭樂”到“海外爭(zhēng)相搶購(gòu)的出行神器”，老頭樂折射的是中國(guó)制造業(yè)的進(jìn)步，憑借供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)和靈活市場(chǎng)策略，中國(guó)廠商在低速電動(dòng)車領(lǐng)域?qū)Ｍ鈱?shí)現(xiàn)降維打擊。