四川
他是北大理學學士、經濟學碩士，出自五道口體系，曾長期擔任安信證券首席經濟學家，是無數人理解中國宏觀經濟和資產價格的重要參考。
但說起他的價值，絕不是這份履歷能概括的。
20 年資歷只講事實
比如房地產不只是房子，是居民資產負債表、地方財政、金融系統、就業和信心的結合體；消費弱不只是不想花錢，是收入預期、資產價格、就業穩定性共同作用的結果；A 股的漲跌也不只是估值問題，而是風險偏好、產業結構、資金屬性、政策預期和企業質量一起決定的。這些問題用一句利好利空根本解釋不通。
從過去大家習慣看政策炒股，到后來越來越多人開始理解資產定價、產業周期和長期結構。這一代研究者的作用，不只是給市場提供觀點，更重要的是訓練了一代投資者，學會用更復雜、更系統的方式理解中國經濟。
當然，沒有人能每次都預測對。經濟不是數學題，市場也不是靜態模型，里面有政策、人性、預期、外部沖擊和無數突發變量。
評價一個經濟學家，不能只看哪一次判斷對了錯了。更該看的是，他有沒有提供更接近事實的方法，有沒有在市場最情緒化的時候，提醒大家回到數據邏輯和常識。
一個數據出來就喊牛市來了，一個板塊跌幾天就說徹底完了，一個政策發布就過度解讀成天大利好，一個風險暴露就放大成系統性危機。
他不是靠情緒表達刷存在感的人，更像在一個周期里不斷提醒市場的人。經濟不是口號，市場不是情緒，資產價格背后一定有更深的結構。
一個好的經濟學家給不了你明天漲跌的答案，但能提醒你別在情緒里迷路。一個好的研究者解決不了所有問題，但能幫你分清哪些是真問題，哪些只是情緒炒作，哪些是短期波動，哪些是長期結構。
這或許就是他留給資本市場最重要的東西 —— 不是某一次預測，而是在混亂和噪音里，依然試圖接近事實本身。
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