小程序交易增速下滑，支付寶AI版能激發(fā)二次增長(zhǎng)嗎？

作者|文哲

編輯|陳秋

另鏡ID：DMS-012

支付寶AI版開啟內(nèi)測(cè)，通過(guò)AI助手“阿寶”重構(gòu)交互體驗(yàn)，被視為繼掃碼支付、刷臉、碰一下支付后的又一次重大變革。

而此前被寄予厚望的支小寶App停止更新一年多。而且考慮到近年來(lái)小程序成交增速下滑，AI版本還有望打破數(shù)百萬(wàn)個(gè)小程序“數(shù)據(jù)孤島”，激發(fā)二次生長(zhǎng)。

而何小鵬加入螞蟻集團(tuán)董事會(huì)，也有望打開螞蟻AI技術(shù)在具身智能、智駕等領(lǐng)域落地的想象空間。

支付寶AI版即將上線
螞蟻卻暫時(shí)保持低調(diào)

螞蟻集團(tuán)2024年確立AI first、“雙飛輪”、國(guó)際化三大戰(zhàn)略以來(lái)，近期連連放大招——今年6月，支付寶AI版開啟內(nèi)測(cè)，在支付寶首頁(yè)搜索“AI版支付寶”并輸入邀請(qǐng)碼，就能進(jìn)入新版支付寶與AI助手“阿寶”展開對(duì)話。用戶既可以通過(guò)點(diǎn)擊按鈕或首頁(yè)右滑進(jìn)入AI界面，也可以切換回經(jīng)典版APP界面。

總之新版本下，用戶直接通過(guò)自然語(yǔ)言調(diào)用智能體、進(jìn)而打通全部功能模塊。支付寶這次沒(méi)有沿襲以往的內(nèi)置agent助手與具體功能模塊并存的架構(gòu)，而是嘗試徹底讓agent對(duì)接用戶需求，也是互聯(lián)網(wǎng)公司C端業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型AI中較為激進(jìn)的。

搭配支付寶不久前重點(diǎn)推廣的“AI付”、“AI收”等功能，螞蟻在AI時(shí)代的支付產(chǎn)品體系和服務(wù)框架基本成型。螞蟻將本次重大變革定義為2011年支付寶推出掃碼支付、2018年刷臉支付、2024年“碰一下”之后的又一次重磅變革。

螞蟻集團(tuán)AI戰(zhàn)略在C端的探索，早在2024年初步落地。2024年9月外灘大會(huì)上，螞蟻高調(diào)宣布推出AI助手“支小寶”的獨(dú)立App+支付寶內(nèi)嵌雙版本，螞蟻CEO韓歆毅親自站臺(tái)，主打“AI生活管家”的定位，號(hào)稱國(guó)內(nèi)首個(gè)服務(wù)型AI獨(dú)立應(yīng)用，是螞蟻集團(tuán)搶占AI時(shí)代流量入口、教育用戶的重要嘗試，但被寄予厚望的App高開低走，逐漸沉寂。從蘋果App Store來(lái)看，支小寶App最后一個(gè)版本1.1.6版的更新時(shí)間是2025年3月24日，其后不再更新。內(nèi)嵌版本的支小寶卻以較低的切換成本等優(yōu)勢(shì)，獲得用戶青睞，啟發(fā)了后來(lái)“阿寶”agent的開發(fā)。

但對(duì)于這次具有顛覆意義的重大變革，螞蟻暫時(shí)保持了低調(diào)態(tài)度。這可能是基于盡量減小數(shù)億用戶的切換成本、以及合規(guī)等因素的考慮。螞蟻官網(wǎng)顯示，首頁(yè)“最新動(dòng)態(tài)”的最近一篇通稿還是2025年12月螞蟻AQ升級(jí)為“螞蟻阿福”。

螞蟻寄予厚望的支小寶App早已不再更新（來(lái)源：App Store）

何小鵬加入董事會(huì)

螞蟻組織調(diào)整到位：

新增支付寶、醫(yī)療健康板塊

而且為配合支付寶AI付，支付寶近期官方推出了相應(yīng)的開發(fā)者激勵(lì)方案。據(jù)了解，支付寶本輪激勵(lì)周期為6月15日-7月15日一個(gè)月。只要集成支付寶“AI收”功能的個(gè)人生態(tài)開發(fā)者，可基于“累計(jì)有效交易用戶數(shù)”的數(shù)據(jù)解鎖分檔激勵(lì)，最高累計(jì)可獲得5660元人民幣的阿里云Token資源包。

一系列產(chǎn)品推陳出新的背后，是螞蟻在三大戰(zhàn)略的指引下，加快組織架構(gòu)變革和人事、資源調(diào)整。螞蟻集團(tuán)2025年實(shí)施了一次重大組織架構(gòu)改組。螞蟻集團(tuán)2024年度ESG報(bào)告披露的螞蟻集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)圖顯示，截止2024年末，螞蟻董事會(huì)下的集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)對(duì)應(yīng)10個(gè)業(yè)務(wù)板塊，分別是數(shù)字支付、數(shù)字互聯(lián)、國(guó)際、網(wǎng)商、消金、財(cái)富、保險(xiǎn)、數(shù)科、OceanBase、天弘。

最新的2025年度ESG報(bào)告顯示，螞蟻集團(tuán)董事會(huì)下風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)下的業(yè)務(wù)部門調(diào)整為11個(gè)，數(shù)字支付、國(guó)際、網(wǎng)商、消金、財(cái)富、保險(xiǎn)、數(shù)科、OceanBase、天弘9個(gè)業(yè)務(wù)部門不變，但新增了獨(dú)立的支付寶醫(yī)療健康業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，數(shù)字互聯(lián)業(yè)務(wù)消失在管理架構(gòu)圖里——螞蟻ESG年報(bào)的解釋是，在關(guān)鍵業(yè)務(wù)組織創(chuàng)新與獨(dú)立化運(yùn)營(yíng)取得扎實(shí)進(jìn)展的基礎(chǔ)上，螞蟻2025年持續(xù)優(yōu)化治理框架，“使其更精準(zhǔn)匹配各控股、重要參股子公司在業(yè)務(wù)屬性、股權(quán)結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)特征和發(fā)展階段等方面的個(gè)性化特征”。

來(lái)源：螞蟻集團(tuán)2024年度ESG報(bào)告

背后的底層邏輯其實(shí)相通。能成為世界杯的底層系統(tǒng)，靠的不是靈光一現(xiàn)，而是把基礎(chǔ)動(dòng)作重復(fù)上萬(wàn)次之后的肌肉記憶，以及無(wú)數(shù)次推倒重來(lái)的漫長(zhǎng)沉淀。

來(lái)源：螞蟻集團(tuán)2025年度ESG報(bào)告

正如螞蟻2025年單獨(dú)設(shè)立了醫(yī)療健康團(tuán)隊(duì)、重磅推出螞蟻阿福App，改組和增設(shè)獨(dú)立的支付寶業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)則凸顯支付寶在AI時(shí)代轉(zhuǎn)型浪潮中，對(duì)螞蟻有著重大的入口價(jià)值。完成改組后，支付寶戰(zhàn)略調(diào)整清晰，跨部門人員配備到位，AI改版加速推進(jìn)。

而在董事會(huì)層面，就在6月22日，螞蟻集團(tuán)官網(wǎng)披露的最新董事會(huì)成員信息顯示，小鵬汽車董事長(zhǎng)兼CEO何小鵬獲聘螞蟻新任獨(dú)立非執(zhí)行董事，知名AI專家張宏江繼續(xù)留任獨(dú)立非執(zhí)行董事。這是螞蟻集團(tuán)董事會(huì)近幾年范圍最大的一次調(diào)整。

何小鵬早年創(chuàng)立的UC于2014年被阿里收購(gòu)，2014年-2017年任職于阿里巴巴，任阿里巴巴移動(dòng)事業(yè)群總裁、阿里游戲董事長(zhǎng)。后又創(chuàng)辦小鵬汽車，如今小鵬汽車在AI、智駕、具身機(jī)器人、低空飛行器領(lǐng)域的探索亦卓有成效。何小鵬加入螞蟻董事會(huì)，打開螞蟻集團(tuán)AI研發(fā)成果在出行、智駕、具身機(jī)器人等場(chǎng)景落地的想象空間。

來(lái)源：螞蟻集團(tuán)官網(wǎng)

小程序成交增速下滑
AI或許能幫助打破“數(shù)據(jù)孤島”

小程序是支付寶AI版有望打通的又一片“藍(lán)海”。QuestMobile早在兩年前發(fā)布的《2024中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)春季大報(bào)告》顯示，作為國(guó)內(nèi)第二大小程序生態(tài)，當(dāng)時(shí)支付寶小程序規(guī)模已達(dá)400萬(wàn)個(gè)，在生活服務(wù)相關(guān)的購(gòu)物、政務(wù)、投資理財(cái)、醫(yī)療健康等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域占有顯著優(yōu)勢(shì)。

據(jù)媒體報(bào)道，本次支付寶AI版本的升級(jí)過(guò)程中，也囊括了支付寶的小程序業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)。從螞蟻集團(tuán)ESG報(bào)告不經(jīng)意間披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，小程序平臺(tái)給商戶帶來(lái)的成交金額增速正在快速下滑。

螞蟻集團(tuán)剛發(fā)布的2025年度ESG報(bào)告顯示，平臺(tái)商家小程序的2025年成交金額較基準(zhǔn)年2022年增長(zhǎng)了163%。螞蟻集團(tuán)2024年ESG報(bào)告顯示，2023年平臺(tái)商家小程序的成交金額較基準(zhǔn)年2022年增長(zhǎng)68.1%，2024年平臺(tái)商家小程序的成交金額較基準(zhǔn)年2022年增長(zhǎng)133.9%——換算成年度同比數(shù)據(jù)，2023年平臺(tái)商家小程序的成交金額同比增長(zhǎng)68%，2024年同比2023年增長(zhǎng)39.3%，2025年同比24年增長(zhǎng)12.4%，增速持續(xù)下滑。

因此本次支付寶重磅推出AI版本，還有望再次激發(fā)用戶使用小程序的熱情。

不過(guò)一些獲得AI版支付寶邀請(qǐng)碼的用戶測(cè)評(píng)后反映，目前支付寶AI版尚未完全打通小程序的底層數(shù)據(jù)，“數(shù)據(jù)孤島”現(xiàn)象仍然存在，導(dǎo)致服務(wù)流程仍然繁雜，和以往用戶主動(dòng)搜索-點(diǎn)擊小程序獲得的體驗(yàn)相比，AI版測(cè)試版本的效率優(yōu)勢(shì)沒(méi)能完全發(fā)揮出來(lái)。

2023年、2024年，支付寶小程序年成交額同比增速?gòu)?8%降到39%，2025年增速繼續(xù)下滑

來(lái)源：螞蟻集團(tuán)2024年度、2025年度ESG報(bào)告

螞蟻國(guó)際港股IPO風(fēng)云再起

當(dāng)支付寶AI版緊鑼密鼓開發(fā)之際，螞蟻集團(tuán)旗下的螞蟻國(guó)際也表現(xiàn)搶眼。螞蟻集團(tuán)前任CEO井賢棟現(xiàn)任螞蟻國(guó)際董事長(zhǎng)。ESG報(bào)告透露，2025年末螞蟻集團(tuán)全球員工總數(shù)擴(kuò)充到42258人，比2024年末的36559人增長(zhǎng)15.6%。特別是螞蟻集團(tuán)去年的全球辦公室總數(shù)從21個(gè)大幅擴(kuò)充到60個(gè)，同比增長(zhǎng)近200%，反映出國(guó)際化大幅提速。這既為螞蟻國(guó)際的資本市場(chǎng)運(yùn)作奠定了更好的基礎(chǔ)。

需要說(shuō)明的是，一年前據(jù)《財(cái)新》等媒體報(bào)道當(dāng)時(shí)螞蟻國(guó)際正就IPO問(wèn)題和監(jiān)管部門進(jìn)行溝通。2025年以來(lái)港股IPO進(jìn)入牛市周期，去年IPO募資額全球第一。但其后一年的時(shí)間里，螞蟻國(guó)際IPO無(wú)明顯進(jìn)展。隨著時(shí)間的推移，港股IPO的窗口正在縮窄。

從宏觀的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，今年以來(lái)恒生指數(shù)特別是恒生科技指數(shù)走出熊市行情，包括阿里在內(nèi)的多家科技龍頭股走勢(shì)低迷。恒生科技指數(shù)2026年以來(lái)至6月22日跌幅達(dá)17.5%，回撤到2024年10月的低位，阿里巴巴也較去年的高點(diǎn)下跌44%。從港股歷年的牛熊周期來(lái)看，股市進(jìn)入熊市后一段時(shí)間，IPO市場(chǎng)也會(huì)跟隨進(jìn)入熊市，融資難度顯著加大。

因此今年6月彭博社等媒體報(bào)道，螞蟻國(guó)際有意在港股IPO，計(jì)劃融資約10億美元，總估值達(dá)到100億美元。知情人士透露，螞蟻國(guó)際已試探潛在投資者的興趣，現(xiàn)有股東泛大西洋投資集團(tuán)、銀湖資本均在被接觸之列。本輪融資若順利完成，螞蟻國(guó)際最早有望于今年開始籌備港股IPO。

如果螞蟻國(guó)際成功上市，這將是螞蟻集團(tuán)2020年IPO終止后，首次分拆核心業(yè)務(wù)登陸資本市場(chǎng)，市場(chǎng)對(duì)螞蟻國(guó)際的上市進(jìn)程拭目以待。

阿里巴巴2025年-2026年6月22日的股價(jià)走勢(shì)（前復(fù)權(quán)價(jià)）