波士頓學(xué)院研究：50%美國(guó)家庭退休后恐難維持現(xiàn)有生活水平

縮小居住空間、搬去成本更低的小鎮(zhèn)——不少美國(guó)人把這類選擇看作退休后一種愜意的生活方式調(diào)整。賣掉大房子換成小公寓，還能順帶讓投資組合的資金變得更耐用。可波士頓學(xué)院退休研究中心新近發(fā)布的全國(guó)退休風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)卻撕開了一個(gè)更殘酷的現(xiàn)實(shí)：對(duì)半數(shù)工作年齡的家庭來(lái)說(shuō)，減配不是“可選項(xiàng)”，而是無(wú)法回避的“必選項(xiàng)”。

該中心的指數(shù)測(cè)算的是，有多少家庭積攢的退休儲(chǔ)蓄低于未來(lái)所需的水平。結(jié)論直白到令人心驚——整整50%的工作年齡家庭，退休后將沒有足夠的錢來(lái)維持原有的生活標(biāo)準(zhǔn)。而且這個(gè)數(shù)字還不是最悲觀的情境，因?yàn)樗呀?jīng)假設(shè)人們會(huì)一直工作到65歲、會(huì)把資產(chǎn)年金化、還全額計(jì)入了社會(huì)保障收入。換句話說(shuō)，即便每個(gè)人都走在了“最優(yōu)儲(chǔ)蓄曲線”上，仍有一半人注定要面對(duì)退休后的斷崖式落差。

指數(shù)背后的核心概念是“收入替代率”：退休資產(chǎn)產(chǎn)生的收益，能多大程度上替代工作時(shí)的收入。這種替代不是一比一的等額關(guān)系，因?yàn)橥诵莺笸ǔ２辉傩枰獮橥诵荻驽X、稅負(fù)更低、扶養(yǎng)義務(wù)減輕、房貸也可能已經(jīng)還清。因此業(yè)界常提到一個(gè)大致的經(jīng)驗(yàn)法則——退休金流需要替代工作收入的80%，才能讓退休者維持和上班時(shí)差不多水準(zhǔn)的日常生活。但波士頓學(xué)院團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn)，給這個(gè)80%加上所有積極假設(shè)后，一半家庭還是達(dá)不到。

達(dá)不到替代率，意味著真實(shí)生活里必須持續(xù)做減法。研究指出，數(shù)百萬(wàn)美國(guó)家庭將被迫消減的，遠(yuǎn)不止奢侈品或彈性消費(fèi)。有些人會(huì)發(fā)現(xiàn)，自己沒法再像工作時(shí)那樣常出門吃頓飯，或者再也負(fù)擔(dān)不起定期的旅行。這些曾是支撐日常快樂(lè)感的微小支點(diǎn)，退休后得一個(gè)一個(gè)拆掉。

而對(duì)另一部分人，收縮會(huì)馬上觸及生存層面。報(bào)告描述的情形是：退休者需要賣掉充滿回憶的家庭住房，或者必須在食物和藥品之間做出取舍。這類“必要的生存性削減”直接把退休生活的安全墊抽了個(gè)干凈。

如果把這項(xiàng)指數(shù)理解為對(duì)退休準(zhǔn)備狀況的持續(xù)體檢，那么現(xiàn)在讀到的診斷幾乎未留緩沖地帶。它沒有預(yù)設(shè)市場(chǎng)暴跌、沒有預(yù)設(shè)早退休、也沒有預(yù)設(shè)長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)突然加劇，只把模型搭建在“完整就業(yè)＋完整儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化”的軌道上。正是這種保守假設(shè)，才讓50%這個(gè)比例的沖擊力變得更大——這意味著，即便外部環(huán)境不再惡化，光靠現(xiàn)下的積累節(jié)奏，已經(jīng)有一半人會(huì)掉隊(duì)。

波士頓學(xué)院退休研究中心長(zhǎng)期追蹤現(xiàn)代退休面對(duì)的財(cái)務(wù)與生活課題，此次數(shù)據(jù)傳遞出的信號(hào)不是某一兩筆投資不夠好，而是整個(gè)替代率框架下的結(jié)構(gòu)性缺口。對(duì)于正處在工作期的人群，能看到自身同樣被劃入那一半的可能性，比感受到“這是別人的風(fēng)險(xiǎn)”要真實(shí)得多。而與每一個(gè)數(shù)字對(duì)應(yīng)的，是退休后能不能留住熟悉的生活節(jié)奏、味覺上的小小儀式感，以及不用在月底盤算藥費(fèi)的那份安穩(wěn)。