午后風(fēng)云突變！A股簡直殺瘋了！2大真兇曝光！

A 股三大指數(shù)今日集體下跌，截至收盤，上證指數(shù)跌 1% ，深證成指跌 2.29% ，創(chuàng)業(yè)板指跌 4.37% ，北證 50 跌 0.02% ，科創(chuàng) 50 指數(shù)跌 5.53% 。全市場成交額 34107 億元，較上日成交額放量 4784 億元，全市場超 3700 只個股上漲。

板塊題材上，創(chuàng)新藥、影視院線、白酒、豬肉、房地產(chǎn)、商業(yè)航天、零售板塊漲幅居前；電子化學(xué)品、半導(dǎo)體、元件、能源金屬、培育鉆石、先進(jìn)封裝、氟化工、CPO、PCB概念股跌幅居前。

盤面上，長征十號乙海上回收成功，商業(yè)航天、衛(wèi)星導(dǎo)航板塊午后直線拉升，海蘭信、航天環(huán)宇、神劍股份、中國衛(wèi)通、上海港灣等多股封板；創(chuàng)新藥板塊早盤爆發(fā)，常山藥業(yè)、昭衍新藥、雙鷺?biāo)帢I(yè)等近10股漲停，報道稱2026版基藥目錄創(chuàng)新藥首次批量入圍；此外，白酒、房地產(chǎn)、豬肉等傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)板塊表現(xiàn)積極。另一方面，臨近尾盤半導(dǎo)體、元件、存儲芯片等科技成長股大幅回落，勝宏科技、中際旭創(chuàng)、源杰科技、國瓷材料、兆易創(chuàng)新多股大跌；與科技相關(guān)的電子特氣、電子化學(xué)品板塊同樣下挫，中船特氣接近20cm跌停，中巨芯、華特氣體、金宏氣體跌幅居前。

指數(shù)層面，經(jīng)過昨天的放量大漲后，今日早盤市場再度沖高，午后卻風(fēng)云突變，在科創(chuàng)50和創(chuàng)業(yè)板指的帶動下，三大指數(shù)幾乎是毫無承接地暴力下殺，最終出現(xiàn)了一根放量中陰線，并且直逼昨日大陽線的最低點(diǎn)。后續(xù)要密切關(guān)注這一點(diǎn)位，倘若跌破昨日大陽線的最低點(diǎn)，那么后續(xù)市場可能還會有慣性下殺的動能。而上證指數(shù)250日線的支撐力度仍面臨考驗(yàn)，即3940附近。

需要指出的是，250日線歷來被視為“牛熊分界線”，倘若后續(xù)上證指數(shù)跌破250日線且無法快速收回，那么從技術(shù)面上等于是宣告牛市的終結(jié)，這對于市場信心的打擊將會是沉重?zé)o比的，因此能否守住這一關(guān)鍵位置非常重要。

值得一提的是，就在昨天，受一系列利好消息共振的影響，AI硬件方向集體大爆發(fā)，其中科創(chuàng)50指數(shù)暴漲8.41%，CPO指數(shù)亦是大漲5.37%；然而今日午后，AI硬件卻成了殺跌的重災(zāi)區(qū)，科創(chuàng)50暴跌5.5%，CPO指數(shù)同樣大跌3.8%。僅僅隔了一個交易日，市場情緒便從極度樂觀轉(zhuǎn)向恐慌性拋售，著實(shí)令無數(shù)投資者措手不及。

究其原因，主要有二。

其一，科創(chuàng)50指數(shù)遭遇“前高殺”。

從技術(shù)面看，科創(chuàng)50指數(shù)早盤最高觸及2233點(diǎn)，距離7月1日的歷史高點(diǎn)2255點(diǎn)僅差20多點(diǎn)。前期套牢盤在此位置集中拋壓，成為壓垮市場的直接推手。市場開始擔(dān)憂科創(chuàng)50是否正在形成日線“雙頭”形態(tài)。與此同時，當(dāng)前市場進(jìn)入7月中報密集披露期，市場邏輯正從“炒遠(yuǎn)期故事”切換到“看當(dāng)期訂單”。估值高、業(yè)績驗(yàn)證壓力大，再疊加昨日暴漲使得短期獲利盤極其豐厚，三重壓力疊加，科創(chuàng)50自然成為資金最先撤離的方向，由此也帶崩了整條科技線。

其二，中際旭創(chuàng)盤中突發(fā)利空。

今日午后，中際旭創(chuàng)（300308.SZ）忽然大幅下跌，最終跌幅高達(dá)8.45%。作為本輪AI硬件大牛市的總龍頭，中際旭創(chuàng)的大跌無疑對整個AI硬件方向造成了巨大沖擊。

之所以會下跌至此，是因?yàn)槭袌鰝髀劮Q中際旭創(chuàng)“上游物料旋光片被封鎖，市場定位公司只是一個中游組裝廠，面臨上下游擠壓的雙重風(fēng)險”。

對此，中際旭創(chuàng)在互動平臺回應(yīng)稱，“公司上游物料旋光片被封鎖”的市場傳言不符合事實(shí)。公司在核心物料方面都有正常的采購渠道，供應(yīng)商也在積極支持，沒有被封鎖的情形。光模塊雖有組裝工序（幾十道工序之一），但不能簡單等同于組裝行業(yè)。高端光模塊涵蓋了硅光、相干等核心技術(shù)，而且還需要長期可靠性測試與大客戶嚴(yán)苛的準(zhǔn)入認(rèn)證。總結(jié)來說，光模塊的系統(tǒng)設(shè)計與整合優(yōu)化以及制造工藝都是核心技術(shù)，絕非簡單拼裝或組裝。

此外，針對投資者提出的“康寧玻璃橋的推出是否會對公司未來形成利空”，中際旭創(chuàng)也在互動平臺回應(yīng)稱，上述技術(shù)是CPO內(nèi)部光耦合組件的新方案，不是光模塊產(chǎn)品的方案替代；即使未來中長期成為主流，公司多元化的技術(shù)布局也能充分適配。

盡管中際旭創(chuàng)方面努力辟謠澄清，但依然阻止不了股價的大跌，而整個市場受到牽連也在所難免。

展望后市，短期來看A股大概率仍處于震蕩整理階段，目前內(nèi)外部沖擊依然不斷。與此同時，7月進(jìn)入中報業(yè)績密集披露期，市場定價邏輯正從“流動性驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“業(yè)績驅(qū)動”。前期漲幅較大的科技板塊面臨業(yè)績兌現(xiàn)考驗(yàn)。

多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，AI算力驅(qū)動產(chǎn)業(yè)升級的中長期邏輯并未破壞，市場大概率仍將回歸AI主線，但短期需等待科創(chuàng)方向企穩(wěn)回暖或放量長陽等積極信號出現(xiàn)。至于操作上，建議投資者保持謹(jǐn)慎，多看少動、控制倉位，以均衡配置應(yīng)對波動。等到大盤企穩(wěn)，新主線逐漸明朗之時，再適當(dāng)增加倉位。

【注：市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。在任何情況下，本訂閱號所載信息或所表述意見僅為觀點(diǎn)交流，并不構(gòu)成對任何人的投資建議。除專門備注外，本文研究數(shù)據(jù)由同花順iFinD提供支持】

本文由公眾號“星圖金融研究院”原創(chuàng)，作者為星圖金融研究院高級研究員付一夫。

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編輯：胡偉