云南
7月10日，“國產大模型雙雄”智譜和MiniMax港股承壓，截至10日收盤，股價分別下跌19.29%、9.68%。
南都N視頻記者當日從MiniMax方面獲悉，MiniMax創始人兼CEO閆俊杰發布內部全員信，回應近期市場波動。
閆俊杰在信中宣布，從即日起，直到公司實現AGI（通用人工智能）的那一天，他將不再從公司領取任何薪酬。未來四年，他將拿出個人名下相當于公司總股本4%的股份，用于激勵長期與公司并肩作戰、共同創造價值的團隊成員；同時拿出1%的股份設立專項基金，持續支持相關開源社區的發展。
根據MiniMax 2025年年報，閆俊杰當年合計薪酬為24.1萬美元（約163萬人民幣）。
閆俊杰還在信中表示，身處行業一線的團隊比任何人都更清楚技術演進的真實速度，也更清楚公司正在創造和積累的長期價值。他會將把全部時間、精力和資源投入到這項事業中，并稱這是“作為創始人作出的長期承諾”。
值得注意的是，7月10日，MiniMax（00100.HK）完成新一輪160億港幣融資。據悉，本次交易吸引了多家頂級國際主權基金、長線基金、一線中資機構和頂級多策略基金參與，覆蓋亞太、歐洲和美國市場。
根據公告，公司擬將募集資金凈額的80%用于繼續加強AI基礎設施及模型研究與開發；所得款項凈額約10%將用于加快Harness產品的全球商業化及開發；以及將所得款項凈額約10%將用于營運資金及一般企業用途。
7月9日-10日，隨著限售股解禁日到期，MiniMax股價出現連續兩日大幅下跌。截至發稿時MiniMax報260.80港元，總市值跌至約817.96億港元。
MiniMax于2026年1月9日?在香港聯交所掛牌，上市半年內僅約1800萬股、占總股本比例5.25%的自由流通比例。極小比例自由流通盤下，少量資金即可抬升股價，MiniMax上市后股價最高沖至1330港元/股，總市值4000億港元，市銷率超700倍，大部分是靠籌碼稀缺溢價支撐高估值。
然而，與智譜僅有基石股東所持股份鎖定期為6個月不同，MiniMax除了基石投資者所持股份為6個月外，大量Pre-IPO融資階段的投資機構股東和產業股東所持股份鎖定期亦為6個月。
7月9日，MiniMax迎來數倍高于此前自由流通比例的限售股解禁股份。據不完全估算，該公司約有1.535億股，占總股本45%左右的限售股份迎來解禁，解禁股份數相當于前期自由流通股數的9倍多。
解禁后，MiniMax的自由流通股份比例攀升至50%左右，籌碼供給暴增10倍，意味著該公司此前的籌碼稀缺溢價邏輯不再成立，除了面臨解禁股份的拋壓，也面臨資本市場對籌碼稀缺溢價的下調。
需注意的是，雖然有超八成股東公開表態愿意長期持有MiniMax股份，但上述表態的股東多數不在本輪解禁名單內，真正可拋售的解禁股東并不受約束，這或引發市場對MiniMax進行集中拋售。
智譜和MiniMax都在同步啟動A股上市計劃。這意味著，港股籌碼的稀缺性存在進一步被稀釋的預期。這種預期在解禁窗口期被放大，成為壓制風險偏好的另一重因素。
來源：南方都市報
編輯：李忻遠
編審：韓蕾
終審：周健軍
覺得不錯，點個和
轉發起來！
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
