江西
全球AI算力競賽持續升溫，高速光模塊正成為數字經濟時代最炙手可熱的賽道之一。在這一波浪潮中，全球光學領軍企業歐菲光（002456.SZ）憑借其積淀已久的精密制造能力，悄然切入光模塊產業鏈核心環節，并迅速展現出卡位優勢，引發資本市場的重新審視。
市場爆發式增長，歐菲光精準布局
數據流量的爆發式增長正在重塑光模塊市場格局。UBS（瑞銀）近期報告預測，2026年全球光模塊市場規模約為373.7億美元，增幅高達149%。到2027年，市場規模有望進一步攀升至672.7億美元。與此同時，中金公司研報預計，2024至2027年全球光模塊市場規模年均復合增長率將達28%。受大規模AI集群互聯需求推動，產品正從400G向800G、1.6T乃至3.2T高速率跨越，2026年800G和1.6T光模塊將快速放量，其中1.6T出貨量有望倍增，市場天花板持續打開。
面對激增的需求，歐菲光已邁出實質性步伐。7月8日晚，該公司通過官微正式官宣成立江西歐菲光學微納器件有限公司，專注于光模塊以及光互聯應用的光無源器件，經營范圍廣泛覆蓋光電子器件、多通道光纖陣列、光學玻璃、光通信及通信設備的光電子系統研發、制造與銷售，同時深耕電子專用材料與新材料技術的研發。這一步棋，標志著歐菲光卡位光模塊上游高價值關鍵器件，正式嵌入產業鏈的核心環節。
技術路線演進下的精密制造壁壘
當前，AIGC和大語言模型的參數規模指數級膨脹，傳統的銅纜互連在帶寬和功耗上已無力支撐，整個行業正快速轉向MPO高密度連接與CPO硅光共封裝方案。這種演變帶來的直接挑戰是，單模組光纖通道數從8通道、16通道向32通道甚至更高密度跨越，光路耦合的對位精度須達到微納米級，任何微小的偏差都可能導致插入損耗劇增，嚴重影響信號完整性。這在制造端構筑了一道很高的工藝門檻。
正是這道門檻，給了歐菲光施展其精密制造基因的機會。公司將其在手機鏡頭、指紋模組等領域深耕多年的高精密加工、精密鍍膜、微蝕刻等核心技術，成功遷移至CPO和MPO光模塊。據悉，通過上述精密工藝的復刻與優化，歐菲光解決了光纖陣列多通道高精度耦合對位的行業難題，可大幅提升量產一致性與良率。
業內人士稱，歐菲光以消費級精密光學起家，向上延伸至光通信半導體制程封裝，這種跨領域精密制造能力的遷移在業界較為稀缺，有望在CPO時代構建出差異化的成本和良率壁壘。
積極卡位的戰略意義與價值重估
歐菲光此時卡位光模塊賽道，絕非單純追逐風口，而是具有清晰的戰略邏輯。一方面，公司原有智能手機光學業務面臨增速放緩壓力，急需開辟第二增長曲線；另一方面，其所切入的無源器件、先進封裝基板等環節處于光模塊價值鏈的上游，技術含量和附加價值更高，能夠有效拉動整體毛利率上行。
從資本市場視角看，歐菲光身上“傳統消費電子”的標簽正在被改寫。多家機構已將其納入光通信及先進封裝觀察池，著重跟蹤其產能爬坡節奏與北美客戶導入進展。分析指出，歐菲光精密光學制造能力向光模塊產業鏈延伸，本質上是底層精密制造平臺化能力的價值釋放，一旦在光模塊領域確立核心供應商地位，市場將給予其更接近半導體封裝的估值邏輯。
當然，這條賽道上早已擠滿新老玩家，競爭烈度不容小覷。歐菲光能否憑借精密制造底蘊在高速光模塊的激烈拼殺中突圍成為新巨頭，關鍵因素在于產品的量產良率與客戶端驗證速度。
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