美股超六成科技股“入熊”

來源|財聯(lián)社

過去數(shù)月，人工智能概念股一直是推動美股上漲的主力，但如今它們卻開始拖累整個科技板塊。這究竟只是一次短暫的回調(diào)，還是預(yù)示著市場將迎來更大范圍的重新洗牌？

市場分析師Mike Zaccardi在X平臺上指出，標(biāo)普500信息技術(shù)板塊中逾六成股票已較其52周盤中高點(diǎn)下跌超過20%。該數(shù)據(jù)也得到道瓊斯市場數(shù)據(jù)的證實。按照某些定義，這些股票已經(jīng)可以被視為步入“熊市”。

大型半導(dǎo)體股受創(chuàng)尤為嚴(yán)重。美光科技股價較近期高點(diǎn)下跌25%，博通下跌21%，邁威爾科技更是大跌30%。

01

大漲后的正常走勢？

盡管科技股的這波拋售幅度看起來有些令人擔(dān)憂，但一些分析師認(rèn)為，這是大幅上漲后的正常走勢。在第二季度表現(xiàn)亮眼（費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)創(chuàng)下歷史性漲幅）之后，投資者可能正急于獲利了結(jié)。

晨星股票分析師William Kerwin表示：“7月初開啟第三季度以來，我們看到科技基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域出現(xiàn)了更廣泛的獲利了結(jié)。例如，周二芯片設(shè)備股就遭遇了大幅拋售。”

他指出，在過去幾個季度里，科技股往往會在財報發(fā)布后的那個月承壓，隨后又會在下一份財報出爐前反彈回升。

02

存儲需求能否持續(xù)處于爭論中心

作為今年大部分時間市場最熱門的交易品種，存儲股2026年上半年開局極為強(qiáng)勁。閃迪股價上半年漲幅高達(dá)858%，是標(biāo)普500指數(shù)成分股中的頭號牛股。追蹤存儲芯片股的 Roundhill Memory ETF 自4月成立以來，漲幅一度高達(dá)190%。

然而，自6月下旬觸及高點(diǎn)后，存儲股便遭遇猛烈拋售。在過去幾周里，希捷、西部數(shù)據(jù)、閃迪的股價也和美光一樣，跌幅超過了20%。Roundhill Memory ETF已較6月下旬的高點(diǎn)下跌了25%。

存儲這一具有強(qiáng)周期性的行業(yè)目前正處于激烈爭論的風(fēng)口浪尖：投資者正在評估，AI熱潮究竟能否持續(xù)提升這些產(chǎn)品的需求。

Kerwin還提到，三星本周早些時候發(fā)布的初步財報是引發(fā)近期拋售的催化劑之一。盡管三星報告的利潤同比暴增19倍，但Kerwin表示，部分投資者對這份財報的期望值更高。

他指出，這份財報“可能預(yù)示著美光等公司的存儲芯片價格飆升勢頭將出現(xiàn)一定程度的放緩”。

盡管近期動態(tài)隨機(jī)存取存儲器（DRAM）和NAND閃存的現(xiàn)貨價格漲幅有所放緩，但Evercore分析師Amit Daryanani認(rèn)為，大型云服務(wù)商的長期合作協(xié)議與合約定價能更好地反映內(nèi)存市場的真實情況。他相信，長期客戶協(xié)議將從根本上改善這些公司的營收可見度和可預(yù)測性。

“我們認(rèn)為，盡管短期內(nèi)存在波動，但內(nèi)存依然是科技生態(tài)系統(tǒng)中極具吸引力的一環(huán)。在下一輪財報公布前，投資者削減贏家倉位以重新評估定價持久性以及超大規(guī)模客戶的資本支出節(jié)奏，這其中存在合理的獲利了結(jié)邏輯。”Daryanani在周三的一份報告中表示。

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