GoPro賣身，大疆影石纏斗：運動相機被“中國速度”重構

運動相機的開創者，終究沒能熬過自己的本命年。

近日，全球運動相機巨頭GoPro正式宣布“賣身”計劃。2026年5月11日，GoPro宣布董事會已授權啟動戰略審查，評估包括出售、合并在內的各項戰略選項，以尋求發展、最大化股東價值。

公告落地后，資本市場迅速給出反應，GoPro盤后股價暴漲27%。這是華爾街對這家硬件先驅最后的致敬，也是最殘酷的宣判：在資本眼中，GoPro被收購的價值，已遠高于其獨立存活的價值。

曾經，GoPro創始人尼克·伍德曼硬生生開創了“運動相機”這一品類，GoPro也由此成為運動相機的代名詞。但如今，全球運動相機市場已被大疆與影石牢牢把控，兩者合計占據運動相機市場八成份額。

如今，當消費者說“買個運動相機”時，腦海里浮現的不再是GoPro，而是大疆Osmo Action或是影石的全景X系列運動相機。

GoPro從一個品牌，徹底退化成了一個品類名詞。而另一邊的大疆和影石，一方依托無人機防抖、影像算法技術外溢，以全生態產品正面攻堅傳統運動相機賽道；另一方錨定全景差異化研發，靠獨家取景技術開辟新品類。

兩位后來者，正在運動相機領域，開啟從產品、供應鏈到用戶生態的全方位躍遷。

回顧電子消費史，GoPro必定有自己的一席之地。

2002年，尼克·伍德曼在澳大利亞沖浪時，沮喪地發現自己無法從沖浪板上捕捉到實景動作的影像。為了拍到自己沖浪時的畫面，伍德曼干脆用橡皮筋把一次性相機綁在手腕上進行拍攝。

沒人能想到，這根橡皮筋，綁出了一個市值130億美元的商業帝國。

最開始，伍德曼用一臺柯達一次性防水相機和一條舊潛水衣腕帶，做出了GoPro最初的原型。此后又迭代到35毫米膠片相機，在沖浪店和極限運動展會上售賣。直至2006年，GoPro推出了第一代數碼相機后，知名度開始呈指數級爆發，銷售也開始起量。

2013年，GoPro年銷售額達到10億美元，成為全世界最暢銷的相機之一。次年的2014年，GoPro在納斯達克上市，此時全球市場份額超過75%，伍德曼本人也被冠以“硬件界喬布斯”之名。

不過，站得有多高，跌得就有多慘。現在的GoPro市值僅不到2億美元，相較巔峰時期130億美元的市值，已經蒸發超99%。

營收方面，2025年，GoPro全年營收為6.52億美元，同比下滑19%，這已經是連續第四年業績下滑。過去三年，GoPro累計虧損更是達到5.78億美元。

為什么GoPro會跌落至此？

從外部來看，中國兩大運動相機巨頭大疆與影石合力斬斷了GoPro的生路。

國際數據公司IDC的報告顯示，2025年全球手持智能相機市場出貨量達1665萬臺，同比增長83%，銷售額突破461億元，同比增長86%。其中，大疆以62.4%的出貨量份額穩居全球第一，影石以20.4%的份額位列第二，GoPro以10.8%的份額位居第三；全景相機市場，影石以近66%的出貨量份額大幅領先。

再加上智能手機影像持續迭代，普通用戶拍攝需求被手機大量分流，這讓GoPro的基礎盤持續縮水。

從內部來看，GoPro產品迭代緩慢，Hero系列在后續升級中陷入了單純的“參數堆砌”，擠牙膏式的更新難以吸引消費者下單。同時，相較于競品，GoPro的素材導出和編輯鏈路較長，移動端App體驗不夠友好，這進一步勸退了消費者下單的決心。

伍德曼或許也意識到了這一點。為此在2016年跨界推出Karma無人機，但上市不久就因安全問題召回導致巨額虧損，成為GoPro戰略史上最慘烈的敗筆。自研內容平臺試圖從硬件轉型媒體，但同樣無疾而終。

GoPro也想過模仿蘋果把訂閱業務作為“第二增長曲線”。據鈦媒體報道，從2019年開始，GoPro公開強調把軟件訂閱服務作為商業模式的一部分。

GoPro的訂閱包叫做GoPro Subscription（早期版本叫GoPro Plus），包含云端自動備份、相機損壞替換折扣、Quik App高級剪輯功能、購買相機的優惠價格等。訂閱費用約為每年49.99美元或每月5美元。

訂閱業務的問題是，它和硬件裝機量高度綁定，訂閱用戶必須是GoPro相機用戶。相機銷量不增長，訂閱用戶數也無法增長。相機本身的購買頻次又不高，用戶買一臺GoPro，可能用三到五年才會考慮換機。低頻硬件很難養出高頻訂閱用戶的積累。

數據顯示，2026年Q1 GoPro訂閱用戶減少至226萬，同比下降8%，營收僅2700萬美元。當硬件賣不動時，由此延伸的訂閱服務同樣會失去存在根基。

當GoPro始終困在“一個相機打天下”的舊思維里時，運動相機行業的規則早已被中國品牌徹底重塑。

當GoPro的份額從云端跌落時，大疆與影石正站在它的廢墟上，重新定義運動相機的規則。

大疆的路線，是一場教科書式的“技術外溢”。2019年，大疆推出首款Osmo Action旗艦級運動相機系列，主打磁吸快拆、超強防抖與全天候拍攝能力。彼時，沒人會想到這個無人機霸主，會動搖GoPro的地位。

直到兩年后，2021年，大疆發布Action 2運動相機，這是一款磁吸模塊化運動相機，主機+前置屏+電池的磁吸模塊化設計，打破了運動相機延續十年的“方塊”形態。

同時，這款運動相機采用輕量化鋁合金材質，主相機僅重約56克，支持最高4K/120fps超高清拍攝與155°超大廣角，可廣泛適用于各種運動與日常Vlog拍攝。這一創新設計，開始動搖GoPro的統治地位。

大疆在運動相機領域的研發思路，來自無人機的技術儲備。例如地平線增穩技術直接繼承無人機的云臺算法，可讓畫面在360°的劇烈顛簸中始終保持水平；雙彩屏、快拆接口、裸機防水等參數對標GoPro且往往領先半代。甚至大疆旗下全景相機Osmo 360也沿用了無人機全景避障的拼接算法。

目前來看，大疆將無人機領域積累的防抖、AI視覺追蹤、多傳感器融合校準全部移植到手持設備，每一代Action都搭載新一代定制芯片。背靠著深圳供應鏈，大疆以每年3—4款新品的速度，直接把GoPro甩出了運動相機領域。

當前，大疆Action系列已經推出第六代，并且在2025年推出了首款全景相機Osmo 360，奠定了自身在運動相機領域的頭部地位。

相較大疆的“降維打擊”路線，影石走了一條完全不同的路徑，一開始就押注全景賽道。

2016年，影石推出首款消費級全景相機Nano，這是一款專為iPhone設計的即插即拍消費級全景相機，可通過Lightning接口直連手機，讓用戶能輕松拍攝、實時拼接并在社交平臺上一鍵分享360度全景內容與VR直播。這讓普通用戶第一次無門檻接觸到全景領域。

到了2018年，影石推出了X系列全景運動相機，主打先拍攝、后取景，以及自拍桿智能隱藏特效，實現了“自拍即跟拍”的拍攝體驗。此后，X2、X3、X4、X5一路迭代，并同步推出GO拇指相機、Ace廣角系列相機系列。

與大疆不同，影石自主研發全景拼接算法、光學設計和AI剪輯引擎。這也確定了影石的研發邏輯，即不通過硬件參數硬碰硬，而是通過軟件算法定義硬件，所有產品都圍繞一個目標——讓用戶無需思考即可出片。

2025年，影石搭建起X旗艦全景、Ace廣角、GO拇指相機全產品矩陣。這一年的研發費用也達到16.49億元，超過此前三年總和。

大疆與影石走出了兩條截然不同的路徑，一個靠無人機技術進行降維打擊，一個用全景算法開創新賽道，讓運動相機變成技術生態與場景深度的新戰場。而GoPro，恰恰在兩個維度上都掉了隊。

如果說產品決定了入場資格，那么商業體系則決定了能走多遠。而這一切的起點，是站在兩家公司身后的兩個男人——汪滔與劉靖康。

汪滔沉默十年后重新接受采訪，說自己“蠢得不可思議”；劉靖康則被汪滔形容為“紅孩兒”，年輕、生猛、不按常理出牌。兩種截然不同的創始人基因，直接塑造了大疆與影石在運營理念與商業化路徑上的根本性分野。

十年前，汪滔接受公開采訪時，留給世界一句話：“世界蠢得不可思議。”十年后，他接受了晚點LatePost專訪，補上了后半句：“世界蠢得不可思議，我也是。”在大疆年滿20歲、營收叩近千億大關時，這位曾被外界貼上“完美主義暴君”標簽的創始人，選擇把自己拆開重看一遍。

汪滔的性格直接塑造了大疆的商業邏輯——通過技術投入和生態協同，靠規模和深度構筑護城河。在大疆的商業版圖里，運動相機從來不是孤立的生意，而是串聯起消費級無人機、手持云臺、專業電影機的關鍵拼圖，由此共同構成了一套全場景影像解決方案。

大疆的邏輯是：如果消費者買一臺無人機把玩，很可能會再配一個運動相機作為副機，作為出行游玩的輔助設備。如果消費者會買運動相機，那也有可能會買一臺Pocket設備創作自己的游玩影像，甚至是自己的微電影。

在銷售渠道上，大疆通過依托無人機全球線下店、分銷網絡同步售賣旗下所有產品，能極大攤薄研發、供應鏈和營銷成本。據不完全統計，截至2026年6月，大疆（DJI）全球授權零售門店（含旗艦店、授權體驗店）總數約500余家，其中中國大陸超450家，其余分布于海外約50個國家和地區。??

在消費者體驗層面，大疆旗下的Mimo App可實現全設備統一管控，運動相機配件還可與無人機配件通用互換。但產品線數據未能完全打通，Action等設備更多是航拍玩家的隨身副機。

大疆在軟件端的思路更偏向“工具屬性”：提供最頂級的參數、地平線增穩與強悍硬件，給用戶極高的創作自由度。雖然需要一定的學習成本，但只要用戶掌握，創作自由度極高。

與大疆的“硬件+生態”不同，影石走的是一條“硬件+服務”的“場景縱深”之路。

作為后來者，劉靖康做產品的邏輯完全不按常理出牌——他既不沖浪、跳傘，也不滑雪，他最大的熱情不是影像本身，而是“創造更多人使用的工具”。

劉靖康用“獵人尋找獵物”來描述影石的產品策略：不斷進入需求已被證明的市場，挑戰頭部，賺到錢，更重要的是賺到能力。

在商業化路徑上，影石的打法與大疆形成鮮明對照。影石曾在一次戰略會上推演出一套完整的進攻路線，“包圍式差異化進攻”運動相機市場，同時打開其他影像新市場，最終覆蓋全焦段、全場景。

劉靖康在接受晚點LatePost采訪提到一個核心理念：影像是一個“開放世界的市場”，客戶需求差異化，產品之間不能完全等效替代。由此推演，影像公司的核心命題就是“創造、創新，滿足客戶的新需求”，這家公司賺的是“開發新知識”的錢。

2025年，影石營收達到97.41億元，同比增長74.76%；2026年一季度，公司收入24.81億元，同比增長83.11%。超過大疆在運動相機領域的增速。

影石始終錨定普通創作者，以全景相機為核心搭建軟硬件服務體系：向上搭配AI剪輯云服務、軟件訂閱等服務，向下售賣隱形自拍桿、子彈時間自拍桿、脖掛配件等產品。

在消費者體驗上，Insta360 App被公認為行業最佳軟件。依靠自主研發的全景拼接與AI算法，全景相機徹底解放了構圖壓力，在滑雪或騎行時，用戶只需“先拍攝后取景”，后期由AI自動識別精彩瞬間、完成轉場和配樂，用戶幾乎無需動手剪輯。

這種一鍵成片的體驗感，讓剪輯小白也能秒出大片，牢牢抓住了社交媒體內容生產者的心，也大大提高了用戶選擇影石全景相機的概率。

因為兩者的策略不同，目前的用戶畫像也顯示出一定的區別——大疆的用戶偏硬核玩家和專業創作者，他們對產品具備較強學習程度，也享受掌控產品的感覺；影石的用戶更廣泛，從Vlogger到普通消費者，從滑雪愛好者到社交媒體達人，他們想要的是一鍵出片的快捷，并不想研究較為復雜的設備和操作。

對比下來，GoPro既沒有大疆牢不可破的無人機生態護城河，也缺乏影石極致的全景算法壁壘。在兩者夾擊之下，只有單點硬件思維的GoPro，最終只能淪為歷史的注腳。