深夜變臉，美光康寧全崩了！算力稀缺突然變成過剩？賣方高呼：錯殺

7月1日消息，今日A股老登崛起，科技小登集體殺跌。到了晚上，美股同樣變臉，康寧、閃迪、美光等大牛股集體閃崩，發生了什么？

1）A股科技小登集體殺跌，老登崛起。 早盤還是一副小登碾壓老登的科技牛市氣象，到了10點以后，老登全面崛起，向小登發起今年以來最強反擊。

結局就是小登勢微，即便強如半導體板塊，也是瘋狂跳水，江波龍、德明利、兆易創新早盤還是漲5%左右，尾盤均殺跌5%。不過，半導體還有兩個細分漲勢很好，一是氟化工、一是工業氣體，均是半導體的上游，均是半導體不可或缺的基礎材料。

小登勢微之后，老登全面崛起，保險、醫藥、券商、農業、教育、鋰電全面爆發，滿眼都是10cm大肉。農產品、保險、醫藥則成為新的龍頭。

其中，雞豬產業鏈崛起，曉鳴股份、湘佳股份、新希望、益生股份、新五豐等批量漲停。

前沿生物暴漲18%，艾力斯暴漲15%，益方生物、亞虹醫藥、澤璟制藥等批量漲幅超10%，減肥藥中藍曉科技20cm漲停。

不得不說，最近醫藥確實出現了多個見底標志：比如中證醫藥跌回到2010年，比如國泰海通醫藥首席余文心6月下旬發帖：做個早班機，還碰上一明星，醫藥肯定見底了；醫藥指數雖然暴跌，路演依舊爆滿。

浙商證券表示，醫藥行業正在經歷大變革大機遇，估值全面重塑窗口期；看好“新”生：重點推薦CXO及上游，創新藥板塊投資機會。

國金證券表示，歷史經驗表明，當公司自身成為最堅定的多頭，當回購公告從“偶發”變為“頻發”時，板塊底部區域的特征便愈發清晰。分析認為，CXO行業已完整經歷一輪產業周期，當下行業景氣度上行信號明確。

此外，券商股受益于大牛市以及投資了很多科技小登，享受科技外溢。天風證券、國盛證券、華安證券等批量漲停，不過資金依然未能擺脫炒差炒爛的節奏。頭部券商來看，國泰海通、東方財富等漲5%，華泰證券漲8%。

此外，保險股方面，中國人壽、新華保險等逼近漲停，中國人保漲超7%。還有煤炭、地產、基礎化工、交通運輸等老登們集體回暖。

2）陳果刷屏，三季度A股再平衡或成主旋律。隨著老登爆發，奔走疾呼個把月消費股遍地是黃金的東方財富策略首席陳果刷屏，尤其下面制圖。陳果表示，“不管老登、小登，能超預期都是好登，繼續看好券商煤炭將顯著超越大A一致預期”。

此外，陳果強調，堅決不看空AI，不過最務實的A股策略是再平衡。他還表示，“再平衡最簡單策略是非銀金融煤炭消費醫藥藍籌一起配”。

還有一點值得關注，近期不少科技小登沖高后出現了對子頂，有的發生在今天，有的發生在最近一周，大家注意小登短線沖高風險，尤其注意進入第三季度可能的風格切換。

3）陽光電源盤中一度20cm跌停，原因是 美國出手，針對中國產能源逆變器，而陽光電源是中國光伏逆變器龍頭企業，2025年光伏逆變器年度出貨量達130GW，持續保持全球第一，儲能系統市場份額穩居全球前列。

根據交流紀要，幾個要點：一是，關于美國逆變器傳聞：西方持續有相關的指控，但從未拿出證據。目前公司在美國直到28H1的項目都已進入“安全港”，不受政策影響，后續即使有新政策落地，預計也影響有限。

歐美逆變器產能難產：美國本土逆變器品牌的市占率近10%+，且十分依賴補貼，需要至少5年才有機會建成完全本土的逆變器產業鏈，且若2030年補貼取消則完全失去競爭力。而且， 日本和歐洲的逆變器企業當前交付能力弱。

此外，歐洲儲能訂單上修， 公司SST的技術突破可以同步應用在風光儲充氫等多種領域，攤薄研發成本。 除了美國市場，歐洲和東南亞的數據中心也會配儲，以解決負荷快速變化的問題。

4）隔夜美股突發利空，“算力稀缺”演變成算力過剩？今晚美股突然變臉，尤其費城半導體指數瘋狂下殺，一度狂跌5%，半導體、光通信龍頭們集體殺跌。

其中，英偉達跌2%，臺積電跌6%，美光暴跌8%，超威跌5%，阿斯麥跌6%，應用材料跌8%，英特爾跌7.7%；光通信龍頭邁威爾跌6%，康寧一度閃崩15%，corent跌7%，Lumentum跌近7%。

其實，在今日晚間，美聯儲新任主席還釋放了利好。他表示，通脹風險已經下降。于是市場紛紛解讀為7月加息可能性大幅降低，本是一個貨幣性大利好，不過美股并未有明顯拉升態勢，除了黃金直線拉升，大漲2%。

美股科技小登集體殺跌背后，發生了什么？ 據彭博援引知情人士透露， Meta正在制定一項全新的云業務計劃，旨在向外部客戶出售計算資源。此舉使Meta直接與亞馬遜旗下AWS、微軟Azure以及谷歌云等云計算行業巨頭展開角逐，開辟了自己新的商業化路線。

但是，此舉挑戰了市場“算力稀缺”的底層敘事，一時間市場從定義“算力稀缺”專向擔憂“算力過?！?，于是光通信、半導體等集體崩跌。

一旦定義算力過剩，全球算力股將會是一場腥風血雨，但相信在市場宣泄后，會有美國大佬出來平復市場憂慮。但是對于投資者來說，降低小登倉位或是重中之重。

據開源海外解讀，Meta擬出售富余AI算力的消息，表面看是“挑戰 AWS/Azure/GCP”，但本質更像是為巨額AI capex找到商業化出口。短期對云廠商AI premium pricing有一定情緒擾動，尤其是AWS和neocloud，但對AI硬件鏈條不應解讀為需求利空。

開源海外認為，如果Meta能把自建算力外部化，反而提高了其繼續投入 GPU、網絡、光模塊、電力散熱和數據中心的資本開支可持續性。因此，若今天AI基礎設施鏈條被這條消息帶跌，我們傾向于判斷是“標題黨式錯殺”，而非基本面反轉?；卣{建議關注。