北京
文/樂居財經 曾樹佳
7月6日這一天，房地產板塊局部拉升，首開股份、中洲控股、上海臨港、中國國貿等的股價，有所上漲。
而京能置業(yè)（600791）則迎來漲停。
截至收盤，這只股票報8.92元/股，市值為40.4億元。
《地產K線》翻閱公告獲悉，自2026年以來，京能置業(yè)已發(fā)布了4次股價異動公告。在這幾次異動中，有漲也有跌。
2月春節(jié)前后，它曾有一波漲勢；到了4月，繼續(xù)呈現出一定的漲幅。
但時間來到6月12日、6月15日，該公司股票連續(xù)兩個交易日內，日收盤價格跌幅偏離值累計超過20%。
而波詭之處在于，就在7月2日收獲漲停板之前，它在6月29日、6月30日及7月1日，剛經歷了又一場跌勢。
不過，每一次股價的起伏，京能置業(yè)都強調，公司沒有涉及熱點概念事件，沒有發(fā)生重大事項，董監(jiān)高沒有買賣股票……
也就是說，其在經營層面上一切正常，但在資本市場上卻存在感很足。
Wind數據顯示，年初，京能置業(yè)的市值為21.19億元，與眼下它40.4億元的市值相比，整體提升超過了90%。
2025年，京能置業(yè)營業(yè)收入22.43億元，同比降58.9%；歸母凈利潤虧損達11.68億元。
而2026年一季度，該公司實現營收3.46億元，同比增長9.68%，但歸母凈利潤仍虧損7441萬元。
京能置業(yè)手上的地產項目，主要集中在北京和天津。
截至2025年底，其并表的在售項目共11個，剩余可售面積70.01萬平方米，以商品住宅為主，其余為保障房和配套商業(yè)等。在待銷售面積中，北京區(qū)域面積占比68.92%。
該公司由京能集團持股45.26%股份。作為控股股東，資產總額超5000億元的京能集團，給予了京能置業(yè)較大的支持，尤其是在輸血、降負債上。
比如，去年，京能集團通過信托渠道，以永續(xù)債方式對京能置業(yè)增加出資20億元；而截至2025年底，京能集團為京能置業(yè)提供的擔保余額為29.96億元，對其借款余額為48.05億元。
京能置業(yè)的負債，主要由有息負債、經營性負債組成。
有息負債主要包括銀行借款、應付債券、其他非流動負債及一年內到期的非流動負債），而經營性負債，則主要包括合同負債和應付賬款。
聯合資信評級報告顯示，截至2025年末，其負債規(guī)模較上年底下降21.60%，隨著已售項目的結轉和工程款的支付，經營性負債占比有所下降。
同期，它的有息債務為102.55億元，較上年底下降15.98%，主要系永續(xù)債置換金融機構借款和股東借款所致。
永續(xù)債不設回售條款，無明確的到期期限，這對京能置業(yè)來說，是一個較好的調節(jié)工具。
2025年，控股股東以永續(xù)債方式對其增資，抵消了凈利潤虧損對所有者權益的侵蝕，使其所有者權益較上年底有所增長。
截至2025年底，京能置業(yè)調整后資產負債率、全部債務資本化比率和長期債務資本化比率，分別為83.25%、79.64%和74.56%，較上年底分別下降4.03個百分點、4.49個百分點和2.96個百分點。
優(yōu)化之后，其短期債務占25.09%，長期債務占74.91%，以長期債務為主。
相關公司：京能置業(yè)sh600791
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