四川
通信ETF（515880）繼7月21日大漲后，7月22日出現(xiàn)相對較大回撤，收跌4.28%。主要原因是大漲后部分資金兌現(xiàn)，午后大盤回落，通信板塊明顯承壓；此外近期北美云廠將陸續(xù)披露財報，市場對財報存在一定擔憂。
中長期看，AI的產(chǎn)業(yè)依然堅韌。我們堅定認為AI是一場規(guī)模宏大的產(chǎn)業(yè)革命，其影響力甚至可能超過PC的普及。當前全球AI基建加速，我們測算2027年全球AI Capex有望接近1.5萬億美元。具體細分方向光模塊、PCB等均處于二階導(dǎo)為正的階段，也就是說增速將在明年進一步上漲，產(chǎn)業(yè)景氣度只增不減。
近期北美財報將陸續(xù)披露，其中Meta、谷歌的財報尤其值得重視。盡管存在一定不確定性，但通信板塊經(jīng)前期消化后整體處于相對低位，我們認為產(chǎn)業(yè)上的風險相對可控，但是仍需關(guān)注邊際變化。
短期仍需注意波動。北美財報、A股巨頭上市前后可能存在一定不確定性，且在前期大跌之后，整體籌碼結(jié)構(gòu)復(fù)雜，短期波動可能依然劇烈，投資者需防范相關(guān)風險。
風險提示：
投資人應(yīng)當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。
文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。
以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品。基金有風險，投資需謹慎。
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