“雙創”調整引發風格切換 科技股休整蓄勢 消費、醫藥開啟修復窗口

周三，受半導體等前期熱門科技板塊調整影響，滬深A股震蕩走低。上證綜指下跌11.55點，跌幅為0.29%;深證成指下跌145.47點，跌幅為0.97%;創業板指下跌46.44點，跌幅為1.21%;科創50指數下跌85.46點，跌幅為4.25%。滬深兩市當日共成交25712億元，較周二減少1328億元。對于短期市場，業內人士認為，科技板塊經過前期大幅上漲后積累了豐厚獲利盤，中報窗口期兌現壓力集中釋放，操作上不宜盲目抄底追漲。后市，投資者在關注成交量變化的同時，可繼續跟蹤醫藥、消費、大金融等板塊的動向。

“雙創”指數大幅調整

7月15日早盤，滬深A股開盤漲跌互現。其中，上證綜指低開0.09%，深證成指高開0.31%，創業板指高開0.74%。開盤后，半導體板塊曾短暫沖高，隨后快速回落，醫藥、白酒板塊同步走強帶動股指一度翻紅。午后，科技板塊拋壓持續加大，存儲芯片、先進封裝等賽道股震蕩走低，大盤重心逐步下移，上證綜指盤中一度逼近3940點關口，收盤報3955.58點。兩市15日共成交25712億元，較周二減少1328億元，量能連續兩日萎縮，顯示資金觀望情緒有所升溫。

隔夜美股方面，本周二美股三大指數集體收漲。芯片股全線走強，費城半導體指數漲超2%，SK海力士ADR大漲逾27%，英偉達漲4.06%。盡管外圍科技股隔夜走強，但A股科技板塊并未跟隨上漲，反而走出獨立調整行情，內部獲利了結是本次回調的核心動因。亞太市場方面，周三日韓股市集體收漲，日經225指數收漲1.49%;韓國綜合指數收漲6.24%，創6月10日以來最大單日漲幅。

A股科技股方面，創業板指15日下跌1.21%。根據同花順數據統計，創業板指成分股中，15日漲幅前5位的分別是常山藥業、石藥創新、億聯網絡、康龍化成、愛美客;跌幅方面，江豐電子、江波龍、長川科技、北京君正、景嘉微等跌幅居前。科創50指數15日下跌4.25%，為主要寬基指數中跌幅最大品種。根據同花順數據統計，科創50指數成分股中，15日漲幅前5位的分別是百利天恒、金山辦公、艾力斯、翱捷科技、惠泰醫療;跌幅方面，佰維存儲、沐曦股份、滬硅產業、盛美上海、拓荊科技等跌幅居前。

消費、醫藥板塊逆市走強

從行業板塊表現來看，醫療服務、化學制藥、生物制品、白酒、影視院線、零售、銀行等板塊位居漲幅前列，半導體、電子化學品、貴金屬、能源金屬、航天裝備、小金屬等跌幅居前。概念股中，CRO概念、減肥藥、創新藥、重組蛋白、釀酒、新消費等板塊領漲，高帶寬內存、先進封裝、存儲芯片、汽車芯片、CPO概念、EDA概念等板塊跌幅居前。

15日個股走勢分化顯著，全市場呈現漲多跌少的格局。滬市方面，上漲的股票有1212只，下跌的有1083只;深市方面，上漲的股票有2138只，下跌的有1010只。值得注意的是，全市場超3300只個股上漲，與主要指數下跌形成鮮明對比，反映出資金從高位科技賽道向低位消費、醫藥板塊遷移的輪動特征。

申萬醫藥生物板塊15日上漲3.12%，個股方面，博瑞醫藥、迪哲醫藥、萬邦醫藥、睿智醫藥收獲“20CM”漲停，哈藥股份走出4連板，昭衍新藥、海南海藥、昂利康、凱萊英等封板漲停。申萬食品飲料板塊15日上漲2.87%，白酒賽道領漲兩市，金種子酒、古井貢酒雙雙漲停，瀘州老窖、山西汾酒漲逾6%。

輪動節奏成操作關鍵

對于短期市場，業內人士認為，當前市場處于科技高位消化、消費低位修復的輪動格局中，投資者操作上不宜追漲殺跌，可圍繞業績確定性與估值性價比進行均衡配置。

華安證券策略首席分析師鄭小霞表示：“市場在近期快速調整后，情緒釋放基本到位，繼續向下空間有限，隨著科技股業績繼續驗證高景氣、大型IPO預期落地，行情有望迎來反彈。整體而言，著重關注兩條投資線索：第一條主線是AI產業鏈，尤其需聚焦上中游等算力硬件環節，電子中期機會不改，但短期通信性價比明顯更高;第二條主線是有望受AI鏈擴散以及催化的領域，該鏈條也多是本輪AI產業鏈的上中游延伸環節。”

華泰證券策略首席分析師何康認為：“近期A股縮量分化，全球AI資金從高位硬件向低位應用與中國資產再平衡，A股同步出現高低切換、防御占優的特征。后續需關注半導體申購窗口與中報預告密集披露帶來的兌現壓力，科技主線短期波動或仍偏大，但不宜簡單理解為產業趨勢結束，調整過后基本面扎實的龍頭標的仍具備中長期配置價值。”

記者 黃都