凜冬已至，車企該看破規模執念了！

6月16日，國家統計局公布了5月份的社會消費數據。

零售總額41090億元，同比下降0.6%，雖然數字并不大，卻是2022年底以來首次轉負。汽車行業再度被“點名”，同比下滑16.1%位居全品類跌幅第一。甚至有人還專門算了一下，剔除汽車后零售總額同比還漲了1.1%。

與此同時，乘聯會也公布了庫存數據。截至5月末，全國乘用車庫存量為348萬輛、庫存66天，滿意度只有26%。值得一提的是，乘聯分會預測團隊2025年初以來對市場預測一度非常樂觀，結果今年以來幾乎所有人都沉默了。

不管愿不愿意承認，汽車行業似乎進入了寒冬。汽車人該如何“過冬”？個人的一些看法與大家分享一下。

（1）四輪大規模透支，已經掏空？

按理說，汽車應該屬于8—10年換車周期的耐用消費品，正常市場應該是平穩釋放置換、新增需求。然而因為國內經濟不景氣，疊加新能源汽車的崛起，整個行業早早陷入了消費“透支潮”。

2023年，剛剛從疫情緩過來的車企，悍然開啟了全民價格戰。很多僅使用2～3年，遠未到正常換車周期的車主，因大幅降價提前置換。畢竟很多以前遙不可及的高端車，價格一下子跌了20%—30%，消費者心中的洪荒之力再也壓制不住。

金融機構也摻了一腳，車企金融、第三方金融放寬車貸審核，低首付、超長分期普及，催生了大量“偽剛需”。前陣子“7年低息”橫空出世的時候，很多人已經意識到不對。這樣的動作，除了促使收入不穩定、現金流薄弱人群超前購車，并沒有任何好處。

車企拼命卷，于是形成惡性循環。降價短期拉動銷量，到透支遠期置換，到市場基數抬高，結果就是次年無自然需求承接。于是只能再靠更大幅度降價刺激，利潤持續收縮，結果就是行業利潤率跌到3%臨界線之下。

光是2025年，各級政府就投放了數千億專項額度，全年新車置換超1150萬臺，大量老舊燃油車被強制淘汰換新。

外加汽車出口爆發，最近五年年均增速近50%，自主品牌海外銷量持續暴漲。車企產能、產銷規模靠出口穩住，工廠開工、產業鏈產值保持高位，居然顯現出了一副欣欣向榮的景象。

但隨著政策紅利徹底消退，出口增速放緩，汽車行業終究還是“暴雷”了。66庫存天為近四年5月最高庫存周期，經銷商已經壓不動貨；渠道滿意度26%也屬于歷史極低區間，經銷商資金被大量車輛鎖死，銀行貸款利息吞噬利潤，多數門店陷入 “賣一臺虧一臺” 價格倒掛。

再加上今年油價一直處在高位，固然讓新能源車的滲透率達到了驚人的63%，也大大打擊了消費信心，大家更不愿意掏錢了。老車能開就開，嫌油價貴就少開。

（2）無序擴張，瘋狂的主機廠

過去幾年，確實堪稱新能源賽道紅利期。全國車企、跨界資本開始扎堆建廠，地方政府大力招商引資上馬整車項目，行業總產能擴張到了5000萬輛，而全年國內加上出口總需求僅還不到4000萬輛，光這一項，就產生了靜態過剩一千多萬臺。

正常狀況下，車企的健康產能利用率標準應該是80%—85%，結果卻是行業平均僅59%—73%，燃油車產能利用率更是不足58%，大量工廠被閑置。除了少數頭部車企滿產外，大量尾部新能源工廠利用率不足40%。

一邊國內終端零售持續收縮，一邊產能持續新增，供給天花板遠大于需求天花板，價格戰成為唯一去庫存手段。于是最慘烈的戰爭發生了，各大品牌瘋狂拓店，新車無序扎堆上新，產品內卷拉滿。

有人從中受益嗎？當然也是有的，比亞迪、吉利、長安這些產業鏈規模龍頭憑借成本、產能、渠道碾壓優勢，取得了瘋狂的銷量增長。理想、賽力斯受益于低端市場無限透支內卷，高端市場需求反而韌性極強，一度做出了比BBA更高的毛利。

但最終的結果，依然是一損俱損。當價格卷到生存線，作為高新技術產業的汽車行業，利潤下跌到不足3%的時候，又有誰能逃過這一劫。

今年第二季度，碳酸鋰從7.5萬/噸暴漲至18萬/噸，電池成本大幅反彈，車規芯片、金屬原材料翻倍漲價，終于成為壓倒駱駝的最后一根稻草。漲價是萬萬不敢的，降價也玩不下去了，車市在迷茫中慢慢讓整個行業開始迷茫。

汽車人非常憋屈，全行業努力做出了那么多的新技術，那么多的新產品，最終居然是沒錢賺，全部緊挨著等死，多少有些“閉不上眼”。

（3）車企該看破執念了

當下的車市確實異常慘烈，研發投入巨大，產能嚴重過剩，消費者也不愿買車，三重夾擊壓得車企喘不過氣。但從另外的角度，也是整個行業價值觀重塑的開始。

在過去，國內車企陷在規模為王的執念中走不出來。不停推新品牌、推新車，不停建廠，搶新細分市場。成立沒幾年的新勢力，就敢把產能拉到100萬+。因為這些企業堅信，只有規模上去了，就“倒不了”，哪怕想倒也會有人拼命“救”。

但現在，玩法已經變了。價格戰已經走到盡頭，哪怕規模再大，如果無法盈利，車企也是撐不久的。

消費者下手越來越謹慎，越來越看重智能化、駕乘品質、整車耐久、品牌服務。具備完整技術體系、控制成本能力強、技術領先的頭部車企，已經率先結束價格廝殺，轉向價值競爭，努力帶動整個行業盈利環境改善。

不管怎么說，汽車這個行業終歸是一直存在的。高階智駕、800V高壓平臺、新一代電池、座艙升級，依然在持續創造換新需求，新能源車滲透率還有提升空間。汽車正在從代步工具，變成智能移動終端，也會持續刺激置換消費。

簡單來說，把眼光往前看一點，消費者的購車需求依然會存在，只是“大刀闊斧”的企業一定會玩不轉。

（4）功夫拍案

經歷了四年的瘋狂后，車市終歸還是崩了，最近幾個月的市場表現，已經讓人深刻感受到輝煌難續。這既是車企瘋狂內卷的結果，也是前兩年瘋狂透支消費所導致。

進入下行通道的汽車行業，即將開始“大出清”。既然行業利潤已經跌到3%以內，一部分經營不善的車企自然會長期處在微利甚至負利的生存狀態，熬不住的自然會逐漸退出。只有服務更好、口碑更出色的企業能生存下來。

從這個角度來說，也許過完這輪陣痛，整個行業反倒會健康一些。