上海
財聯社7月20日訊（編輯 周子意）摩根士丹利已然成為華爾街構建人工智能融資架構的主要推手。該行不斷設計出新的債務和股權模式，將數百億美元資金引導至大規模數據中心的建設之中。
據業內高管稱，該行已成為領先的融資顧問，自去年以來牽頭完成了規模最大、最具創新性的人工智能基礎設施融資項目。
其中包括獨家承銷數據中心開發商TeraWulf的32億美元債券，以及Meta與Blue Owl合作建設Hyperion數據中心的270億美元債務融資計劃，最近還為博通提供了一項350億美元芯片融資交易的咨詢服務。
根據LSEG的數據，該行上半年在債務和股權資本市場的費用方面大幅增長，達到23億美元，較去年同期的14億美元上升，這一表現使其超越了長期競爭對手高盛集團，使摩根士丹利在全球資本市場收入排名中僅次于摩根大通，位居第二，而此前一年僅為第四位。
這些交易表明，人工智能不僅正在重塑技術領域，也正在改變資本市場。銀行家們不再僅依賴傳統的項目融資或企業借貸，而是越來越多地設計出新的結構模式，將長期計算合同和大型科技公司的資產負債表打包成可出售給主流投資者的產品。
這一結果顯著擴大了可用于資助人工智能基礎設施的資金來源，同時使金融體系更多地依賴于對人工智能計算的持續需求。
根據硅谷科技巨頭的說辭，目前算力遠遠無法滿足客戶訂單需求，將持續增加支出；摩根士丹利自身則預計，未來幾年人工智能的部署將消耗高達10萬億美元的資金。
融資范本
獲得低利率和數十億美元資本的關鍵，在于與超大型科技公司——如谷歌、亞馬遜、Meta和微軟——合作，這些公司以健康的資產負債表進入人工智能熱潮。當其中一家為數據中心租賃提供擔保時，融資成本大約能夠減半。
摩根士丹利杠桿融資業務聯合主管William Graham曾為數據中心開發商TeraWulf設計了一種可廣泛銷售的安全債券，該交易如今已成為人工智能基礎設施融資的范本。
該工具結合了項目貸款的保護措施，并由谷歌提供背書，這一結構吸引了保險、資產管理公司和養老基金等新的信貸投資者參與數據中心建設融資，使TeraWulf以7.75%的收益率成功籌集了32億美元。
TeraWulf首席財務官Patrick Fleury表示，這種新型基建債券使其能夠跳過從銀行提取傳統項目融資貸款時所需經歷的緩慢、分階段的貸款人審查，同時仍能以足夠低的成本借貸，使業務經濟效益得以成立。
Fleuryh稱，“實際上，我們是借助了谷歌資產負債表的實力進行借貸?！?/p>
（財聯社 周子意）
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