網紅“京城闊少”非法薦股，有粉絲聽信“內幕”加倉持股，虧了600萬

圖片來源：攝圖網

本文為《方圓》雜志原創稿件

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萬曉飛是某短視頻平臺的“網紅”

他在賬號里“秀”豪車，“曬”別墅

萬曉飛也熱衷于

樹立“京城闊少”“富二代”人設

直播時毫不避諱地描述奢華的日常

靠著“炫富”，萬曉飛擁有百萬粉絲

在日常直播中

萬曉飛有時會聊起最近炒股的情況

分享自己又“大賺一筆”的喜訊

并透露能掙錢是因為有“內部消息”

因此，不少粉絲希望跟著他炒股

于是，萬曉飛建立粉絲群

讓想跟著他炒股的粉絲一起賺錢

……

高達15萬元的核心群“門檻費”

萬曉飛在直播中所宣稱的“內部消息”，相當一部分來自他認識的一個朋友。2021年初，經人介紹，萬曉飛認識了何言俊。何言俊擁有證券從業資格證，對股市的確有一套自己的判斷和見解。

與何言俊相識后，萬曉飛熱衷于和何言俊探討股市、股票的相關話題，例如向他打探“最近看好哪只股票”。

而此時，何言俊便會分享一些他看好的股票的情況，對其利弊分析得頭頭是道。何言俊也常提醒萬曉飛，投資有風險，也“要做好賠錢、被套的準備”。至于萬曉飛買不買股票、買多少股票，何言俊其實并不關心，也不過問。一開始，萬曉飛按照何言俊的推薦買賣了幾只股票，確實賺到了一些錢。

用萬曉飛的話說就是：“他分析得確實挺準的，一個月，本金就翻了一倍。”因此，萬曉飛對何言俊比較信任，還給他發了紅包，感謝他提供的股市信息和股票分析。

賺到了一些錢后，萬曉飛也開始在直播中分享起了自己的“生意經”，于是就有粉絲表示，想要從萬曉飛處獲得關于股市的信息。

對此，萬曉飛建立了2個有付費門檻的粉絲群。一個粉絲群的付費門檻是9000元，另一個核心粉絲群的付費門檻是15萬元。粉絲需要在短視頻平臺上給萬曉飛刷夠以上數額的禮物，或者私下轉賬，才能進入相應的粉絲群。相比付費門檻是9000元的群，萬曉飛會在核心粉絲群內分享更多的股市、股票信息。

雖然入群的“門檻費”并不是一筆小數目，但萬曉飛的很多粉絲平常也有投資理財的習慣，經濟能力相對較強，因此也愿意付出高額的費用進群。很多粉絲是先進入“門檻費”為9000元的粉絲群，為了從萬曉飛處獲得更多更快更準的股市信息，再花大價錢，進入“門檻費”為15萬元的核心粉絲群。

在粉絲群內，萬曉飛會分享一些非常具體的股票購買建議。

其實根據法律規定，不具備證券咨詢從業資格的人，不得從事證券投資咨詢業務。然而，萬曉飛不僅在粉絲群中向粉絲推薦股票，還將沒有經過驗證的信息篤定地進行傳播，并多次在群內表示，“我有內部消息”“我是莊家”等。

萬曉飛并沒有渠道獲得所謂的“內部消息”，更不是所謂的“莊家”，他之所以這么說，是為了顯示“自己有資源”，便于他繼續吸引更多粉絲入群，從而賺取更多的入群“門檻費”。2021年至2023年，萬曉飛在不具有薦股資質的情況下，向粉絲群內人員推薦多只股票，共計收取了1000余萬元的入群費用，這筆錢多被他用于購買豪車等高消費。

萬曉飛在群里傳播的對于股票的分析和信息，尤其是在前期，多來源于何言俊的分析。而一開始何言俊其實并不知道萬曉飛建立了股票群、收費帶人炒股。直到2023年底，何言俊在網上的股吧里閑逛，看到有股民留言吐槽說，自己花錢加入萬曉飛的推薦股票群，沒賺到錢，反而虧了很多錢，找萬曉飛要求退錢，他還拒不退錢。

何言俊很是吃驚，立即聯系了萬曉飛，通過微信甚至當面向萬曉飛核實，問他到底有沒有建立股票群收費給人薦股，萬曉飛矢口否認。盡管萬曉飛否認此事，但在這之后，何言俊和萬曉飛就很少聯系了。

粉絲群體出現大規模虧損

加入萬曉飛付費粉絲群的人大多數是二三十歲的年輕人。他們因為相信了萬曉飛所謂的“內幕消息”，買入了萬曉飛所推薦的股票，后來這些股票并沒有如同萬曉飛所說的股價上漲，有的還跌了不少，有些粉絲就虧了不少錢，有人甚至虧損了幾百萬元。

比如“95后”群友陳曉峰在2021年通過某短視頻平臺關注了萬曉飛。他看見萬曉飛在社交媒體上發布了大量的炫富短視頻，包括法拉利超跑、邁凱倫、賓利等豪車，連手表也都是高端貨，因此對他印象深刻。

“在一次直播中，他直接購買了一輛法拉利頂級超跑，雖然是二手的，但至少也要700萬元。”陳曉峰覺得萬曉飛經濟條件那么好，估計賺錢有渠道。

在直播中，陳曉峰聽到萬曉飛透露了他炒股的事情，還說他用來買奢侈品的那些錢，有相當一部分是通過炒股獲取的。

陳曉峰聽了很是心動。為了跟著萬曉飛炒股，陳曉峰加入了付費門檻為9000元的粉絲群，后來聽說核心群的消息更快更多，他又花費15萬元加入了核心群。

在群內，萬曉飛的確會分享一些股票代碼，建議粉絲購買股票。他還常常在群里直言不諱地說，自己“有實力有關系”，“我了解‘內幕消息’，知道哪只股票會漲價，帶你們‘高拋低吸’”。

陳曉峰前后共計花費100余萬元買萬曉飛推薦的幾只股票，在他購入股票的初期，股票確實漲價了。

“有一只股票從每股9元，漲到了每股12元，”陳曉峰說，“但后來下跌到了每股七八元。”

這時，陳曉峰就想把這只股票賣掉，而萬曉飛卻持反對意見：“這是公司在‘洗盤’，最高漲到20元每股才會停。”陳曉峰相信了萬曉飛的話，繼續持有這只股票。

然而后來陳曉峰發現，這只股票的價格不僅沒漲回來，而且跌得更低了。最終，陳曉峰總共虧損了40余萬元，他通過“內幕消息”大賺一筆的美夢也破碎了。

王子輝也是2021年加入萬曉飛的核心粉絲群的，在粉絲群中，萬曉飛推薦了一只股票，并明確表示：“我是莊家，這只股票一定會漲。”

于是，在每股8元左右價格時，王子輝花費了900萬元買入了這只股票。“買完之后，這只股票確實在漲，而且漲得還很快，我以為是萬曉飛的消息靠譜。”王子輝在案發后說。

這只股票漲到了每股13元時，萬曉飛依舊在粉絲群內鼓勵粉絲持續加倉，并表示：“這只股票還會繼續漲的。”后續，王子輝又投入了500萬元左右加倉這只股票。然而后來這只股票就開始下跌了，包括王子輝在內的許多粉絲都慌了神，紛紛問萬曉飛要不要出售這只股票。“先不要賣，我有‘內幕消息’，有一家公司已經要入股了，股價會被拉高的。”于是，王子輝沒有及時將股票賣出止損。這只股票一直下跌，王子輝虧損額高達600余萬元。

2021年至2023年，萬曉飛不斷地向群中粉絲推薦股票，群內許多粉絲都買了萬曉飛推薦的股票，并出現了不同程度的虧損。自2024年10月開始，大家開始陸續向證券監管部門進行舉報。中國證券監督管理委員會北京監管局經調查后認為萬曉飛從事非法證券投資咨詢活動且獲利數額較大，涉嫌構成刑事犯罪，后于2025年2月26日將該線索移送至北京市公安局。

遠離“人設光環”，拒絕“內幕誘惑”

2025年2月27日，北京市公安局經偵總隊向北京市公安局朝陽分局經偵支隊轉來線索，由朝陽公安分局對此案立案偵查。經偵查，2025年2月28日9時許，民警在北京市朝陽區將萬曉飛抓獲。2025年5月22日，朝陽公安分局偵查終結，將此案移送至朝陽區檢察院審查起訴。

經審查，朝陽區檢察院認定，2021年至2023年，萬曉飛在不具有薦股資質的情況下，通過在社交平臺樹立“京城闊少”“富二代”等形象，誘導投資者繳納高額入群費入群，并在群中宣稱自己掌握“內幕消息”，向投資者推薦多只股票，通過向群成員收取入群費的方式獲利1000余萬元。

那么，萬曉飛的行為在法律上該如何定性呢？首都經貿大學法學院教授、博士生導師王劍波表示：“此案中粉絲付費是為了獲取投資建議，萬曉飛收取入群費后，確實提供了股票代碼、買賣建議等‘薦股’服務，并非完全虛構服務直接騙取他人財物，不構成詐騙罪。其行為的本質，是未經國家證券監管部門批準，以營利為目的，公開、持續向不特定人群提供證券投資咨詢并收費，擾亂市場秩序，情節嚴重，構成刑法第225條規定的非法經營罪。未經證監部門批準以營利為目的，通過網絡形式進行非法薦股，傳播范圍廣，損害投資者權益，擾亂證券市場秩序，社會危害性大。有必要對此類非法薦股行為嚴厲打擊，以維護金融市場穩定和投資者合法權益。”

經審查，朝陽區檢察院認為，萬曉飛的行為觸犯刑法第225條的規定，依據刑事訴訟法第176條的規定，應以非法經營罪提起公訴。

2025年7月7日，朝陽區檢察院以萬曉飛涉嫌非法經營罪向朝陽區法院提起公訴。10月15日，朝陽區法院作出一審判決，以非法經營罪判處萬曉飛有期徒刑二年六個月，并處罰金1500萬元。宣判后萬曉飛沒有上訴，判決現已經生效。

對于此案，辦案檢察官張偉提醒廣大證券投資者：“依據國家法律法規的相關規定，從事證券、期貨投資咨詢的人員，必須取得證券、期貨投資咨詢從業資格并加入一家有從業資格的證券、期貨投資咨詢機構后，方可從事證券、期貨投資咨詢業務。部分投資者風險意識淡薄，缺乏理性分析，盲目輕信人設、關系和小道消息，不作科學判斷，也不向正規持牌機構、專業理財顧問尋求幫助，最終只會自身受損。大家要認清高風險行為，主動選擇有經營資質、法律責任清晰、維權渠道明確的正規機構和專業服務，遠離‘人設光環’，拒絕‘內幕誘惑’，守好自己的錢袋子，才是最穩妥的投資。”

（文中涉案人員均為化名。本文有刪減，更多內容請關注《方圓》4月上期）

本文雜志原標題：《“京城闊少”非法薦股》

編輯丨黃莎 王麗設計丨劉巖

文丨蘇晨

通訊員丨郭云霏 楊睿卿

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