北京
近期，受Meta擬對外出讓閑置AI算力的消息影響，全球市場圍繞AI資本開支是否步入階段性拐點展開博弈，前期走強的科技板塊同步出現回調。對此，多家公募基金認為，短期情緒擾動不改變產業長期向好底色，半導體行情的持續性仍依靠財報與海外資本開支數據驗證。
萬家基金認為，市場對Meta相關消息反應敏感，背后反映的是一種擔憂：大型科技平臺若開始對外出售算力資源，是否意味著過去2年快速擴張的AI基礎設施投入正接近階段性拐點。但是，僅憑單一事件就判斷AI資本開支周期出現趨勢性逆轉，依據尚不充分。
“當前全球頭部模型廠商對高質量算力資源的需求，仍是市場關注重點——無論是大模型持續迭代、推理效率優化，還是多模態能力拓展與Agent相關應用加速落地，都離不開算力和基礎設施的有力支撐。在這一背景下，僅憑單一事件便對AI產業鏈景氣度進行線性外推，顯得過于倉促。”萬家基金稱。
諾安基金表示，近期全球市場尤其是科技板塊波動明顯加大，本質是資金圍繞全球資本開支預期及產業邊際變化展開的多空博弈。盡管短期擾動加劇，但產業基本面長期向好的格局并未改變，近期因部分“噪音”引發的市場波動，可能成為中長期的布局窗口。
諾安基金判斷，近期的調整更多是市場借助短期利空因素進行的一輪結構性再平衡，并非行情核心邏輯發生切換所引發的系統性風險，其擾動影響將偏向情緒層面和結構層面。在配置策略上，該機構將堅守景氣主線，等待半年報業績的驗證。其中：AI仍是當前市場共識度最強的方向；部分先進制造板塊，如AI上游設備、電池儲能、船舶等領域的景氣預期也有上修空間。
華夏基金認為，判斷半導體行情的持續性，應把握三條核心線索：一是海外AI資本開支能否繼續擴張；二是全球科技龍頭業績表現；三是長鑫科技上市后的表現，以及后續設備招標的推進情況。
在宏利投資看來，半導體行業的長期發展邏輯由結構性需求增長、持續產業資本投入、多元化細分賽道機會共同支撐。與過往投機屬性更強的周期性行情不同，本輪行業增長建立在實體基建落地、具備商業化落地場景的終端需求之上，行業發展基礎更加穩固。行業增長紅利已擴散至全產業鏈，投資選擇不再高度集中于少數行業龍頭。
“盡管行業仍存在周期性波動、外部不確定性等風險，但半導體產業長期成長邏輯清晰穩固，仍將持續引領全球下一階段科技創新，在全球經濟發展中承擔核心支柱作用。”宏利投資稱。
來源：上海證券報
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
