上海
韓國金融業正尋求收緊對芯片股杠桿ETF的準入門檻，以應對這類產品引發的市場波動風險及投資者損失問題。
韓國金融業正尋求收緊對芯片股杠桿ETF的準入門檻 網絡圖
據彭博周三報道，韓國金融投資協會表示，該國10家大型資產管理公司的CEO就推出針對個股杠桿ETF的投資者保護措施展開討論，核心議題包括提高最低存款要求以及分散每日再平衡交易時間。與會者一致認為，有必要將投資此類杠桿產品的最低存款要求從目前的1000萬韓元（約6714美元）水平上調。
上述討論的背景是，追蹤三星電子和SK海力士的十余只杠桿ETF自5月下旬上市以來價格已近乎腰斬，投資者損失慘重，市場對此類高風險產品的監管呼聲隨之升溫。
產品大幅回撤，風險充分暴露
相關杠桿ETF自上市以來的表現令投資者損失慘重。數據顯示，追蹤三星電子和SK海力士的十余只杠桿型ETF價格自5月下旬上市以來已下跌近一半。
其中規模最大的產品SAMSUNG KODEX SK Hynix Single Stock Leverage資產管理規模約為34億美元，自推出以來已下跌約45%，較6月高點跌幅更超過60%。
這些產品的大幅回撤，集中暴露了對韓國兩大芯片巨頭進行杠桿投資的內在風險。由于發行方通常需要逢高買入、逢低賣出以維持基金承諾的杠桿比例，此類產品不僅可能放大投資者虧損，還可能在市場波動時進一步加劇價格震蕩。
再平衡交易規模龐大，沖擊市場穩定
除投資者保護外，每日再平衡交易對市場的影響同樣引發業界關注。韓國金融投資協會援引韓國資本市場研究院的數據稱，自相關杠桿ETF推出以來，每日再平衡所需的股票交易量估計約為7000億至2.1萬億韓元。
目前，再平衡交易集中于收盤前時段，對市場價格形成集中沖擊。對此，各資產管理公司表示，需要努力將再平衡活動攤分至交易日的各個時段，以平滑其對市場的影響。與會者還指出，需要進一步加強流動性提供者的市場穩定器作用，以緩解極端行情下的流動性壓力。
綜合此次討論結果，韓國資產管理行業擬從多個維度強化對個股杠桿ETF的風險管控。在準入端，通過提高最低存款要求，篩選具備更強風險承受能力的投資者；在交易端，通過分散再平衡時間窗口，降低對二級市場的集中沖擊；在市場機制端，則著力提升流動性提供者在極端行情下的緩沖功能。目前上述措施仍處于討論階段，具體方案尚待進一步明確。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
