北京
近半年，新華聯控股掛牌拍賣三峽人壽2億股股權的事件，在保險圈熱議不斷。
這筆股權最早在2026年2月首次開拍，起拍價高達2.02億元。然而經歷八次全數流拍后，7月7日第九輪拍賣價格直接跌至1738萬元，相比最初總價縮水超九成，幾乎是“白菜價”，開拍當天依舊零人報名、無人問津。
目前，這批股權再度重新上架，將于7月21日上午10點再次開拍，起拍價再度下調至1216.77萬元，價格將再次創下新低。
連續折價甩賣，只因新華聯深陷債務困境
這場持續大半年的連續降價拋售，背后是老牌民企新華聯的債務危機與資金壓力。
2017年，三峽人壽正式成立，作為重慶唯一的本土壽險公司，它填補了當地金融布局的空白。公司創辦之初，新華聯是核心發起人，手握20%股權，與多家重慶國資平臺并列第一大股東。誰也沒想到，短短幾年時間，企業境遇徹底逆轉。
自2020年開始，新華聯旗下地產、文旅等主營業務接連遇冷，經營收入銳減，資金鏈持續緊繃，債務風險集中爆發，公司隨后進入重整程序。為緩解資金壓力、清償債務、盤活資產，變賣手中的金融股權，成了新華聯最現實的自救方式。
此后三峽人壽先后完成兩輪增資，自顧不暇的新華聯無力繼續出資，持股比例被持續稀釋，從最初的20%降至6.59%。如今這2億股股權，已是新華聯在三峽人壽僅剩的全部持倉。
2026年2月，該筆股權首次掛牌，2.02億元的高價無人接盤，直接流拍。自此開啟了“降價、流拍、再降價”的惡性循環，短短數月起拍價從數億元一路跌到2483萬元，始終沒有資本愿意入局。7月7日第九次拍賣，價格僅剩當初一成，依舊慘遭流拍。
成立八年來持續虧損
資本集體觀望、遲遲不敢出手，根本原因在于三峽人壽長期虧損，經營局面始終沒能扭轉。
自開業八年以來，三峽人壽從未實現過完整年度盈利，經營表現大起大落、極不穩定。數據顯示，2018年至2025年，公司保險業務收入分別為0.11億元、9.17億元、11.02億元、6.24億元、5.59億元、4.06億元、3.33億元、6.33億元。看似收入有起伏，但公司年年虧損，同期凈利潤依次虧損0.58億元、1.19億元、1.05億元、0.65億元、1.1億元、1.97億元、2.52億元、1.97億元。
進入2026年，經營壓力仍未緩解。一季度三峽人壽保費收入7.16億元，但凈利潤依舊虧損3718.46萬元，盈利拐點遙遙無期。
不過近兩年，三峽人壽已經完成一輪全面整改，基本面出現明顯改觀。
股權結構徹底完成國資化轉型。2025年12月31日，經監管批復，重慶發展投資受讓部分股權，持股比例升至33%，成為公司第一大股東。截至2025年末，三峽人壽前四大股東全部為重慶國資企業，合計持股比例高達81.88%，股權結構更加穩定、規范。
管理層短板也正式補齊。空缺長達七年的總經理職位，在2026年1月迎來新任負責人——保險行業老將雷萬春。他深耕行業多年，先后任職中國人壽、陽光人壽等頭部險企。
結語
曾經一票難求、資本爭搶入局的保險牌照，如今折價九成依舊無人接手。三峽人壽股權連續流拍的尷尬局面，正是當下中小壽險行業的真實寫照。
7月21日的新一輪低價競拍，能否終結持續已久的流拍僵局，成為整個保險行業關注的焦點。
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