“背刺”用戶？WPS吃相難看，金山辦公利潤漲瘋！

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圖片由AI生成

撰文|桿姐&編輯|愛麗絲

WPS終于上熱搜了。

2026年6月21日，“被WPS背刺了”話題點(diǎn)燃輿論火藥桶，諸多用戶開始聲討國民辦公軟件WPS存在的系統(tǒng)卡頓、強(qiáng)制緩存占用C盤、文檔無故丟失、會(huì)員體系“套娃式”收費(fèi)等一系列問題。

作為一名WPS長期用戶，其中很多問題杠桿游戲都深有體會(huì)。

戲謔的是，另一邊的2026年一季度，WPS背后公司金山辦公歸母凈利潤同比大增444.97%。其財(cái)報(bào)與口碑之間，為何會(huì)如此撕裂？

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這一次的導(dǎo)火索很具體：大量用戶發(fā)現(xiàn)，即便把WPS安裝在D盤或E盤，軟件依然默認(rèn)在C盤寫入緩存文件和云文檔副本。

但真正點(diǎn)燃輿論的，是“批量清理緩存”這項(xiàng)基礎(chǔ)功能被劃入了會(huì)員付費(fèi)專區(qū)。免費(fèi)用戶只能一個(gè)個(gè)文件夾手動(dòng)清理！

圖片來源｜網(wǎng)絡(luò)（特此感謝）

綜合網(wǎng)絡(luò)上的海量反饋，杠桿游戲不完全總結(jié)了一下，吐槽主要集中在以下三個(gè)層面。

第一，產(chǎn)品層面的諸多小動(dòng)作。默認(rèn)緩存塞滿C盤只是最新的一例。在此之前，WPS的廣告彈窗、默認(rèn)關(guān)聯(lián)文件格式、后臺(tái)自動(dòng)更新策略等問題就曾多次引發(fā)爭議。

第二，會(huì)員體系的套娃迷魂陣。從普通會(huì)員到超級(jí)會(huì)員、超級(jí)會(huì)員Pro、AI會(huì)員、大會(huì)員，層級(jí)越分越細(xì)，權(quán)益越來越亂。

此外，WPS還推出PDF、云盤等獨(dú)立付費(fèi)套餐。一些原本打包在會(huì)員權(quán)益里的功能，后來甚至被單獨(dú)拆分出來收費(fèi)。

第三，敷衍式公關(guān)。 每一次爭議爆發(fā)，金山辦公的回應(yīng)都似曾相識(shí)：承認(rèn)問題、表態(tài)核查、然后——沒有了。用戶感受不到體驗(yàn)感增強(qiáng)。久而久之，抱怨變成習(xí)慣，信任變成消耗品。

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與C端市場的輿情洶涌完全相反，WPS背后公司金山辦公在財(cái)務(wù)報(bào)表上表現(xiàn)亮眼。

2026年第一季度，金山辦公營業(yè)收入16.13億元，同比增長23.95%。歸屬于上市公司股東的凈利潤21.95億元，同比暴增444.97%。扣非凈利潤21.71億元，同比增長456.91%。

不過拆開利潤結(jié)構(gòu)，杠桿游戲發(fā)現(xiàn)情況有些微妙。因?yàn)槠淅麧櫞笤龅闹饕獊碓床皇侵鳡I業(yè)務(wù)，而是投資收益。

一季度金山辦公投資收益約19.37億元，其中對(duì)聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益就占了18.62億元。通俗點(diǎn)說，這筆錢主要來自對(duì)外投資基金項(xiàng)目的回報(bào)，跟軟件賣得好不好關(guān)系不大。

如果剔除這部分非經(jīng)常性損益，金山辦公經(jīng)調(diào)整后的歸母凈利潤為5.80億元，同比增長32.17%，這個(gè)數(shù)字雖然沒那么炸裂，但依然不錯(cuò)。

主業(yè)來看，一季度WPS的個(gè)人業(yè)務(wù)收入9.75億元，同比增長13.80%；WPS 365業(yè)務(wù)收入2.44億元，同比增長60.79%；WPS軟件業(yè)務(wù)收入3.47億元，同比增長32.24%。

把一季報(bào)和2025年年報(bào)放在一起看，趨勢更清晰。2025年全年，金山辦公營收59.29億元，同比增長15.78%；歸母凈利潤18.36億元，同比增長11.63%。

圖表來源｜東方財(cái)富（特此感謝）

數(shù)據(jù)層面毫無疑問，金山辦公雖不是暴增型選手，但也稱得上一家穩(wěn)健增長的公司。

用戶規(guī)模方面，截至一季度末，WPS Office全球月度活躍設(shè)備數(shù)6.72億，PC版月活3.28億，移動(dòng)版月活3.44億。這個(gè)體量在國內(nèi)辦公軟件市場也是獨(dú)一份。

但問題在于：用戶來了，就能開始“亂收費(fèi)”了嗎？

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實(shí)際上，金山辦公的付費(fèi)用戶增長并不亮眼。

財(cái)報(bào)里杠桿游戲看到，2025年末，WPS國內(nèi)累計(jì)年度付費(fèi)個(gè)人用戶數(shù)4615萬，同比增長10.67%。海外付費(fèi)個(gè)人用戶285萬，同比增長63.39%。國內(nèi)、海外合計(jì)付費(fèi)用戶約4900萬。

2024年，WPS國內(nèi)累計(jì)年度付費(fèi)個(gè)人用戶數(shù)4,170萬，同比增長17.49%；海外累計(jì)年度付費(fèi)個(gè)人用戶數(shù)174萬，未披露增長幅度。

僅從國內(nèi)付費(fèi)用戶增幅來看，2025年這一數(shù)據(jù)是下降了的，且降幅還不小。AI本應(yīng)是提升付費(fèi)轉(zhuǎn)化的利器，但目前從財(cái)報(bào)來看，效果在WPS這里似乎尚未充分釋放。

會(huì)不會(huì)是用戶體驗(yàn)出問題了呢？

金山辦公CEO章慶元曾公開表示，未來五年公司將適當(dāng)放寬收入增長目標(biāo)，優(yōu)先提升用戶體驗(yàn)。但近期WPS的產(chǎn)品動(dòng)作和輿論反饋，很難讓人相信這個(gè)表態(tài)已經(jīng)落到實(shí)處。

核心在于：金山辦公到底把用戶當(dāng)成什么？

如果用戶只是財(cái)報(bào)上的月活數(shù)字、付費(fèi)轉(zhuǎn)化率的分母，那套娃式收費(fèi)估計(jì)還會(huì)繼續(xù)。

但如果用戶是WPS三十多年來積累的根基，那金山辦公就需要思考該如何回歸用戶價(jià)值，尋求更健康的商業(yè)化模式。這其中解決基礎(chǔ)性能問題是根基，透明化會(huì)員體系是誠意。

在C端，WPS其實(shí)可以借鑒更先進(jìn)的SaaS產(chǎn)品理念。通過提供真正有價(jià)值的創(chuàng)新功能來吸引用戶付費(fèi)，而非通過制造障礙和信息差來“逼迫”用戶付費(fèi)。

同時(shí)，也可以更大力度地挖掘B/G端市場和AI驅(qū)動(dòng)的增值服務(wù)潛力，降低對(duì)C端侵入式變現(xiàn)的依賴。

截至2026年一季度末，WPS有6.72億月活設(shè)備，這是金山辦公最厚的家底。但家底再厚，也經(jīng)不起反復(fù)消耗。

本文未標(biāo)注出處的圖表，均源自企業(yè)官網(wǎng)或公告，特此說明并致謝

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