四川
港交所機器人板塊迎來新成員。上市首日，珞石機器人（3752.HK）開盤價38.02港元，截至發稿報41.8港元，市值109.4億港元。
珞石機器人成立于2014年，是國內最早入局機器人賽道的企業之一。
公司已形成工業機器人、柔性協作機器人、具身智能機器人三大產品線，均已實現規模化量產。珞石是港股目前唯一把三類機器人同時裝進上市主體的公司，被市場視為“全系列智能機器人第一股”。
創始人庹華，北大碩士畢業后進入愛立信從事軟件研發，2011年轉入工業機器人行業。2014年底創業，方向是工業機器人控制系統，當時該領域長期被海外壟斷。
彼時正值移動互聯網創業熱潮，工業機器人仍是冷門賽道。
庹華回憶路演時無人提問，唯獨梅花創投吳世春給了名片，第二天聽完10分鐘介紹便投了190萬元天使輪。
2016年推出XB系列工業機器人，2017年商業化。2023年起公司進入快車道。招股書顯示，2023至2025年客戶從426家增至834家，累計服務超1000家頭部客戶，覆蓋消費電子、汽車制造、新能源等領域。
財務數據上，2023至2025年營收分別為2.67億元、3.25億元和5.22億元，復合年增長率40%。2026年Q1出貨量超5100臺，截至3月底在途訂單約5.8億元，已超2025年全年收入。
IPO前累計完成10輪融資，引入順為資本、德聯資本、深創投等機構。
2023年，國家制造業轉型升級基金以4億元入股，是其在智能制造領域金額最大的一筆投資。
工業機器人是珞石的“壓艙石”。2025年收入約2.25億元，占總收入43.1%。按銷量計，在中國工業機器人市場排名第六。
柔性協作機器人是“差異化王牌”。
2025年收入1.38億元，占比26.5%。在中國協作機器人市場排名第六，市場份額4.8%，也是同行中唯一年產量突破千臺的柔性協作機器人供應商。
具身智能機器人是面向未來的“增長引擎”。2025年收入4701萬元，從2023年276萬元起步，兩年增長近17倍。
公司核心壁壘在于完全自主研發、可跨品類復用的技術底座，涵蓋本體正向設計、xCore控制平臺、具身AI訓練平臺等全鏈路軟硬件自研能力。
庹華認為，具身智能會率先在工業和商業場景爆發，但由于場景極度碎片化，不會出現所謂的“iPhone時刻”，而是發展成多方協同的產業生態。
珞石選擇做“具身智能時代的機器人全棧技術賦能與生態建設者”。
力控技術是公司的核心差異化優勢。
從協作機器人開始深耕近9年，在力控算法穩定性和可控性上建立了明顯壁壘。目前中國十大具身智能機器人公司中，近一半正在使用或已改用珞石人形機械臂。珞石憑借6.3%市場份額躋身國內前三，已獲超萬臺確定性訂單。
此外，公司自主研發了具身模型平臺ROKAE Brain，垂類技能模型已應用到3C電子精密檢測插接、新能源汽車鋰電池精密裝配等任務中，成功率可達95%至99%。
唐圣添表示，IPO募資還將用于上游核心零部件延伸，重點方向包括輕量化材料、新型電機等前沿技術。
11年前，庹華將公司命名為“珞石”，取自《道德經》“不欲琭琭如玉，珞珞如石”，不追求華麗外表，注重內在品質堅如磐石。
在從“百萬臺”走向“千萬臺”的機器人時代，珞石的故事才剛剛開始。
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