擬從國家大基金手中回購，武漢精測電子籌劃重大資產(chǎn)重組

市值已達(dá)831億元的武漢精測電子，正試圖通過一次資本運(yùn)作，進(jìn)一步握緊半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。

7月8日晚，武漢精測電子集團(tuán)股份有限公司發(fā)布公告稱，公司正在籌劃以發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債券及支付現(xiàn)金的方式，收購控股子公司上海精測半導(dǎo)體技術(shù)有限公司部分股權(quán)，并募集配套資金。公司股票及可轉(zhuǎn)債自7月9日起停牌，預(yù)計在不超過10個交易日內(nèi)披露交易方案。

把專業(yè)表述翻譯成一句話就是：精測電子并不是要買一家陌生公司，而是準(zhǔn)備把旗下最受資本市場關(guān)注的半導(dǎo)體量檢測業(yè)務(wù)，進(jìn)一步裝進(jìn)上市公司體系。

上海精測成立于2018年7月，主要從事半導(dǎo)體量檢測設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。值得注意的是，此次擬交易對方中，包括國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（簡稱“國家大基金”）二期股份有限公司、上海半導(dǎo)體裝備材料產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)等重量級產(chǎn)業(yè)資本。

從顯示到半導(dǎo)體

資本市場重新認(rèn)識精測電子

精測電子總部位于武漢，創(chuàng)立于2006年，早年以平板顯示檢測設(shè)備起家，后來逐步拓展至半導(dǎo)體、新能源測試等領(lǐng)域。

過去，外界認(rèn)識精測電子，更多是把它看作顯示面板檢測龍頭。近年來，隨著國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備進(jìn)入加速突破期，資本市場正在重新認(rèn)識這家公司：它不只是一家面板檢測設(shè)備公司，而是被放進(jìn)半導(dǎo)體量檢測設(shè)備國產(chǎn)替代的邏輯中觀察。

股價已經(jīng)先講了一遍故事。截至6月30日，精測電子收盤價為297.1元，總市值831億元，相比去年12月31日的收盤價91.20元，今年上半年漲超200%。

從市場側(cè)來看，2026年以來，AI算力、先進(jìn)封裝、半導(dǎo)體設(shè)備、國產(chǎn)替代等硬科技主線持續(xù)受到資金關(guān)注。第一財經(jīng)指出，在AI科技行情催動下，武漢A股上市公司總市值較去年同期近乎翻倍，核心驅(qū)動力來自“光谷七星”的集群式崛起；AI算力需求暴漲、武漢光電子產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢以及龍頭企業(yè)技術(shù)突破，共同驅(qū)動了相關(guān)企業(yè)估值提升。

從產(chǎn)業(yè)側(cè)看，精測電子的股價上漲并不只是一場概念行情。半導(dǎo)體制造越往先進(jìn)制程推進(jìn)，對晶圓缺陷檢測、膜厚量測、套刻精度、工藝控制等環(huán)節(jié)要求越高。量檢測設(shè)備雖然不直接制造芯片，卻是芯片良率提升和產(chǎn)線穩(wěn)定運(yùn)行的關(guān)鍵裝備。

上海精測正是精測電子半導(dǎo)體量檢測業(yè)務(wù)的重要承載主體。市場人士分析，如果交易順利完成，精測電子有望進(jìn)一步提升對上海精測的權(quán)益比例，增強(qiáng)半導(dǎo)體業(yè)務(wù)在上市公司體系內(nèi)的利潤貢獻(xiàn)和戰(zhàn)略地位。

武漢上市企業(yè)“千億俱樂部”

能否迎來新成員

以6月30日831億元總市值計算，精測電子距離千億市值僅差169億元。若不考慮股本變化，復(fù)牌后股價只要上漲約20.3%，公司總市值便可站上千億元關(guān)口。

但需要注意的是，重大資產(chǎn)重組不是簡單的“利好兌現(xiàn)”。這次交易涉及發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債券、現(xiàn)金支付和募集配套資金，后續(xù)還要看交易作價、購買股權(quán)比例等關(guān)鍵信息。能否站上千億市值，不取決于“收購”兩個字本身，而取決于資本市場是否認(rèn)可精測電子半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的成長性和業(yè)績兌現(xiàn)能力。

從武漢資本市場版圖看，截至6月30日，長飛光纖、光迅科技、華工科技等上市公司市值已超過千億元。精測電子若未來站上千億，將成為武漢硬科技上市公司梯隊中又一個重量級成員。

更值得關(guān)注的是，精測電子的想象空間，不只是“千億俱樂部能否迎來新成員”，而是武漢半導(dǎo)體裝備產(chǎn)業(yè)鏈能否形成新支點(diǎn)。

長期以來，武漢半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)給外界留下更深印象的，是存儲芯片和光芯片。精測電子若能借助此次重組進(jìn)一步做強(qiáng)半導(dǎo)體量檢測業(yè)務(wù)，意味著武漢在芯片制造關(guān)鍵裝備環(huán)節(jié)，有望跑出更具全國辨識度的上市公司。

不過，資本市場的熱度最終仍要回到產(chǎn)業(yè)基本面。訂單能否持續(xù)放量、核心設(shè)備能否進(jìn)入更多主流晶圓產(chǎn)線、產(chǎn)品性能能否經(jīng)受先進(jìn)制程驗證、利潤能否跟上市值增長，才是精測電子能否從“800億級”邁向“千億級”的真正考題。

7月23日前后，隨著交易方案披露，市場將看到這次重組的具體答案，讓我們拭目以待。

來源丨湖北日報

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