300214，重大資產(chǎn)重組

【導(dǎo)讀】日科化學(xué)擬收購(gòu)亙?cè)虏?0.75%股份

中國(guó)基金報(bào)記者 夏天

停牌10個(gè)交易日后，日科化學(xué)（證券代碼：300214）于7月10日晚間披露預(yù)案，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，向譚業(yè)軍、寧德時(shí)代、比亞迪等27名交易對(duì)象購(gòu)買山東亙?cè)虏牧瞎煞萦邢薰荆ㄒ韵潞?jiǎn)稱亙?cè)虏模?0.75%股份，并向不超過35名特定對(duì)象發(fā)行股份募集配套資金。

本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易，但不構(gòu)成重組上市。經(jīng)申請(qǐng)，公司股票將于7月13日（星期一）開市起復(fù)牌。

背靠寧德時(shí)代、比亞迪，標(biāo)的公司一季度剛實(shí)現(xiàn)盈利

預(yù)案顯示，亙?cè)虏某闪⒂?019年5月，是集鋰電池電解液高新材料研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的精細(xì)化工企業(yè)，與下游寧德時(shí)代、比亞迪等多家優(yōu)質(zhì)大客戶建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，是行業(yè)領(lǐng)先的鋰電池電解液添加劑生產(chǎn)商。

公司主營(yíng)產(chǎn)品為鋰電池電解液核心添加劑碳酸亞乙烯酯（VC）和氟代碳酸乙烯酯（FEC），并已拓展或儲(chǔ)備了電解液、碳酸乙烯酯（EC）、碳酸甲乙酯（EMC）、鋰鹽等多品類電解液產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關(guān)產(chǎn)品及技術(shù)，逐步完善鋰電池材料產(chǎn)業(yè)鏈。

根據(jù)未審財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2024年度、2025年度和2026年1—3月，亙?cè)虏臓I(yíng)收分別為15.11億元、17.11億元和9.65億元，歸母凈利潤(rùn)分別為-2.16億元、-2.43億元和1.34億元。

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，亙?cè)虏墓灿?7名股東。其中，譚業(yè)軍直接持有公司29.19%股份，合計(jì)控制公司42.45%的表決權(quán)，系公司控股股東與實(shí)際控制人。

作為亙?cè)虏牡膽?zhàn)略合作方，寧德時(shí)代、比亞迪不僅是亙?cè)虏牡拇罂蛻簦嗍侵匾蓶|，持股比例分別為11.25%、3.42%。

連續(xù)兩年虧損

擬培育新增長(zhǎng)曲線

日科化學(xué)成立于2003年，2011年在創(chuàng)業(yè)板上市，主營(yíng)業(yè)務(wù)為塑料、橡膠改性劑產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是行業(yè)龍頭企業(yè)之一，產(chǎn)品主要應(yīng)用于綠色無醛板、PVC管材、電線電纜等傳統(tǒng)建筑裝飾及房地產(chǎn)行業(yè)。

近年來，受下游地產(chǎn)家居需求持續(xù)疲軟影響，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司利潤(rùn)承壓。

2024年至2025年，日科化學(xué)營(yíng)收仍保持增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)卻連續(xù)虧損。其中，營(yíng)收分別為35.18億元、37.42億元，歸母凈利潤(rùn)分別為-6816.12萬(wàn)元、-2970.76萬(wàn)元。

2026年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.13億元，同比下降2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)207.77萬(wàn)元，同比扭虧。

為對(duì)沖下游傳統(tǒng)行業(yè)周期性波動(dòng)，拓展下游應(yīng)用場(chǎng)景，更好把控關(guān)鍵生產(chǎn)要素，日科化學(xué)已向上游氯堿行業(yè)延伸。

氯元素作為電池電解液行業(yè)中至關(guān)重要的化學(xué)元素之一，不僅是多種電解質(zhì)鹽的核心組成成分，更是提升電池性能關(guān)鍵添加劑的重要元素，液氯作為核心原材料的低成本穩(wěn)定供應(yīng)，對(duì)整個(gè)新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈的安全與競(jìng)爭(zhēng)力都有著重大影響。

日科化學(xué)表示，本次收購(gòu)亙?cè)虏目刂茩?quán)，將產(chǎn)生多方面積極影響。

一方面，亙?cè)虏氖请娊庖汗δ芑砑觿┨妓醽喴蚁ィ╒C）、氟代碳酸乙烯酯（FEC）產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模領(lǐng)先的企業(yè)之一，并已逐步拓展或儲(chǔ)備了電解液、碳酸乙烯酯（EC）、碳酸甲乙酯（EMC）、鋰鹽等多品類電解液產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關(guān)產(chǎn)品及技術(shù)，相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)工藝對(duì)氯產(chǎn)品有較高需求，其業(yè)務(wù)屬性符合上市公司進(jìn)一步向新能源電解液材料產(chǎn)業(yè)拓展的內(nèi)在需求。

故本次交易完成后，公司將新增新能源電池電解液業(yè)務(wù)板塊，實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)化工向新能源領(lǐng)域拓展，同時(shí)將逐步打通鋰電池電解液產(chǎn)業(yè)鏈，豐富電解液及其功能性添加劑產(chǎn)品線，這有利于完善公司在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的布局，增強(qiáng)公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力，拓展第二增長(zhǎng)曲線。

另一方面，亙?cè)虏呐c寧德時(shí)代、比亞迪等下游鋰電池龍頭企業(yè)建立了深度戰(zhàn)略合作關(guān)系，擁有優(yōu)質(zhì)的新能源領(lǐng)域客戶資源。上市公司部分ACR及ACM產(chǎn)品具有阻燃、輕量化等特性，與新能源汽車對(duì)材料性能的需求方向相契合，本次交易完成后，上市公司可借助標(biāo)的公司在新能源領(lǐng)域的市場(chǎng)知名度和客戶資源，探索并拓展現(xiàn)有產(chǎn)品在新能源汽車領(lǐng)域的應(yīng)用空間。

此外，公司的液氯產(chǎn)品作為亙?cè)虏碾娊庖汗δ芑砑觿┊a(chǎn)品的基礎(chǔ)原料，通過產(chǎn)業(yè)整合可進(jìn)一步拓展形成綠色可循環(huán)的完整產(chǎn)業(yè)鏈條，保障原材料供應(yīng)安全與穩(wěn)定，并降低原材料采購(gòu)、運(yùn)輸成本，符合化工行業(yè)“原料就近供應(yīng)、產(chǎn)業(yè)鏈一體化”的協(xié)同效應(yīng)，提升整體運(yùn)營(yíng)效率。

經(jīng)交易各方商議，本次發(fā)行股份的價(jià)格為7.50元/股，即不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前60個(gè)交易日上市公司A股股票交易均價(jià)的80%。鑒于標(biāo)的資產(chǎn)的交易對(duì)價(jià)尚未確定，本次交易中向交易對(duì)方發(fā)行的股份數(shù)量尚未確定。

值得注意的是，本次停牌前，日科化學(xué)股價(jià)迎來一波顯著上漲。6月15日至6月26日，公司股價(jià)在9個(gè)交易日內(nèi)漲幅達(dá)42.96%。截至停牌前最后一個(gè)交易日（6月26日），公司股價(jià)報(bào)收于10.25元/股，總市值為47.65億元。

校對(duì)：王玥

制作：小茉

審核：木魚

注：本文封面圖由AI生成

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