馬云預言應驗了？中指調(diào)研報告：老百姓寧愿存錢也不愿買房投資

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多年前馬云在公開場合聊普通人的財富規(guī)劃，勸大家趁著收入穩(wěn)定的時候多存錢，年輕人不必早早背負沉重房貸。當時不少人只當是隨口閑聊，直到7月12日中指研究院發(fā)布最新一期全國居民置業(yè)意愿調(diào)查報告，這份連續(xù)追蹤73期、累計收集超79萬份有效居民樣本的調(diào)研，用實打?qū)嵉臄?shù)據(jù)印證了當年的觀點。

報告里兩組反差極強的數(shù)字，精準戳中當下大眾真實的資產(chǎn)選擇：6月僅有9%的受訪者預判房價還會持續(xù)上漲，56%的家庭明確表示接下來會優(yōu)先增加儲蓄，愿意拿錢投入房產(chǎn)、理財?shù)韧顿Y渠道的人群持續(xù)收縮。

一邊是全民主動存錢避險，一邊是樓市觀望情緒持續(xù)蔓延，這場全民資產(chǎn)配置思路的轉(zhuǎn)變，恰好和馬云早年對經(jīng)濟周期、家庭現(xiàn)金流的思考高度契合。

翻開這份覆蓋全國多年的居民追蹤調(diào)研，三組核心數(shù)據(jù)，就能清晰看清當下普通人保守避險的真實心態(tài)。

首先是居民收入預期持續(xù)走弱，國內(nèi)經(jīng)濟呈現(xiàn)明顯的K型分化格局。6月預估自身未來收入會減少的受訪者占比19%，和上月基本持平；43%的人判斷收入維持現(xiàn)有水平，環(huán)比小幅提升0.6個百分點；認為收入能夠?qū)崿F(xiàn)增長的人群僅占34%，環(huán)比還在小幅下滑。

如今高端制造、新興產(chǎn)業(yè)從業(yè)者收入相對穩(wěn)定，但地產(chǎn)上下游、線下實體、傳統(tǒng)制造業(yè)持續(xù)承壓，不少企業(yè)選擇縮減編制、下調(diào)薪資，普通人對未來收入增長不敢抱有樂觀預期，直接壓制了大額消費與購房意愿。

其次，看好房價上漲的居民已經(jīng)不足一成，觀望成為市場主流心態(tài)。6月僅9%居民預判房價會上漲，環(huán)比下降0.8個百分點；53%的受訪者認為房價會維持平穩(wěn)走勢，環(huán)比小幅提升；還有32%的居民預判房價會繼續(xù)下行。

進入二季度，各大房企、二手房業(yè)主都在加大去庫存力度，依靠降價、打折、讓利換取成交量，三四線城市促銷力度尤其夸張，疊加整體市場復蘇動力不足，一線城市看漲人群小幅縮水，二三線、三四線城市看跌情緒進一步升溫。

最后，全民儲蓄意愿再度回升，家庭資金配置徹底轉(zhuǎn)向防御保守。56%的家庭計劃加大存款儲備，愿意增加各類投資的人群僅占20%，當下絕大多數(shù)家庭都遵循“重儲蓄、輕消費、慎投資”的資金規(guī)劃思路。即便銀行三年期定存利率已經(jīng)跌破2%，多數(shù)人依舊選擇手握現(xiàn)金避險，不愿把資金投入房產(chǎn)、基金這類存在價格波動風險的資產(chǎn)，缺少居民增量資金持續(xù)支撐，樓市短期很難迎來全面回暖行情。

回過頭再看馬云早年完整的財富觀點，放到2026年當下的市場環(huán)境里，每一層邏輯都格外貼合現(xiàn)實。

關于儲蓄，他曾直白給出建議：“一定要在賺錢容易的時候拼命存錢，千萬不要隨便消費。人不會年年走運，今年收入可觀，不代表明年依舊順利。”他也曾分享自身經(jīng)歷，年輕時月薪僅九十多元依舊堅持強制儲蓄，存款是普通人應對不確定性的底氣，也是擁有拒絕被動生活的選擇權。

針對年輕人置業(yè)選擇，2014年他便公開建議年輕員工暫緩購置房產(chǎn)，優(yōu)先選擇租房生活。他不認同年輕人把全部積蓄、未來幾十年收入綁定在房貸之上，過早透支家庭現(xiàn)金流，喪失試錯、自我提升的空間。網(wǎng)絡流傳的極端房價言論存在斷章取義，完整語境下，他只是提出房產(chǎn)投資屬性弱化，不適合年輕人盲目重倉。

但這套財富觀并非一味鼓吹存錢、排斥消費與買房，他同時強調(diào)，儲蓄之外也要合理消費，把資金投入自我學習、健康養(yǎng)護；清晰區(qū)分自住剛需與房產(chǎn)投機，不盲目跟風加杠桿投資多套房產(chǎn)。

放到當下環(huán)境中，這套邏輯完全成立：行業(yè)周期波動頻繁、收入穩(wěn)定性下降，房產(chǎn)普漲時代徹底落幕，手握充足現(xiàn)金、保留靈活流動性，遠比背負高額房貸更能抵御失業(yè)、疾病等突發(fā)風險，這也是無數(shù)家庭如今主動存錢、暫緩買房的核心原因。

中指調(diào)研反映出的全民保守心態(tài)，以及馬云觀點的現(xiàn)實印證，并非民眾一時的情緒沖動，而是宏觀環(huán)境、家庭收支、資產(chǎn)邏輯多重因素疊加后的理性選擇，央行多年持續(xù)跟蹤的住戶存款數(shù)據(jù)，也能完整佐證這一趨勢。

央行金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年全年住戶新增存款14.64萬億元，2026年一季度再新增7.68萬億元，4月末國內(nèi)住戶存款總余額突破174.44萬億元，人均存款超12萬元。央行城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查顯示，2025年四季度傾向“更多儲蓄”的居民占比達到62.3%，愿意加大投資的人群僅23.1%，對比2021年投資意愿近乎腰斬。

第一，收入不確定性催生強烈的預防性儲蓄需求。國內(nèi)靈活就業(yè)人群規(guī)模突破2億，中青年普遍面臨職場35歲門檻，行業(yè)調(diào)整帶來的裁員、降薪風險常態(tài)化，多數(shù)家庭都會預留半年至一年生活費作為財務安全墊，不敢輕易背負長達二三十年的房貸。

第二，房產(chǎn)增值信仰徹底打破，資產(chǎn)流動性大幅縮水。過去買房穩(wěn)賺不賠的固有認知不復存在，三四線城市二手房掛牌后普遍需要6至18個月才能成交，想要快速出手，還要主動折價10%-15%；銀行理財全面凈值化、股市波動劇烈，市面上缺少保本高收益資產(chǎn)，存款成為普通家庭唯一本金無虧損風險的避風港。

第三，養(yǎng)老、醫(yī)療、育兒三大剛性支出持續(xù)擠壓可投資資金。國內(nèi)60歲以上老年人口超3.2億，醫(yī)療自費項目、養(yǎng)老護理、子女教育都是無法延后的大額開銷，家庭必須提前留存現(xiàn)金，用來對沖未來確定的剛性支出，不會再把全部積蓄投入房產(chǎn)。

第四，居民債務壓力與低位物價雙重擠壓。不少家庭每月房貸、信貸還本付息壓力巨大，大幅壓縮可投資、可消費預算；同時物價長期低位運行，持有現(xiàn)金的實際購買力不會快速縮水，進一步強化了大家持幣觀望的心態(tài)。

值得一提的是，存款增長存在明顯結(jié)構(gòu)性分化，并非全民都手握富余資金：一部分是賣房套現(xiàn)的業(yè)主暫時持幣觀望，一部分是背負高額負債的中青年被迫存錢還債，本質(zhì)都是缺少安全感下的被動防御行為。

普通人不愿買房、看空房價的保守心態(tài)，完全貼合2026年上半年全國樓市的真實基本面，看似階段性回暖的成交小陽春，本質(zhì)只是降價換量帶來的短期脈沖行情。

價格端持續(xù)走弱，2026上半年百城二手住宅價格累計下跌2.90%；6月全國100個城市里有88個城市二手房環(huán)比下跌，北上廣深二手房價同比全部大幅下滑，上海同比下跌6.08%、北京下跌6.95%、廣州下跌8.21%、深圳下跌5.27%；新房成交均價跌至近五年低位，遠郊、三四線樓盤價格持續(xù)陰跌。

成交端的回暖，全部建立在業(yè)主、房企大幅降價讓利的基礎上。上海、北京上半年二手房成交創(chuàng)下近五年同期新高，但進入6月后成交量連續(xù)下滑，3至5月積壓的剛需、改善需求已經(jīng)提前透支；全國重點百城新房上半年銷售面積同比下降12%。

庫存壓力依舊居高不下，全國商品房待售面積7.72億平方米，50個重點城市新房平均出清周期23.5個月，三四線城市出清周期超過32個月，供給大于需求的基本面沒有發(fā)生根本改變。

信貸數(shù)據(jù)更能直觀反映居民購房意愿低迷：2026年前5個月住戶中長期貸款整體收縮6314億元，大家主動減少房產(chǎn)加杠桿行為。如今市場已經(jīng)徹底告別過去普漲時代，進入存量博弈階段：一線核心地段房產(chǎn)尚能小幅企穩(wěn)，大部分二三線、遠郊樓盤持續(xù)承壓；居民看透“以價換量”的底層邏輯，不再盲目跟風入場，觀望情緒自然持續(xù)升溫。

結(jié)合馬云的周期財富觀與中指百萬樣本調(diào)研，不同需求的家庭可以理清清晰的資產(chǎn)規(guī)劃思路，不用盲目跟風抄底，也不必恐慌拋售房產(chǎn)。

年輕剛需群體：不必被“必須買房”的固有觀念綁架，優(yōu)先評估自身收入穩(wěn)定性，若收入波動大、職業(yè)流動性強，可優(yōu)先租房、強制儲蓄積累現(xiàn)金流；若長期定居、月供壓力可控，優(yōu)先選擇核心地段流通性強的小戶型，避開遠郊高庫存樓盤，做好長期持有準備。

持有多套房產(chǎn)的業(yè)主：正視房產(chǎn)金融屬性持續(xù)弱化的現(xiàn)實，偏遠、老舊、流通性差的閑置房源可以擇機優(yōu)化置換，減少多套房產(chǎn)帶來的長期持有成本與流動性風險。

普通家庭資產(chǎn)配置：遵循“安全優(yōu)先”的配置邏輯，預留6至12個月現(xiàn)金作為家庭應急儲備，降低高風險投資比例，不要把家庭全部資產(chǎn)集中在房產(chǎn)單一品類上。

9%的看漲比例、56%的儲蓄意愿，兩組簡單數(shù)字印證了多年前馬云對經(jīng)濟周期與家庭現(xiàn)金流的預判。居民預期修復、樓市全面企穩(wěn)，最終還是要依靠收入與就業(yè)基本面實質(zhì)性改善，漫長磨底周期里，守住家庭現(xiàn)金流、理性看待房產(chǎn)價值，才是普通人長期最優(yōu)選擇。