浙江
有人問憑什么韓股暴漲6%，然后A股這邊半導(dǎo)體大跌5%。
說得有道理，我也覺得很不合理。明明A股科技很牛逼，完全不亞于韓股。
就比如說SK海力士昨晚正式向英偉達(dá)交付12層HBM4，用于英偉達(dá)下一代AI平臺。HBM4是目前全球最先進(jìn)的存儲技術(shù)。
同樣的，A股存儲龍頭德明利昨晚正式向股民交付二季度利潤環(huán)比下滑20%業(yè)績預(yù)告。
所以我們也這回也準(zhǔn)時交付了啊。你甭管是什么交付，你就說是不是交付吧。
再看技術(shù)。
韓股存儲龍頭海力士和三星幾乎是把一文不值的沙子制造成無比精貴的存儲芯片。
A股存儲龍頭德明利是把海力士和三星制造的無比精貴的存儲顆粒組裝成無比精貴的存儲芯片。
你甭管是什么存儲，你就說是不是存儲吧。
最后看股價。
2024年以來，德明利股價最高上漲近30倍，遠(yuǎn)超海力士的20倍和三星的5倍。具體如下圖。
很顯然，我們領(lǐng)先了。你甭管是什么領(lǐng)先，你就說是不是領(lǐng)先吧。
說正經(jīng)的。
德明利二季度利潤環(huán)比下滑主要還是去年囤的低價存儲顆粒用完了，不得不找海力士、三星和長江存儲買更貴的存儲顆粒，所以二季度利潤自然就不行了。
這也就是我之前講的，A股目前所謂的存儲龍頭本質(zhì)上都是組裝廠，其實(shí)幾乎沒有護(hù)城河可言。護(hù)城河約等于二道販子級別，定價權(quán)完全在別人手上。
行業(yè)景氣特別好，那確實(shí)能吃點(diǎn)好飯。回頭景氣度不好了，連拼好飯都吃不上。
當(dāng)然，這事短期內(nèi)不要線性外推。因為它的收入還是增長的，預(yù)計三季度利潤不會進(jìn)一步環(huán)比下滑。
而從估值上講，長鑫存儲的構(gòu)報價單我都看了。有的狗是真的行，居然報了4.5萬億的定價。股民是吹牛逼，你是真敢報 。
當(dāng)然，最終定價是5800億上市。折算PE在5~6倍，比韓股美股略低，畢竟人家技術(shù)上比咱先進(jìn)好幾個身位了。
但比德明利這些存儲偽龍頭低太多了。這些偽龍頭PE在10~15倍，是長鑫的2倍。
所以長鑫上市肯定會暴漲，但也反過來說明A股當(dāng)前的存儲偽龍頭股價有多虛高。今天能不崩嗎。
再說下消費(fèi)。
白酒的業(yè)績也出來了，四個字總結(jié)：非常垃圾
五糧液今年一季度賺了80億，二季度大約賺10個億。而去年二季度業(yè)績洗完澡后還有19個億。所以不管怎么算，五糧液二季度業(yè)績都拉到不行。其他小白酒牌子更拉。
但這些都不妨礙今天白酒大漲。
當(dāng)然我看有人說消費(fèi)漲是因為統(tǒng)計局公布的6月數(shù)據(jù)好，一線城市房價環(huán)比上漲。
但問題是，一線城市房價今年起就一直在環(huán)比上漲或企穩(wěn)。可消費(fèi)照樣跌麻了。
所以說股價這玩意兒很有意思的，短期主要反映人心，不反映真實(shí)世界。
大家都覺得科技會漲，不買就錯過了，各路資金把手頭的其他倉位給割了，滿倉買入科技。行為上沒有任何邏輯可言，科技就是一路漲。
那會兒你要是當(dāng)真了，真信了硅基替代碳基，AI替代人類那套鬼話。你就是純韭菜。
大家都覺得風(fēng)格要轉(zhuǎn)換了，不賣科技就套牢了，各路資金又會瘋狂斬倉科技，買入消費(fèi)醫(yī)藥紅利老登對沖。
此時同樣不需要什么邏輯，所以你也別當(dāng)真。怕就怕某些人再次恍然大悟：
原來不是AI替代人類，而是猴子替代人類啊 。
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