四川
在這里，聽見中國走向世界的號(hào)角加油
大家好呀！歡迎來到本期山河時(shí)評(píng)。很多中老年股民都有個(gè)執(zhí)念：專找所謂的 “妖股”，盼著靠它一夜暴富，結(jié)果大多虧得血本無歸。
其實(shí)用股票的歷史數(shù)據(jù)就能算出結(jié)論，波動(dòng)越小的股票，長期收益反而越穩(wěn)定，今天就用量化測(cè)試數(shù)據(jù)給大家講明白。
先搞明白一個(gè)概念：全歷史 K 線。我們平時(shí)看的單日 K 線，只記錄當(dāng)天開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、收盤價(jià)四個(gè)價(jià)格。
全歷史 K 線則不同，它把一只股票從上市到現(xiàn)在的所有行情濃縮成一根線，開盤價(jià)是發(fā)行價(jià)，收盤價(jià)是當(dāng)前價(jià)格，最高價(jià)和最低價(jià)是它歷史上摸到過的頂峰和低谷。
別看它信息不如單日 K 線細(xì)致，但用來做選股策略特別好用。之前我們的策略用過單日 K 線的收盤 / 開盤系數(shù)，發(fā)現(xiàn)系數(shù)越小，股票未來表現(xiàn)越好。
這次我們順著這個(gè)思路，先用全歷史 K 線的最高價(jià)除以最低價(jià)，做了第一個(gè)指標(biāo)。指標(biāo)越高，說明這只股票歷史波動(dòng)越大，也就是大家口中的 “妖股潛力股”。
我們按這個(gè)指標(biāo)選前 10% 的股票回測(cè)，從 2012 年到現(xiàn)在，初始 1 萬元變成了 27500 元，年化收益率 7.46%，比滬深 300 略好一點(diǎn)，但最大回撤達(dá) 62.71%，虧了之后要翻兩倍才能回本，效果不算理想。
我們于是換了個(gè)思路：既然波動(dòng)大的妖股表現(xiàn)不佳，那反過來選波動(dòng)小的股票呢？我們參考常規(guī) K 線的振幅指標(biāo)，定義了全歷史 K 線的歷史振幅：
用全歷史最高價(jià)減去最低價(jià)，若整個(gè)股票歷史只有一根 K 線，則用開盤價(jià)代替收盤價(jià)做計(jì)算。簡(jiǎn)單來說，就是用一生的波動(dòng)幅度來衡量一只股票的穩(wěn)定性。
我們用這個(gè)歷史振幅指標(biāo)重新做策略，同樣選前 10% 的股票回測(cè)，結(jié)果直接讓人驚喜：初始 1 萬元變成了 112000 元，年化收益率 18.73%，顯著跑贏了滬深 300 指數(shù)。
我們把所有股票按歷史振幅分成 10 組測(cè)試，發(fā)現(xiàn)振幅越小的組別，收益越高，那些曾經(jīng)漲上天的 “妖股”，長期收益反而墊底。
比如某石化股，雖然有過高光時(shí)刻，但十年下來的表現(xiàn)遠(yuǎn)不如走勢(shì)平穩(wěn)的股票。這兩個(gè)指標(biāo)都不是直接拿來選股的萬能鑰匙。
歷史振幅的核心作用，是幫我們篩選出波動(dòng)小、走勢(shì)穩(wěn)的股票池，再結(jié)合其他指標(biāo)一起使用。全歷史 K 線里還有很多信息等著挖掘，比如成交量、換手率，都可以做成新的選股指標(biāo)。
很多股民總想著走捷徑，結(jié)果卻走了彎路。量化投資的本質(zhì)不是一夜暴富，而是用數(shù)據(jù)選到確定性更高的機(jī)會(huì)。
做好基礎(chǔ)研究，選對(duì)指標(biāo)，才能在股市里少虧多賺。大家感興趣的話，可以拿著數(shù)據(jù)自己試試看，有結(jié)果也可以在評(píng)論區(qū)聊聊。
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