仍在盲目追漲高位科技股的，與去一趟澳門沒有本質(zhì)區(qū)別

文/金立成

對(duì)于當(dāng)前A股極致撕裂的市場(chǎng)行情，筆者近期在自己的投資小圈子內(nèi)也做了一些投資觀點(diǎn)的分享，對(duì)于那些不適合公布于眾的部分內(nèi)容與真相，在這里就不必貼出來了，免得再次被一些人惡意舉報(bào)。

本周仍然是高位科技賽道股極度瘋狂的一周，周四以大金融的暴跌來反向襯托AI科技賽道股的強(qiáng)勢(shì)，這種走勢(shì)只能說明一個(gè)問題：機(jī)構(gòu)們?yōu)榱诉M(jìn)一步維護(hù)泡沫的繁榮，開始把手伸向流動(dòng)性更好的大金融板塊了。

根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)來看，流動(dòng)性最好的板塊往往是最后下跌的板塊，大金融板塊殺跌，意味著前期中小盤個(gè)股淪為科技股血包已經(jīng)不夠用了，市場(chǎng)開始向更大塊頭、流動(dòng)性更好的標(biāo)的吸血。

很明顯，若大金融板塊的血包也即將用完了，后面再無增量的資金進(jìn)場(chǎng)接盤，那么高位抱團(tuán)的科技股就必將以流動(dòng)性失血而自然崩塌。對(duì)于這一點(diǎn)，投資者千萬不要有任何僥幸心理。

在這千鈞一發(fā)之際，科技賽道股的援軍又來了。

近期基金行業(yè)有重磅新聞披露：在剛過去的一周里，公募基金發(fā)行再創(chuàng)歷史紀(jì)錄，龐大的基民們成為了科技賽道嗷嗷待哺的“及時(shí)雨”。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，僅在一天之內(nèi)，全市場(chǎng)共有37只公募基金成立，是1998年至今單日成立基金的最高值。

當(dāng)然了，這些基金仍然是以科技賽道基金和行業(yè)ETF基金為主，對(duì)于這一點(diǎn)，筆者就不深度展開了，點(diǎn)到為止。反正誰會(huì)是高位股的接盤俠，不言而喻。

因此，從增量資金的角度來看，當(dāng)前高位抱團(tuán)科技股的增量資金主要來自兩個(gè)方面：一是場(chǎng)內(nèi)非科技板塊的血包；二是場(chǎng)外新發(fā)行的科技基金與ETF基金。

很明顯，非科技板塊的血包目前已經(jīng)出現(xiàn)告急，現(xiàn)在靠新發(fā)行的場(chǎng)外基金應(yīng)該還能為科技抱團(tuán)續(xù)命一段時(shí)間，但這也快到尾聲了，因?yàn)楦呶豢萍脊稍皆诤竺嫘枰馁Y金體量就越龐大，普通的基金體量根本解決不了任何問題，樹漲不到天上去的邏輯就在這里。

因此，高位抱團(tuán)的科技股，現(xiàn)在玩的就是非常危險(xiǎn)的“擊鼓傳花”游戲，若非中東一紙和平協(xié)議落地打壓了油價(jià)，AI科技泡沫很可能在今年6月份就徹底崩塌了。

現(xiàn)在宏觀局勢(shì)有所緩和，在筆者看來，后期高位科技賽道股大概率會(huì)在高位做出一個(gè)非常復(fù)雜的頂部出來，在高位維持一個(gè)箱體震蕩模式，直至后期走出技術(shù)面的全面破位為止而結(jié)束。

綜上分析來看，現(xiàn)在還在無腦沖進(jìn)高位抱團(tuán)科技賽道股的投資者，這與去一趟澳門賭場(chǎng)是沒有本質(zhì)區(qū)別的。科技股早就失去了投資價(jià)值，只存在短線投機(jī)和博弈價(jià)值。

沒有一個(gè)理性的投資者會(huì)羨慕去澳門贏錢的人，重倉(cāng)博弈投機(jī)科技股的，與去澳門玩沒有本質(zhì)區(qū)別，因?yàn)檎l也不知道大暴跌什么時(shí)候來，目前科技板塊的每一次大跌，似乎后面都能V回去，但大跌的時(shí)候，又有幾個(gè)人能真的拿住籌碼，重倉(cāng)的更不可能拿住。

但一旦大暴跌來了后，很多投資者根本就跑不掉，對(duì)于這一點(diǎn)，投資者可以參考2015年大股災(zāi)時(shí)發(fā)生的場(chǎng)景，現(xiàn)在是怎么暴漲上去的，后面就會(huì)怎么暴跌下來。

今年6月份的中東協(xié)議救了美股科技泡沫，也間接救了A股科技泡沫，但這根本持續(xù)不了太久，本周大金融板塊砸盤，說明中小盤個(gè)股已經(jīng)不夠抽血的了，開始抽幾千億上萬億市值的大藍(lán)籌了，這大概率就是機(jī)構(gòu)資金干的，這些基金都徹底移倉(cāng)去科技后，后面還能漲多久呢？血包總有用完的那一天，2022年時(shí)候，每天都?xì)⒁恢淮蟀遵R，現(xiàn)在是殺大藍(lán)籌的時(shí)候。

可惜的是，現(xiàn)在并不是散戶大面積沖進(jìn)科技的時(shí)候，要等科技股從高位出現(xiàn)大幅度回調(diào)的時(shí)候，不少投資者會(huì)沖進(jìn)去抄底，莊家們的高位籌碼早就是邊打邊撤了。

幾個(gè)月前國(guó)家科技大基金就一直在大面積減持套現(xiàn)，科技公司的大股東也是持續(xù)套現(xiàn)，這一現(xiàn)象在2015年早就發(fā)生過。現(xiàn)在敢沖進(jìn)去高位進(jìn)場(chǎng)的，只有新手才敢無腦梭哈，老手即使敢上，也不敢重倉(cāng)，隨時(shí)會(huì)考慮撤退的。

但無論如何，科技股目前的走勢(shì)與賭場(chǎng)邏輯沒有任何差異，玩的就是誰跑得快的博傻游戲，但最終絕大多數(shù)人都是跑不掉的，2015年如此，2026年更是如此，根源在于人性不變，等板塊行情結(jié)束后，當(dāng)前不少人即使在科技股內(nèi)賺到了一些浮盈，到最后也基本上會(huì)還給市場(chǎng)。

看看目前的白酒板塊、幾年前熱門的新能源板塊都是如此。真正能從這個(gè)市場(chǎng)里持續(xù)賺錢的，是需要一個(gè)嚴(yán)密的投資系統(tǒng)的，如此，才能穿越牛熊周期。

每一次極端的市場(chǎng)行情，市場(chǎng)都會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)錯(cuò)誤的投資行為，但這種獎(jiǎng)勵(lì)往往是致命的，普通人以為這種錢很好拿，實(shí)際上，這會(huì)讓當(dāng)事人喪失風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，養(yǎng)成壞的投資習(xí)慣，后面市場(chǎng)只要出一次極端的慘烈下跌，就能把很多投資者的賬戶打入起點(diǎn)。

那么問題來了，當(dāng)前科技股如此火熱，有些投資者更是喜歡帶節(jié)奏，說錯(cuò)過了科技，就錯(cuò)過了整個(gè)時(shí)代，這完全是沒有邏輯的表達(dá)，那么非科技板塊就一直沒有機(jī)會(huì)嗎？

在筆者看來，非科技股板塊要等科技股出現(xiàn)抱團(tuán)瓦解的時(shí)候才會(huì)有大機(jī)會(huì)，目前對(duì)于一些基本面不錯(cuò)的非科技股，它們陷入持續(xù)陰跌時(shí)，反而是良好的加倉(cāng)機(jī)會(huì)。

6月份過了后，馬上就會(huì)有半年報(bào)的預(yù)告了，高估的科技股能否禁得住半年報(bào)的考驗(yàn)還未可知，但目前很多純概念題材股肯定都是要下來的，8月份還有一次基金風(fēng)格漂移的整改，因此，8月份的基金肯定會(huì)大規(guī)模調(diào)倉(cāng)的，而8月份剛剛就是半年報(bào)披露的核心時(shí)間節(jié)點(diǎn)，對(duì)于這一點(diǎn)，說明上面某些人是心知肚明的。

目前，投資者只能以時(shí)間來?yè)Q空間。投資的核心是要能穿越周期，持續(xù)盈利。前些年好多盲目追漲白酒、各種茅、新能源的散戶和機(jī)構(gòu)們，現(xiàn)在很多都被市場(chǎng)消滅了，這是歷史，而現(xiàn)在還在無腦追科技的，也大概率會(huì)重復(fù)這種命運(yùn)。