四川
近期 A 股創(chuàng)業(yè)板正式新增做市商制度，這一調(diào)整對市場交易環(huán)境的改善具有重要意義。
做市商到底是什么角色？可以用生活中的例子來理解：假設(shè)樓下水果批發(fā)部有賣蘋果的人和買蘋果的人，賣的要 10 元一斤，買的只愿出 8 元，兩人僵持不下。
這時老板站出來，加價收賣主的蘋果，再幫買主找合適的賣家，自己賺點差價，但核心是讓想賣的隨時能賣，想買的隨時能買。這位老板就是做市商。
放到股票市場，做市商的職責(zé)是全天候掛著買單和賣單。當(dāng)投資者想賣股票時，做市商先買；想買入時，做市商先賣，保證市場始終有交易對手，解決成交難的問題。
以前很多創(chuàng)業(yè)板股票存在想買沒人賣、想賣沒人接的情況，價格容易跳漲或跳跌，成交特別困難。引入做市商后，這些問題有望得到緩解。
創(chuàng)業(yè)板引入做市商制度的核心原因是提高流動性，很多創(chuàng)業(yè)板股票并非基本面差，而是每天成交太少，買 10 萬元可能拉漲股價，賣 20 萬元可能砸跌價格，導(dǎo)致價格失真、波動巨大。
機構(gòu)不敢進場，因為進去容易出來難，做市商的加入會帶來幾個變化：成交更容易，買賣價差更小，價格更連續(xù)，市場波動可能下降。這也是成熟資本市場的普遍制度。
對不同投資者群體而言，影響存在差異，散戶投資者會發(fā)現(xiàn)成交變得更便捷，買賣價差縮小，不會因為掛單后長時間無法成交而煩惱。
機構(gòu)投資者則能更放心地參與市場，因為流動性改善后，大額資金進出不再容易引發(fā)股價大幅波動，有利于機構(gòu)進行長期配置。
需要澄清的是，做市商制度不會直接帶來牛市，它只是改善交易環(huán)境，就像修好了高速公路，不代表所有工廠都能賺錢，高速只是讓運輸更方便。
股票同理，做市商只能提高流動性，不能改變公司業(yè)績，爛公司不會因為有做市商就變好。
但長期來看，這一制度利好優(yōu)秀科技企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板是創(chuàng)新企業(yè)集聚地，流動性提高后，更多機構(gòu)愿意參與，更多資金敢配置，有利于形成合理定價。同時，融資效率也會提升，整個科技創(chuàng)新生態(tài)將因此受益。
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