北京
現(xiàn)在哪個債券門類最值得琢磨？答案可能是公司債。隨著結構性通脹推動利率走高，2026年債券市場格局正在出現(xiàn)一些有趣的變化。
在這場變動中，公司債依然是不可或缺的機會集。對于想要捕捉這一機會，又希望擁有主動調整空間的投資者，像FCOR這類主動型ETF提供了一種思路。
富達公司債券ETF（FCOR）已經運轉超過十年，管理費僅為36個基點。該基金采取主動策略，主攻投資級債券。持倉不僅包含公司債務以及與公司交易對手簽署的回購協(xié)議，還納入了混合證券、合成證券等被認為具備公司債務特征的品種，同時也會運用多種衍生工具。
主動管理的優(yōu)勢在于，基金經理可以針對每家發(fā)行人的實際情況進行研判，而不是死守被動指數(shù)的成分。當美聯(lián)儲選擇加息，主動型公司債ETF能夠根據經濟環(huán)境的變化及時調整組合。
YCharts截至6月17日的數(shù)據顯示，F(xiàn)COR過去十二個月的回報率達到6%。同期，ETF Database公司債分類的平均回報是5.1%，該基金明顯跑贏了同類平均水平。
公司債發(fā)行人的細分領域提供了有吸引力的收益率，例如航空板塊就可能藏著一些潛在機會。對于希望調整公司債或整體債務配置的投資者來說，F(xiàn)COR的費率在債券ETF中較有競爭力，或可成為2026年債券市場中的一塊堅實衛(wèi)星倉位。
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