最航運｜特朗普更大規模對伊攻勢箭在弦上？！全球航運物流影響分析

1/ 我是最航運丹尼斯。一如此前我對中東地緣局勢的分析邏輯和推演， 核心矛盾仍在持續拉扯，爭奪的焦點正是對霍爾木茲海峽航道的控制 ，局勢也正在重新進入動態升級階段。目前，特朗普正在考慮一場規模遠超當前霍爾木茲海峽周邊打擊的對伊攻勢。

頗具諷刺意味的是，霍爾木茲海峽原本是一條正常、自由開放的國際航道，如今美國卻可能需要投入遠超以往的軍事和經濟成本，去重新“開放”這條海峽。然而，無論特朗普最終選擇擴大打擊，還是暫時按兵不動，市場對這條航道安全性的信任都已經被打破，霍爾木茲海峽都很難再回到從前。

最新兩艘油輪據報在霍爾木茲海峽以南發生爆炸，原油創反彈新高和低硫柴油裂解價差創下紀錄；與此同時，美國又被曝準備向以色列增派數十架空中加油機。這三條信息看似分別屬于軍事、航運和能源市場，實際上共同指向一個重要變化：市場關注的焦點，正在從評估霍爾木茲海峽當前受阻造成的損失，轉向提前為美伊沖突進一步擴大進行風險定價。

如果美國將打擊范圍擴大至伊朗的發電、交通和能源基礎設施，伊朗可能進一步襲擊商船及海灣國家的關鍵基礎設施，也可能通過胡塞武裝再次向曼德海峽施壓。屆時，受到沖擊的將不只是原油出口，風險還可能進一步蔓延至煉油、成品油運輸、港口運營，以及整個區域的實體物流體系。

2/ Axios獨家：美擬向以色列增派數十架空中加油機，對伊朗大規模升級或將臨近

Axios記者Barak Ravid于7月17日援引三名美國和以色列官員獨家報道，特朗普政府已經通知以色列，準備再向當地部署數十架軍用空中加油機，以支持可能擴大的對伊軍事行動。

據Axios報道，目前討論的軍事方案包括轟炸伊朗發電廠等基礎設施，進一步攻擊伊朗核設施，以及轟炸被懷疑正在建設地下設施的Pickaxe Mountain（“鎬山”）。。

美國目前據稱已在以色列部署約60架空中加油機，其中約30架位于特拉維夫附近的本-古里安國際機場，另有數量大致相當的飛機位于以色列南部拉蒙機場。美方希望未來幾天再增加數十架，使部署規模恢復到戰爭初期水平。

3/ 加油機為什么是一個重要信號？

空中加油機不等于空襲命令，卻是實施遠程、持續和大規模空中行動的重要支撐。

戰斗機如果需要從以色列或更遠的基地持續攻擊伊朗縱深目標，就要依賴空中加油延長航程和滯空時間。加油機數量增加，通常意味著美軍正在為更高頻率、更遠距離或者持續時間更長的行動準備后勤能力。

據Axios援引美國和以色列官員的報道，特朗普考慮擴大打擊的目的之一，可能是迫使伊朗恢復霍爾木茲通行，并在核問題上接受美方條件。

個人觀點如前，這套邏輯存在明顯風險。如果美國把打擊范圍從伊朗沿海軍事設施擴大到電力、橋梁、機場及其他基礎設施，伊朗可能進一步攻擊：

• 經過霍爾木茲的商船；

• 海灣國家能源與電力設施；

• 美軍在中東的基地；

• 海灣替代陸橋和物流基礎設施；

• 紅海及曼德海峽航運。

路透社隨后報道，美國已經連續第七個夜晚打擊伊朗，并首次公開強調“軍事物流基礎設施”目標。伊朗則襲擊了科威特一座發電及海水淡化設施。雙方針對基礎設施的行動已經開始擴大，但具體打擊成果仍包含大量單方陳述。

4/ 水雷風險

同一份路透社綜合報道還出現了一條海事安全消息：伊朗媒體援引革命衛隊稱，兩艘油輪在通過霍爾木茲海峽以南一條據稱存在水雷的航線后發生爆炸并起火。

不過，截至本文推送，仍未公開確認：

• 船名和船旗；

• 船東及管理公司；

• 所載貨物；

• 船員傷亡情況；

• 爆炸的準確時間和坐標；

• 船體、貨艙和動力系統的受損程度；

• 是否出現漏油；

• 爆炸是否確由水雷造成；

• 船旗國、UKMTO、JMIC或第三方救援機構的回應。

因此，更準確的表述是：

伊朗方面稱，兩艘油輪在通過據稱存在水雷的航線后發生爆炸；事故原因和船舶情況仍待獨立確認。

但即使該消息最終無法證明與水雷有關，它仍會影響船東、船長和保險人的風險判斷。

導彈和無人機襲擊通常能夠追溯發生時間和攻擊方向，水雷風險則可能在布設后長期存在。船舶即使已經通過航道，也未必能夠立即確認危險解除。

如果后續證實確與水雷有關，霍爾木茲風險就將從“走哪條航線”，升級為：

船已經通過航道，仍無法判斷是否安全。

5/ 布倫特與WTI創下本輪反彈新高，沙特延布港正成為新的風險集中點。

軍事升級預期已經迅速傳導至能源市場。截止本文推送前，布倫特原油升至每桶88.10美元附近，WTI與布倫特當周均上漲約16%；低硫柴油期貨相對布倫特原油的裂解價差一度升至每桶66.25美元，創下歷史紀錄。

霍爾木茲海峽受阻后，沙特通過東西向輸油管道，將更多原油輸送至紅海沿岸的延布港出口。目前，沙特約70%的日常原油出口已經轉向紅海方向，延布港近期原油裝運量達到每日約400萬桶，而去年同期僅約為每日97.3萬桶。

這意味著，延布港已經從一條補充性出口通道，轉變為承擔沙特大部分原油出口任務的關鍵節點。但原油改道紅海并沒有真正消除風險，只是將風險從霍爾木茲海峽轉移到了另一條航線上。

從延布港運往亞洲的原油，通常仍需經過曼德海峽，進入亞丁灣和印度洋。此前，路透社援引匿名消息人士稱，伊朗已經要求胡塞武裝做好準備：如果美國攻擊伊朗電力基礎設施，可能對曼德海峽采取封鎖行動。

這一消息尚未得到伊朗或胡塞武裝公開確認，曼德海峽目前也沒有被證實關閉。但如果美國擴大對伊朗發電設施的攻擊，就可能觸發此前報道中提到的條件。

由此形成了一條更加危險的風險傳導鏈：美國擴大基礎設施打擊——伊朗實施報復——胡塞武裝向曼德海峽施壓——沙特延布替代出口路線受到威脅。

原本用于分散霍爾木茲風險的紅海航線，正在承載越來越多的能源出口。一旦曼德海峽同步受到干擾，延布港反而可能從“替代出口通道”變成新的風險集中點。

6/ 最航運判斷

美國計劃增加空中加油機，并不意味著針對伊朗的大規模攻勢已經最終確定，但至少說明，各方正在為沖突進一步升級準備更完整的軍事后勤條件。

一旦美軍打擊范圍從霍爾木茲海峽周邊的軍事目標，擴大至電力、交通、核設施及其他關鍵基礎設施，伊朗的報復目標也可能隨之擴大，從美軍基地進一步延伸至商船、海灣港口與能源設施，甚至紅海航道。

目前，兩艘油輪據報發生爆炸的消息仍缺乏獨立確認，不能直接視為水雷襲擊的既定事實。但在當前安全環境下，這類消息本身就會進一步加重船東、船管公司和保險人對現有通行方案的疑慮，并推高風險評估與承保成本。

與此同時，原油價格創下本輪反彈新高，柴油裂解價差刷新紀錄，說明市場擔心的已經不只是原油是否充足，而是煉油能力、成品油供應和區域能源物流能否繼續正常運行。

沙特可以將更多原油出口從霍爾木茲海峽轉向延布港，美國可以通過釋放戰略石油儲備暫時穩定市場，船公司也可以通過燃油附加費轉移部分成本。但這些措施解決的都只是局部問題，無法替代霍爾木茲海峽和曼德海峽長期、穩定、安全的商業通行。

真正需要警惕的，不是油價某一天上漲了多少，而是軍事準備、商船事故、能源出口改道和成品油供應緊張，正在被串聯成同一條風險鏈。

接下來，需要重點觀察六個信號：特朗普是否批準擴大對伊打擊方案；新增空中加油機是否實際抵達以色列；兩艘油輪的身份、位置及受損情況能否得到獨立確認；伊朗電力、交通和核設施是否成為持續攻擊目標；伊朗是否推動胡塞武裝向曼德海峽施壓；以及VLSFO、船用柴油和陸路燃油附加費是否跟隨能源價格繼續上調。

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