A股:今天上午震蕩拉升到4082,種種跡象表明,A股牛市已再次激活?

今兒可是上半年收官的最后一個(gè)交易日，早盤大盤晃晃悠悠摸到4082這個(gè)關(guān)口，前一天剛把上方遺留的缺口給補(bǔ)上，本以為盤面要歇口氣磨一磨，沒曾想轉(zhuǎn)頭接著往上拱，市面上科技相關(guān)的品種更是熱鬧得不像話，刷漲幅、破市值紀(jì)錄的層出不窮。圈子里不少蹲了大半個(gè)月的朋友立馬坐不住了，扎堆在群里發(fā)問，是不是磨磨蹭蹭許久的大牛市，這回實(shí)打?qū)嵵匦曼c(diǎn)火啟動(dòng)了？
混跡市場這么多年，見過太多靠著單日沖高就高喊牛市來臨的場面，最后大多是興沖沖進(jìn)場，灰頭土臉離場。咱不靠虛頭巴腦的數(shù)據(jù)堆砌忽悠人，就掰開揉碎用老股民的江湖思路嘮明白，這波點(diǎn)位抬升到底是真趨勢來襲，還是套路滿滿的短期演戲。肉眼能看見的是指數(shù)飄紅，背地里卻是一半個(gè)股吃肉、一半個(gè)股挨揍的割裂場面，賺了指數(shù)不賺錢的老毛病又犯了，單憑這一點(diǎn)，就不能腦子一熱認(rèn)定牛市徹底激活，所有判斷都得扒開表層熱鬧，深挖內(nèi)里的資金小心思。
一、看透表象：指數(shù)冰火兩重天，實(shí)則機(jī)構(gòu)月末沖業(yè)績的小動(dòng)作
老江湖一眼就能瞅出早盤最怪異的地方，各大指數(shù)完全不在一個(gè)節(jié)奏里打轉(zhuǎn)，上證指數(shù)慢悠悠橫著小幅走高，根本沒有放量猛攻的架勢，反觀深市兩大指數(shù)、科創(chuàng)指數(shù)跟踩了油門似的一路猛沖，漲幅拉開一大截。那些大家伙扎堆的傳統(tǒng)老牌板塊死氣沉沉拖著后腿，全部的賺錢熱度一股腦扎堆在科技硬件這條主線上，行內(nèi)老玩家常說的“硬科技猛沖、傳統(tǒng)權(quán)重躺平”的兩極格局，在今天體現(xiàn)得淋漓盡致。
說白了，今天這個(gè)時(shí)間點(diǎn)太特殊，卡在半年業(yè)績結(jié)算的最后一天，大大小小做資產(chǎn)管理的團(tuán)隊(duì)，全年上半段的成績單就靠這半天收盤定格。為了榜單排名好看、下半年能順利吸引新的資金托付，管理人索性挑出手底流動(dòng)性最好、市場認(rèn)可度最高的頭部科技標(biāo)的集中發(fā)力，快速拉高持倉市值美化報(bào)表，根本不是外面大把場外閑錢大批量涌入，真心實(shí)意布局長期行情。
光模塊、光芯片、高速交換機(jī)這些熱門細(xì)分輪番拉升，頭部標(biāo)桿企業(yè)更是硬生生闖破萬億市值關(guān)口，成了科創(chuàng)板頭一個(gè)跨入這個(gè)體量的選手，妥妥被當(dāng)成拉凈值的利器使勁往上推。另一邊銀行、白酒、地產(chǎn)這類趴在低位的板塊持續(xù)被冷落，大伙期盼的高低輪動(dòng)壓根沒出現(xiàn)，場內(nèi)錢反而越收越緊，死磕在熱門賽道里內(nèi)卷。很多散戶盯著大盤紅盤滿心歡喜，點(diǎn)開自己持倉卻紋絲不動(dòng)甚至小幅下挫，根源就是資金只寵幸少數(shù)核心籌碼，絕大多數(shù)普通小票慘遭抽血邊緣化。這種靠少數(shù)權(quán)重堆出來的點(diǎn)位新高，壓根撐不起全面牛市需要的全民普漲底子。
二、敲響警鐘：高位標(biāo)的批量砸盤，科技賽道內(nèi)部早生嫌隙
很多新人只顧著盯著前排龍頭接連創(chuàng)新高歡呼，壓根不低頭翻看跌幅榜藏著的貓膩，這也是新手最容易踩坑的地方。眼下中報(bào)披露的腳步越來越近，市場風(fēng)向悄悄變了，不再閉著眼追概念講故事，開始實(shí)打?qū)嵖季科髽I(yè)能不能拿出真金白銀的利潤。前期一路連板暴漲的人氣票、體量龐大的行業(yè)龍頭，哪怕提前放出業(yè)績向好的消息，照樣擋不住出逃資金砸到跌停板封死，赤裸裸釋放一個(gè)信號(hào)：前期獲利豐厚的資金，已經(jīng)悄悄開始落袋為安。
別看整條科技主線整體氛圍火熱，內(nèi)部早就四分五裂，不再是之前齊漲共跌的和睦模樣。資金開始精挑細(xì)選，只死死攥住手里有穩(wěn)定訂單、實(shí)打?qū)嵧瓿僧a(chǎn)能釋放、能兌現(xiàn)營收利潤的硬核企業(yè)，那些蹭熱點(diǎn)、掛個(gè)概念名頭實(shí)則毫無業(yè)務(wù)落地的小品種，慢慢被市場拋棄一路下行。結(jié)合這么多年闖蕩股市總結(jié)的經(jīng)驗(yàn)，真正順暢的牛市主升浪里，主線板塊凝聚力極強(qiáng)，很少出現(xiàn)大批量個(gè)股崩盤出逃的情況。如今一邊龍頭刷紀(jì)錄、一邊跟風(fēng)股崩盤跑路，只能算作存量資金博弈下的優(yōu)勝劣汰洗牌，算不上全面牛市開啟的良性行情，短期瘋沖過后，情緒降溫休整幾乎是情理之中的事。
三、摸清家底：月末資金面收緊，根本沒有大水漫灌的底氣
拋開盤面漲跌聊最實(shí)在的錢袋子問題，六月末尾疊加半年結(jié)算節(jié)點(diǎn)，金融體系內(nèi)部各類考核清繳集中扎堆，市場天然會(huì)面臨短期資金回籠的壓力。雖說相關(guān)調(diào)控手段一直在出手兜底，穩(wěn)住整體資金供給底線不成問題，但想催生出海量民間儲(chǔ)蓄資金大舉沖進(jìn)股市，完全不現(xiàn)實(shí)。
平日里看到成交額居高不下，不少人誤以為增量資金進(jìn)場，實(shí)則大多是場內(nèi)資金來回倒騰、來回?fù)Q籌碼炒出來的交易量，存量博弈的大底色一直沒變。就連加杠桿入市的資金，也扎堆往科技賽道扎堆扎堆，傳統(tǒng)板塊反而在縮減杠桿倉位，杠桿工具只是進(jìn)一步放大了板塊分化差距，沒能讓整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好整體抬升。回想以往幾輪真正的大牛市起步階段，必然是杠桿資金遍地布局、低位板塊同步補(bǔ)漲，眼下這種單賽道死磕的玩法，更像是階段性行情臨近末尾的抱團(tuán)加速，很難算作新一輪大周期的起步信號(hào)。
四、理性推敲后市：牛市并未徹底激活，行情轉(zhuǎn)向業(yè)績論英雄
綜合時(shí)間節(jié)點(diǎn)、資金意圖、盤面分化這幾重角度綜合琢磨，中肯來講，當(dāng)下絕對算不上牛市重新激活的起點(diǎn)，4082點(diǎn)位的突破，只是前期缺口回補(bǔ)后的技術(shù)修復(fù)、機(jī)構(gòu)月末沖刺業(yè)績、外圍科技行情帶動(dòng)情緒多重短期因素湊在一起催生的結(jié)果，缺少長期持續(xù)上攻的完整條件。但也沒必要過度悲觀刻意看空市場，經(jīng)過反復(fù)來回打磨，4000點(diǎn)這道關(guān)口支撐力度越來越扎實(shí)，大盤出現(xiàn)系統(tǒng)性大跌的概率持續(xù)走低，市場只是告別閉眼買就能賺的粗放行情，邁入依靠業(yè)績比拼的結(jié)構(gòu)化運(yùn)行新階段。
等到邁入七月，整個(gè)市場的定價(jià)話語權(quán)會(huì)徹底交到中報(bào)財(cái)報(bào)手里，各行各業(yè)的企業(yè)都要憑借真實(shí)盈利水平重新排位。優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)能靠著產(chǎn)業(yè)剛需和訂單優(yōu)勢穩(wěn)住走勢，純炒作題材的品種免不了繼續(xù)擠泡沫；蟄伏許久的傳統(tǒng)板塊，一旦基本面出現(xiàn)改善苗頭，也會(huì)迎來階段性修復(fù)機(jī)會(huì)。往后市場不會(huì)再出現(xiàn)單一賽道單邊瘋漲的極端走勢，慢慢過渡到多條線索輪番異動(dòng)、看基本面定強(qiáng)弱的理性模式。
混跡股市多年悟出一個(gè)道理，最害人的思維就是看見指數(shù)一沖高，立馬篤定牛市降臨瘋狂跟風(fēng)。有人借著抱團(tuán)行情吃到甜頭，有人死守低位品種全程踏空，兩種境遇都源于沒看透市場規(guī)則正在轉(zhuǎn)變。靠運(yùn)氣跟風(fēng)追熱點(diǎn)的路子越來越難走，沉下心研究基本面、順著產(chǎn)業(yè)發(fā)展節(jié)奏布局，才是長久立足的法子。