今年全球經濟增速預計放緩

世界銀行報告指出——今年全球經濟增速預計放緩

6月11日，世界銀行發布《全球經濟展望》報告（以下簡稱“報告”）指出，受中東沖突引發的能源價格上漲、通脹加劇和借貸成本上升等因素影響，2026年全球經濟增速將降至2.5%，低于2025年的2.9%。世界銀行同時表示，已準備在未來15個月內向受影響的發展中國家提供800億至1000億美元支持，以幫助各國應對危機。

增速降至疫情以來新低

報告預計，2026年全球經濟增長預計放緩至疫情以來最低水平，全球約三分之二經濟體的增長預期較今年1月的預測有所下調。到2027年，全球經濟增速預計回升至2.8%，但仍低于2010年代平均水平。

對此，中國社會科學院世界經濟與政治研究所全球宏觀經濟研究室副主任楊子榮表示，自疫情后，全球經濟增速動能疲軟，始終未恢復至疫情前水平。本次下調的直接背景是中東沖突帶來的沖擊，導致大宗商品價格大幅度上漲，推高了全球通脹，同時，全球供應鏈受阻，貿易流通不暢，加劇了經濟下行壓力。

“繼聯合國、經濟合作與發展組織之后，世界銀行此次也下調了全球經濟增速預期，并指出全球約三分之二經濟體的增長預期較今年1月有所下調，表明當前全球經濟放緩具有較強的普遍性。從原因看，地緣政治沖突、貿易摩擦、供應鏈重構以及高利率環境持續對全球投資和消費形成制約。”合肥工業大學經濟學院副院長時省說。

全球經濟增速下調有何不利影響？楊子榮分析稱：一是全球貿易增速將受到壓制，尤其出口依賴型企業面臨顯著沖擊。二是大宗商品價格上漲導致企業成本上升，下游需求不足，企業同時承受成本上漲和物價傳導不暢的雙重擠壓。三是企業盈利收窄導致就業增長放緩，民生受到廣泛沖擊。四是政策協調陷入兩難，當前經濟形勢出現“類滯漲”特征，雖然加息可以抑制通脹，但會加劇增長放緩，降息可以刺激經濟卻會推高通脹，政策選擇陷入困境。

報告預計，發展中經濟體2026年經濟增速將降至3.6%，創疫情后新低，低于2025年的4.4%，到2027年將回升至4.2%。發展中經濟體增長疲弱正導致其追趕發達經濟體收入水平的進程停滯。到2028年，除中國和印度外，其他發展中經濟體整體上在縮小與發達經濟體人均收入差距方面將經歷近乎停滯的10年。

如何看待發展中經濟體和發達經濟體差距越來越大？時省表示，發展中經濟體追趕進程放緩，反映出全球經濟增長動能和創新資源正向少數國家集中。近年來，全球貿易增長放緩、技術壁壘上升以及債務壓力加大，使許多后發經濟體面臨更大的發展約束。與此同時，人工智能等前沿技術的發展可能進一步強化技術和生產率差距。

“值得注意的是，世界銀行認為中國和印度仍將保持相對較強的增長勢頭，這說明發展中經濟體并非整體停滯，而是呈現出明顯分化趨勢。未來，技術創新能力、產業升級水平和制度環境將成為決定各國能否持續實現追趕的重要因素?！睍r省說。

通脹與債務壓力巨大

報告指出，霍爾木茲海峽關閉已對全球能源市場造成嚴重擾亂。在假設最嚴重的供應中斷于7月后有所緩解的情況下，預計2026年布倫特原油均價將達到每桶94美元，較2025年高出36%?；蕛r格預計大幅上漲，并通過農業生產成本向食品價格傳導。受此影響，全球通脹率預計從2025年的3.3%升至2026年的4.0%。

報告同時警告，如果能源供應中斷進一步惡化，并伴隨嚴重金融壓力，全球經濟增速可能降至僅1.3%，通脹率則可能升至4.4%。

各國應當如何應對通脹沖擊？楊子榮表示，除了推動大宗商品進口來源多元化、釋放戰略儲備、為企業提供臨時性稅收減免、禁止哄抬物價等常規化舉措外，各國還需要拿捏好政策尺度，需要評估當前來自通脹的壓力大還是經濟增長放緩的壓力大，從而選擇更適合的財政和貨幣政策。

報告專題分析指出，約三分之二的發展中經濟體和近90%的低收入國家屬于大宗商品出口國，但這些國家普遍面臨財政收入波動較大、收入來源不夠多元等問題。報告發現，在大宗商品價格上漲帶來的額外收入出現5年后，大部分國家已將這部分收益消耗殆盡，而非用于增強財政實力。為應對價格波動風險，報告建議建立設計完善的財政規則和具有明確穩定功能的主權財富基金，同時加強國內財政收入動員并推動經濟多元化。

另一項分析顯示，自2010年以來，發展中經濟體政府債務占國內生產總值的比重已從不足40%上升至超過70%。

針對債務問題，楊子榮表示，不僅是發展中經濟體，包括發達經濟體在內，自2008年以來政府債務都出現了快速增長，主要原因還是危機期間，國家財政被迫大幅擴張，而在非危機期間，政府財政紀律并沒有做得很好。

“與發達經濟體不同，發展中經濟體的債務還存在貨幣錯配問題，因為發達經濟體債務多數是本幣計價，理論上可以通過增發貨幣稀釋債務。但發展中經濟體的債務大多數以發達國家貨幣，例如美元計價，在中東沖突影響下美元走強，導致發展中經濟體償債成本進一步增加。此外，發展中經濟體獲取國際上的流動性支持不如發達經濟體便捷，這些都會導致發展中經濟體償債壓力更大?！睏钭訕s說。

報告指出，債務水平越高，新增借款成本上升幅度越大，這種影響在較脆弱經濟體中尤為明顯。降低債務水平有助于釋放財政空間，擴大基礎設施、醫療和教育投資，從而促進經濟增長和創造就業。

加強國際協作應對挑戰

世界銀行表示，為應對中東沖突帶來的經濟影響，已立即動用現有工具安排500億至600億美元資金，其中包括250億美元預先安排融資。截至目前，已有30多個國家參與相關應急準備計劃，與世界銀行集團合作加強危機應對能力。如果沖突及其經濟影響持續，可進一步擴大支持規模，在15個月內提供800億至1000億美元資金、擔保及私營部門解決方案。

對此，時省表示，當前能源安全、債務風險和金融波動等問題具有明顯的跨境傳導特征，需要加強國際協調與合作。國際機構應發揮全球公共產品提供者和風險協調者作用，為受沖擊的發展中國家提供融資支持和流動性保障，幫助其穩定經濟運行。同時，還應推動債務重組、加強發展融資合作，并促進技術擴散和能力建設，幫助發展中國家提升長期增長能力，為全球經濟復蘇創造更加穩定和可預期的環境。

世界銀行集團副首席經濟學家兼預測局局長高斯表示：“沖突對全球經濟活動造成了影響，但每一次危機也帶來了機遇。應當利用此時此刻來加強政策框架構建，投資基礎設施，加快營商環境改革，調動私人資本支持大規模就業?！?/p>