20億美元天使輪封神，阿里通義千問前一把手創(chuàng)業(yè)爆火

作者/李海

出品/科技實(shí)話

6月15日，據(jù)海外獨(dú)家媒體《The Information》爆料，阿里通義千問前技術(shù)負(fù)責(zé)人林俊旸的新AI公司，剛敲定首輪天使輪融資，騰訊順勢(shì)跟投2000萬美元。

更夸張的是，這家還沒對(duì)外發(fā)布產(chǎn)品的初創(chuàng)公司，投后估值直接沖到20億美元（約136億人民幣），硬生生捅破了國(guó)內(nèi)AI初創(chuàng)天使輪的估值天花板，堪稱今年AI圈最離譜的首輪融資。

本輪融資豪華陣容直接拉滿，領(lǐng)投方是紅杉中國(guó)、高榕資本兩大頂流VC，兩家各自豪擲1億美元，包攬了本輪最大兩筆出資。

騰訊2000萬美元跟投緊隨其后，再加上多家小眾財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)跟投，本輪募資總額達(dá)數(shù)億美元，放眼國(guó)內(nèi)AI天使輪，體量斷層領(lǐng)先。

更有意思的是，融資剛走完交割流程，林俊旸團(tuán)隊(duì)已經(jīng)馬不停蹄開啟下一輪募資，業(yè)內(nèi)解讀是趁著資本熱度窗口期，快速囤積算力現(xiàn)金，搶占大模型下半場(chǎng)賽道。

能讓紅杉、高榕、騰訊三方同時(shí)買單，核心還是創(chuàng)始人林俊旸的硬核履歷。

作為達(dá)摩院時(shí)期通義千問實(shí)打?qū)嵉募夹g(shù)一把手，市面上絕大多數(shù)人只知道通義千問迭代到4.0，卻很少清楚背后底層架構(gòu)、長(zhǎng)文本推理、多模態(tài)融合全是林俊旸團(tuán)隊(duì)主導(dǎo)落地。

業(yè)內(nèi)大模型工程師圈內(nèi)公認(rèn)，目前國(guó)內(nèi)開源大模型主流的稀疏架構(gòu)方案，源頭就是林俊旸帶隊(duì)打磨的技術(shù)。

去年年底他從阿里離職單干，團(tuán)隊(duì)初期只有幾十號(hào)核心技術(shù)人員，零產(chǎn)品、零營(yíng)收、零對(duì)外曝光，僅憑一份團(tuán)隊(duì)履歷就拿下頂級(jí)資本入場(chǎng)券。

不少人看不懂：騰訊自家手握混元大模型，和阿里大模型常年正面內(nèi)卷，為什么要掏錢投資阿里系出走的核心骨干？

其實(shí)這是大廠當(dāng)下最主流的“避險(xiǎn)式投資”。

近幾年互聯(lián)網(wǎng)大廠自研大模型內(nèi)卷嚴(yán)重，燒錢百億卻很難拉開代差，單一自研路線容錯(cuò)率極低。騰訊這筆2000萬美元屬于小額財(cái)務(wù)跟投，不求短期業(yè)務(wù)合并，只為雙線布局。

一方面林俊旸深耕的稀疏混合專家路線，是業(yè)內(nèi)公認(rèn)下一代大模型主流方向，剛好補(bǔ)齊混元現(xiàn)有技術(shù)短板。另一方面用小錢綁定外部頂尖技術(shù)團(tuán)隊(duì)，避免自研路線翻車，后續(xù)隨時(shí)可以通過技術(shù)授權(quán)、云端生態(tài)聯(lián)動(dòng)撿紅利。

這筆融資也徹底改寫了國(guó)內(nèi)AI創(chuàng)投的游戲規(guī)則。在此之前，哪怕是月之暗面、DeepSeek這類出圈AI新星，天使輪估值都沒突破10億美元，彼時(shí)資本還看重產(chǎn)品落地、商業(yè)化數(shù)據(jù)。但林俊旸這筆交易直接宣告：AI底層賽道，頂尖人才大于一切。

2026年AI資本早已褪去應(yīng)用層狂熱，不再追捧AI聊天、AI繪畫這類表層應(yīng)用，全部扎堆回流底層大模型底座。而能獨(dú)立帶隊(duì)跑完大模型從0到1全流程的技術(shù)負(fù)責(zé)人，全行業(yè)寥寥無幾，屬于稀缺硬通貨。

高光之下，質(zhì)疑聲也同步拉滿。創(chuàng)投圈不少二線投資人直言，這次估值已經(jīng)明顯透支預(yù)期。

目前國(guó)內(nèi)上百個(gè)底層大模型扎堆，同質(zhì)化內(nèi)卷嚴(yán)重，算力電費(fèi)、數(shù)據(jù)標(biāo)注成本居高不下，九成底層團(tuán)隊(duì)賺不到錢，至今沒有跑通穩(wěn)定盈利模型。

林俊旸團(tuán)隊(duì)至今沒有公開技術(shù)路線、落地場(chǎng)景、客戶名單，20億美元估值完全依托團(tuán)隊(duì)光環(huán)。

一旦下一輪募資前拿不出可演示的模型demo，很容易遭遇估值腰斬。除此之外，從阿里出走創(chuàng)業(yè)，底層代碼、技術(shù)專利是否存在知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛，也是懸在團(tuán)隊(duì)頭頂?shù)碾[患。