上市申報(bào)月余仍未獲受理，年凈利潤(rùn)超2億，廈門(mén)鎢業(yè)分拆金龍稀土闖關(guān)北交所緣何“卡殼”：證監(jiān)局現(xiàn)場(chǎng)檢查揭合規(guī)污點(diǎn)，30%營(yíng)收增長(zhǎng)高壓來(lái)襲

導(dǎo)讀：據(jù)叩叩財(cái)經(jīng)獲悉，此次金龍稀土及一眾高管在其北交所上市申報(bào)前被追責(zé)，主要源于福建證監(jiān)局在2026年3月，也即是金龍稀土推進(jìn)上市輔導(dǎo)期間，對(duì)其啟動(dòng)的一次現(xiàn)場(chǎng)檢查，經(jīng)過(guò)檢查，福建證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)了金龍稀土在過(guò)去兩年中存在較大的信息披露硬傷，其中更涉及到其在2024年10月申報(bào)新三板掛牌的相關(guān)材料和此后的定向發(fā)行說(shuō)明書(shū)的內(nèi)容。

本文由叩叩財(cái)經(jīng)（ID：koukouipo)獨(dú)家原創(chuàng)首發(fā)

作者：姚 毅@北京

編校：翟 睿@北京

2026年6月下旬以來(lái)，繼京東方Ａ分拆京東方能源科技股份有限公司（下稱“能源科技”）和楚江新材分拆湖南頂立科技股份有限公司（下稱“頂立科技”）于北交所上市相繼以失敗告終后（詳見(jiàn)叩叩財(cái)經(jīng)相關(guān)報(bào)道《京東方A分拆上市再告敗，能源科技闖關(guān)北交所抱憾而終。罕見(jiàn)！核心保薦代表人審核關(guān)鍵期離職轉(zhuǎn)行當(dāng)董秘》、《又一“A拆北”告敗，楚江新材分拆上市告吹，頂立科技闖關(guān)北交所折戟背后：內(nèi)控、業(yè)績(jī)、信披多重瑕疵紛至沓來(lái)，融資額腰斬仍難挽敗局》），又一家A股上市公司的“A拆北”計(jì)劃也陷入了波折之中。

2026年7月27日，福建省金龍稀土股份有限公司（下稱“金龍稀土”）的名字依然未能出現(xiàn)在北交所擬上市企業(yè)的受理名單中，此時(shí)，距離金龍稀土正式向北交所遞交申報(bào)材料已經(jīng)足足過(guò)去了一個(gè)多月——據(jù)掛牌在新三板的金龍稀土早前在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（下稱“股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”）發(fā)布的相關(guān)公告稱，其已于2026 年 6 月 24 日向北交所報(bào)送了向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行股票并上市的申報(bào)材料。

無(wú)論金龍稀土愿不愿意面對(duì)，其北交所上市之旅的確算是開(kāi)局受阻了。

北交所發(fā)布并實(shí)施的《北京證券交易所向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行股票并上市審核規(guī)則》（下稱《北交所上市審核規(guī)則》）第十二條明確指出，北交所將在收到企業(yè)發(fā)行上市申請(qǐng)文件后的五個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定。

在剛剛過(guò)去的2026年6月底，疊加監(jiān)管節(jié)奏和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有效期因素，A股迎來(lái)了一年一度的上市申報(bào)高潮。

據(jù)叩叩財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，自2026年6月24日至30日，在這短短一周時(shí)間內(nèi)，北交所即受理新增上市申請(qǐng)高達(dá)77家，這些企業(yè)絕大多數(shù)都是與金龍稀土在同一時(shí)間段內(nèi)正式向北交所吹響闖關(guān)的號(hào)角的，金龍稀土在這場(chǎng)資本競(jìng)技中，儼然已成為了掉隊(duì)者。

金龍稀土并不是一家普通的擬北交所上市企業(yè)。

其與近期在闖關(guān)北交所過(guò)程中確認(rèn)鎩羽的能源科技、頂立科技一樣，也是一家A股上市企業(yè)的“分拆”子公司。

2007年，彼時(shí)早已在上交所主板上市多年的廈門(mén)鎢業(yè)從兩名自然人手中獲得了一家名為福建省長(zhǎng)汀金龍稀土有限公司（下稱“金龍有限”）的100%股份，并在此后的十余年時(shí)間里，金龍有限都以廈門(mén)鎢業(yè)控股子公司的身份并表在這家上市企業(yè)的資產(chǎn)體系內(nèi)。

廈門(mén)鎢業(yè)的實(shí)際控制人為福建省國(guó)資委。

2022年2月，金龍有限被確定為福建省國(guó)有控股混合所有制企業(yè)員工持股試點(diǎn)企業(yè)，由此拉開(kāi)了混改的序幕。

2023年11月，金龍有限整體變更為股份有限公司，于是便有了如今的金龍稀土。

經(jīng)過(guò)一系列的資產(chǎn)剝離和增資擴(kuò)股，截至目前，廈門(mén)鎢業(yè)持有金龍稀土1.63億股，占其總股本的65.2%,仍為后者的第一大股東。

“廈門(mén)鎢業(yè)專(zhuān)注于鎢鉬、稀土、能源新材料三大核心領(lǐng)域，構(gòu)建了從鎢礦山采選、鎢鉬冶煉、鎢鉬粉末生產(chǎn)到硬質(zhì)合金、鎢鉬絲材制品、切削工具等深加工應(yīng)用及回收的全產(chǎn)業(yè)鏈多項(xiàng)技術(shù)國(guó)際領(lǐng)先；建立了包括稀土開(kāi)采，稀土分離冶煉，稀土永磁材料、發(fā)光材料、光電晶體等應(yīng)用和研發(fā)的完整體系，樹(shù)立了以深加工帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的稀土開(kāi)發(fā)模式之典范”，在廈門(mén)鎢業(yè)的官方網(wǎng)站上如此介紹道。

此次被廈門(mén)鎢業(yè)分拆于北交所上市的金龍稀土，即是其三大核心領(lǐng)域之一的稀土業(yè)務(wù)的核心運(yùn)營(yíng)主體。

運(yùn)作金龍稀土于北交所上市，已經(jīng)不是廈門(mén)鎢業(yè)首次分拆子公司上市了。

早在2021年8月，廈門(mén)鎢業(yè)就已經(jīng)率先一步將其能源新材料業(yè)務(wù)“打包”入廈鎢新能實(shí)現(xiàn)了科創(chuàng)板IPO的目標(biāo)。

公開(kāi)信息顯示，金龍稀土主要從事稀土精深加工和稀土功能材料的研發(fā)與應(yīng)用，覆蓋稀土分離、磁性材料、發(fā)光材料等深加工環(huán)節(jié)，產(chǎn)品應(yīng)用于新能源汽車(chē)、風(fēng)電等領(lǐng)域，終端客戶包括比亞迪、西門(mén)子等全球500強(qiáng)企業(yè)。

稀土，被譽(yù)為“工業(yè)維生素”和“新材料之母”，是現(xiàn)代高科技、國(guó)防、新能源等領(lǐng)域的核心原材料。其獨(dú)特的物理和化學(xué)性質(zhì)，使其在眾多關(guān)鍵行業(yè)中不可或缺。

在剛剛過(guò)去的2025年，可謂是中國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵年份，在政策法規(guī)完善、出口管制升級(jí)以及市場(chǎng)需求爆發(fā)的共同驅(qū)動(dòng)下，行業(yè)呈現(xiàn)出供給剛性增強(qiáng)、技術(shù)壁壘抬高和產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展的顯著特征。

在這一年中，主營(yíng)稀土冶煉分離的行業(yè)龍頭——中國(guó)稀土歸母凈利潤(rùn)同比大增160.15%，金龍稀土也自然不遑多讓。

據(jù)金龍稀土此前披露的2025年年報(bào)顯示，同樣在2025年中，其營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)達(dá)到33.93%錄得58.55億，扣非凈利潤(rùn)則是再度順利突破2億規(guī)模達(dá)到2.1億，同比2024年增長(zhǎng)25.52%。

這一業(yè)績(jī)，足以讓金龍稀土在目前一眾擬北交所上市的企業(yè)中鶴立其間。

也許正是源于業(yè)績(jī)的優(yōu)異，在金龍稀土正式啟動(dòng)北交所上市輔導(dǎo)后的較長(zhǎng)一段時(shí)間里，其資本運(yùn)作的推進(jìn)也頗為順?biāo)臁?/p>

2026年1月26日，金龍稀土與華泰聯(lián)合簽署了北交所上市輔導(dǎo)協(xié)議后，在后者的輔導(dǎo)下，僅經(jīng)過(guò)了一期輔導(dǎo)工作，在2026年6月5日便向其所在地福建證監(jiān)局遞交了上市輔導(dǎo)工作的完成報(bào)告，并進(jìn)入驗(yàn)收環(huán)節(jié)。

2026年6月24日，金龍稀土在順利獲得北交所上市輔導(dǎo)工作的驗(yàn)收完成函的次日，即馬不停蹄地向北交所遞交了上市申請(qǐng)。

據(jù)叩叩財(cái)經(jīng)獲悉，在金龍稀土遞交北交所上市材料當(dāng)日，還有安特磁材、帝盛科技、騰龍健康等多家企業(yè)同一時(shí)間向監(jiān)管層報(bào)送了北交所的上市申請(qǐng)，其中，安特磁材、帝盛科技的上市申請(qǐng)同時(shí)在2026年6月26日獲得了北交所的受理，騰龍健康也在接下來(lái)的2026年6月29日出現(xiàn)在了北交所上市的受理名單中，這些被北交所在2026年6月底之前集中受理的企業(yè)，其“最近一年凈利潤(rùn)”大部分都在7000萬(wàn)至1億元左右不等，反而利潤(rùn)規(guī)模最為出類(lèi)拔萃的金龍稀土卻至今仍被“卡”在了北交所的受理大門(mén)之外。

當(dāng)然，這也并不意味著金龍稀土申報(bào)北交所上市已經(jīng)失敗。

按照《北交所上市審核規(guī)則》，在五個(gè)工作日內(nèi)未被受理的企業(yè)，尚有補(bǔ)正上市申請(qǐng)材料的機(jī)會(huì)，“發(fā)行上市申請(qǐng)文件不齊備的，一次性告知需要補(bǔ)正的事項(xiàng)。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)予以補(bǔ)正，補(bǔ)正時(shí)限最長(zhǎng)不得超過(guò)三十個(gè)工作日。多次補(bǔ)正的，補(bǔ)正時(shí)間累計(jì)計(jì)算。發(fā)行人在三十個(gè)工作日內(nèi)提交補(bǔ)正文件確有困難的，可以提交延期補(bǔ)正文件的書(shū)面申請(qǐng)，并說(shuō)明理由;經(jīng)本所認(rèn)可的，可適當(dāng)延期。”

在過(guò)去近一年中，也曾有幾家為數(shù)不多的“難兄難弟”們受阻于北交所上市的申報(bào)環(huán)節(jié)之中。

如廣東天波信息技術(shù)股份有限公司和廣東志達(dá)精密管業(yè)制造股份有限公司在2025年8月中旬先后倒在了北交所的上市申報(bào)環(huán)節(jié)中。在十年前就曾向創(chuàng)業(yè)板IPO吹響上市集結(jié)號(hào)的北京翰林航宇科技發(fā)展股份公司，則是在2025年9月初申報(bào)北交所上市兩月余未獲受理后，無(wú)奈宣布終止的。

2025年11月，欲以首家“零營(yíng)收”企業(yè)的身份闖關(guān)北交所上市的北京普祺醫(yī)藥科技股份有限公司，在遞交了上市申請(qǐng)長(zhǎng)達(dá)4個(gè)月未獲得受理的前提下，不得不撤回申請(qǐng)轉(zhuǎn)道H股。

但其中也有上市申報(bào)“卡殼”良久后最終獲得受理的幸運(yùn)者。

如在2026年7月17日剛剛獲得北交所上市發(fā)行的證監(jiān)會(huì)注冊(cè)批文的杰鋒汽車(chē)動(dòng)力系統(tǒng)股份有限公司，其當(dāng)初在2025年9月25日提交北交所上市申請(qǐng)后，也是足足經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)達(dá)近三個(gè)月時(shí)間的“補(bǔ)充材料”，直到2025年12月15日，才終于獲得了北交所對(duì)其出具的上市受理通知書(shū)。

“上市申請(qǐng)受理受阻的原因多種多樣，但大部分都可歸咎為兩方面因素，一是企業(yè)治理存在著問(wèn)題，需要進(jìn)一步證明相關(guān)內(nèi)控的合規(guī)性，另一個(gè)因素就是業(yè)績(jī)出現(xiàn)了重大的變化。”一位來(lái)自于滬上某大型券商的資深保薦代表人告訴叩叩財(cái)經(jīng)。

那么，股東背景雄厚、業(yè)績(jī)規(guī)模強(qiáng)勁的金龍稀土到底是緣何“卡殼”在了北交所的上市申報(bào)大門(mén)前的呢？

1）被一場(chǎng)現(xiàn)場(chǎng)檢查驚擾的資本夢(mèng)：未上市，先受罰！

2026年6月5日，在經(jīng)歷了近五個(gè)月的上市輔導(dǎo)后，華泰聯(lián)合向福建證監(jiān)局遞交了金龍稀土上市輔導(dǎo)工作的完成報(bào)告，稱金龍稀土“具備成為上市公司應(yīng)有的公司治理結(jié)構(gòu)、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作、內(nèi)部控制制度，充分了解多層次資本市場(chǎng)各板塊的特點(diǎn)和屬性”；且“其及其董事、高級(jí)管理人員、 持有百分之五以上股份的股東和實(shí)際控制人（或其法定代表人） 已全面掌握發(fā)行上市、規(guī)范運(yùn)作等方面的法律法規(guī)和規(guī)則、知悉信息披露和履行承諾等方面的責(zé)任和義務(wù)，樹(shù)立了進(jìn)入證券市場(chǎng)的誠(chéng)信意識(shí)、自律意識(shí)和法治意識(shí)。”

然而也正是在這同一天晚間，金龍稀土發(fā)布公告稱，其在近期收到了福建證監(jiān)局出具的《關(guān)于對(duì)福建省金龍稀土股份有限公司采取責(zé)令改正措施的決定》（下稱“《決定書(shū)》”），公司對(duì)《決定書(shū)》中所涉及的問(wèn)題進(jìn)行全面梳理，同時(shí)認(rèn)真制定整改計(jì)劃，落實(shí)整改措施，對(duì)公司存在的問(wèn)題進(jìn)行整改。

事實(shí)上，也就在2026年5月底，不僅金龍稀土收到了上述監(jiān)管層的責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，包括金龍稀土現(xiàn)任董事長(zhǎng)鐘可祥、總經(jīng)理陳大崑、財(cái)務(wù)總監(jiān)周斌、董事會(huì)秘書(shū)于永純等一眾高管皆被福建證監(jiān)局出具了警示函。

而這一系列在金龍稀土北交所上市輔導(dǎo)收官前夕才落地的懲罰，或就成為了其如今北交所上市申報(bào)的“污點(diǎn)”。

“被監(jiān)管層出具警示函等行政監(jiān)管措施，或多或少會(huì)影響到金龍稀土上市的申報(bào)推進(jìn)，如果稍有處理不慎，可能會(huì)讓其此次上市功虧一簣。”上述資深保薦代表人向叩叩財(cái)經(jīng)坦言。

據(jù)叩叩財(cái)經(jīng)獲悉，此次金龍稀土及一眾高管在其北交所上市申報(bào)前被追責(zé)，主要源于福建證監(jiān)局在2026年3月，也即是金龍稀土推進(jìn)上市輔導(dǎo)期間，對(duì)其啟動(dòng)的一次現(xiàn)場(chǎng)檢查，經(jīng)過(guò)檢查，福建證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)了金龍稀土在過(guò)去兩年中存在較大的信息披露硬傷，其中更涉及到其在2024年10月申報(bào)新三板掛牌的相關(guān)材料和此后的定向發(fā)行說(shuō)明書(shū)的內(nèi)容。

“部分員工存在代他人持有員工持股平臺(tái)財(cái)產(chǎn)份額的情形。金龍稀土未在公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)、股票定向發(fā)行說(shuō)明書(shū)等文件中準(zhǔn)確披露上述信息”，這是福建證監(jiān)局通過(guò)上述現(xiàn)場(chǎng)檢查后認(rèn)定金龍稀土違規(guī)的第一宗“罪”。

2022年底，金龍稀土進(jìn)行混改試點(diǎn)之時(shí)，曾引入過(guò)6個(gè)員工持股平臺(tái)，合計(jì)持有約8.8%的股份。

時(shí)間來(lái)到2024年10月，正申報(bào)新三板掛牌的金龍稀土也曾在向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)遞交的公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)中承認(rèn)，在歷史上，公司員工持股平臺(tái)內(nèi)曾存在個(gè)別持股員工代他人持有財(cái)產(chǎn)份額的情況，并披露了曾有8名員工代替另外10人持有相關(guān)股份的事實(shí)。

在面臨著股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)其“代持解除還原是否真實(shí)、有效，公司是否存在未解除、未披露的股權(quán)代持”的審核問(wèn)詢函，金龍稀土則堅(jiān)稱“公司曾形成的股權(quán)代持已全部解除，真實(shí)有效，員工持股平臺(tái)間接持有公司股權(quán)權(quán)屬清晰，截至本問(wèn)詢函回復(fù)出具之日，公司不存在未解除、未披露的股權(quán)代持。”

一年多時(shí)間后，隨著福建證監(jiān)局現(xiàn)場(chǎng)檢查結(jié)果的曝光，金龍稀土的這些旦旦信誓成為了其信息披露違規(guī)的“鐵證”。

《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第212號(hào)）第二十一條第一款明確指出“公司及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定履行信息披露義務(wù)，所披露的信息應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。公司及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)及時(shí)、公平地向所有投資者披露信息”，“公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)忠實(shí)、勤勉地履行職責(zé)，保證公司披露信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整”。

“隱瞞股份代持的事實(shí)，影響可大可小，但至少證明了金龍稀土及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)在信息披露和盡職調(diào)查上缺乏審慎和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度。”上述資深保薦代表人坦言。

除了當(dāng)年新三板掛牌等材料的信息披露“漏洞”外，福建證監(jiān)局還檢查出了金龍稀土存在“未按規(guī)定履行關(guān)聯(lián)交易審議程序”的問(wèn)題。

福建證監(jiān)局指出，2025年10月，金龍稀土與關(guān)聯(lián)方領(lǐng)晶（廈門(mén)）光電科技有限公司（下稱“領(lǐng)晶光電”）簽訂《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定將公司部分生產(chǎn)設(shè)備及其相關(guān)配套資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給領(lǐng)晶光電，含稅轉(zhuǎn)讓價(jià)格為 2112.76 萬(wàn)元，占公司2024年經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)的0.43%，但金龍稀土未按《公司章程》規(guī)定將上述事項(xiàng)提交董事會(huì)審議。

“未提交審核的關(guān)聯(lián)交易屬于較為嚴(yán)重的內(nèi)控缺陷，直接導(dǎo)致決策程序違規(guī)及信息披露滯后，這也直接拷問(wèn)著金龍稀土內(nèi)控的有效性。”上述資深保薦代表人認(rèn)為。

“未上市，先違規(guī)，會(huì)不會(huì)黃了？”在國(guó)內(nèi)某知名股吧中，面對(duì)金龍稀土的上述違規(guī)事實(shí)，有投資者擔(dān)憂地表示。

需要指出的是，在2026年4月，金龍稀土向福建證監(jiān)局遞交的上市輔導(dǎo)第一期進(jìn)展情況報(bào)告中，其也犯下了一個(gè)頗為低級(jí)的失誤。

在這份報(bào)告中，金龍稀土和華泰聯(lián)合將其上述輔導(dǎo)時(shí)間直接寫(xiě)成了“2026年1月29日至2023年3月31日”。

2）30%的營(yíng)收增長(zhǎng)紅線壓力

當(dāng)2024年10月底，金龍稀土向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)遞交新三板的掛牌申請(qǐng)時(shí)，外界就紛紛揣測(cè)其通過(guò)此舉意在申報(bào)北交所上市的可能。

但彼時(shí)，在接受媒體采訪時(shí)，金龍稀土有關(guān)人士頗為謹(jǐn)慎，僅稱“還未確定會(huì)不會(huì)去北交所”。

也正如上述人士的公開(kāi)表態(tài)那般，雖然在2025年2月底就成功掛牌了新三板，但金龍稀土卻并未立即啟動(dòng)北交所的闖關(guān)部署。直到一年后的2026年1月，才緩緩拉開(kāi)了北交所上市輔導(dǎo)的序幕。

“還是主要受業(yè)績(jī)的影響。”2026年初，在金龍稀土順利進(jìn)入上市輔導(dǎo)之后，一接近于金龍稀土的知情人士就曾向叩叩財(cái)經(jīng)解釋道。

原來(lái)早在2022年時(shí)，金龍稀土當(dāng)年的扣非凈利潤(rùn)就已經(jīng)達(dá)到了2億規(guī)模，然而在2023年中，其業(yè)績(jī)突然出現(xiàn)了大幅“暴跌”，營(yíng)業(yè)收入在同比下滑10.8%的前提下，其2023年的扣非凈利潤(rùn)僅有3261.79萬(wàn)元，同比跌幅超過(guò)了84.17%。

“經(jīng)歷了2023年業(yè)績(jī)的波動(dòng)，在2024年中，金龍稀土的經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)雖然逐步企穩(wěn)，但仍難以滿足北交所上市的申報(bào)條件。”上述知情人士告訴叩叩財(cái)經(jīng)，正因如此，金龍稀土的北交所上市計(jì)劃才會(huì)一拖再拖，直到確定2025年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)將迎來(lái)進(jìn)一步的改善。

不過(guò)，上述知情人士也承認(rèn)，即便金龍稀土在2025年中的扣非凈利潤(rùn)已經(jīng)重新回到了2億元之上，但其另一項(xiàng)對(duì)于北交所上市而言頗為重要的指標(biāo)——加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率也僅有5.56%。而按照大部分企業(yè)申報(bào)北交所所采用的上市申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)一，“最近一年”的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于8%。

“金龍稀土是按照北交所的第二套上市標(biāo)準(zhǔn)遞交上市申請(qǐng)的。”上述知情人士坦言，如果金龍稀土能順利通過(guò)上市申報(bào)關(guān)，接下來(lái)，其上市面臨最大的挑戰(zhàn)就是營(yíng)收增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)壓力了。

北交所的第二套上市標(biāo)準(zhǔn)即為“預(yù)計(jì)市值不低于4億元，最近兩年?duì)I業(yè)收入平均不低于1億元,且最近一年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率不低于30%，最近一年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為正”。

“擬上市企業(yè)至少需在審核期間持續(xù)滿足相關(guān)的申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)，疊加目前北交所上市的審核速度，就意味著金龍稀土要想成功實(shí)現(xiàn)北交所上市，其可能需在今后兩年內(nèi)營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)率皆持續(xù)保持在30%以上的增幅。”上述知情人士補(bǔ)充道，這對(duì)于金龍稀土而言，也是一個(gè)不小的挑戰(zhàn)。

要知道，在2023年至2025年的這“最近三年”中，金龍稀土營(yíng)業(yè)收入的復(fù)合增長(zhǎng)率則僅有3.4%。

正因?yàn)楸苯凰鲜袠?biāo)準(zhǔn)二對(duì)擬上市企業(yè)的成長(zhǎng)性提出了更高的要求，所以在北交所開(kāi)板近5年來(lái)，雖已有330余家企業(yè)掛牌上市，但其中選用第二套上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)僅有7家。

在剛剛過(guò)去的“最近一年”2025年中，金龍稀土的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)了33.93%，算是基本滿足了其選擇的北交所上市申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)，但在2026年第一季度中，其營(yíng)業(yè)收入的同比增幅又跌至了31.7%，距離跌破“30%的營(yíng)收增長(zhǎng)紅線”走勢(shì)，僅一步之遙。

“北交所之所以遲遲不受理金龍稀土的上市申請(qǐng)，或許除了其因?yàn)樾排`規(guī)遭到監(jiān)管層處罰，需要進(jìn)一步補(bǔ)充材料證明其整改的合規(guī)性和有效性外，其營(yíng)業(yè)收入在2026年中報(bào)中是否會(huì)有明顯的合規(guī)性增長(zhǎng)，也可能是監(jiān)管層考察的重點(diǎn)。”上述資深保薦代表人認(rèn)為。

（完）