廣東
“非農夜”大爆冷。
今晚（8月7日），美國勞工統計局發布的數據顯示，美國7月非農就業人數減少2.3萬人，遠低于市場預期的增加8萬人，5月和6月非農新增就業人數合計下修超10萬人。數據發布后，交易員迅速下調了對美聯儲2026年加息的押注，隱含降息預期隨之升溫。
受此影響，美元指數大幅跳水，貴金屬市場全線拉升，現貨黃金一度大漲超3%，現貨白銀一度大漲超5%。有分析指出，意外爆冷的就業數據可能使美聯儲的利率決策變得復雜，因為政策制定者需要在就業疲軟與持續通脹之間尋求平衡。
美股開盤后，三大指數集體走強，截至北京時間22:15，納指漲0.75%、標普500指數漲0.28%、道指漲0.2%。大型科技股多數上漲，SpaceX大漲超7%，英偉達、亞馬遜、特斯拉漲超1%，Meta、微軟小幅上漲；半導體、光通信概念股普漲，費城半導體漲超1%，應用光電大漲超13%，Lumentum漲超5%，康寧漲超3%。
美國非農就業數據出爐
北京時間8月7日晚間，美國勞工統計局發布了7月非農就業報告，其中顯示，美國7月非農就業人數減少2.3萬人，為今年以來最差表現，市場預估為增加8萬人，前值為增加5.7萬人。
報告顯示，美國7月失業率報4.1%，市場預估為4.2%，前值為4.2%。勞動參與率進一步下降至 61.4%，為五年多來的最低水平。失業率的下降伴隨著勞動參與率的持續回落，意味著更多人退出了勞動力大軍。
美國勞工統計局還表示，5月份非農新增就業人數從12.9萬人下修至6.3萬人；6月份非農新增就業人數從5.7萬人下修至2萬人。修正后，5月和6月新增就業人數合計較修正前低10.3萬人，美國勞動力市場降溫趨勢愈發明顯。
數據發布后，交易員下調了對美聯儲2026年加息的押注，美國利率期貨市場定價顯示，預計到12月加息幅度僅為28個基點，低于非農就業數據公布前的32個基點。
受此影響，美元指數大幅跳水，截至22:15，跌幅為0.34%，報99.5點；貴金屬市場全線拉升，現貨黃金價格漲2.26%，報4336.67美元/盎司；現貨白銀價格大漲3.21%，報63.48美元/盎司。
薪酬方面，美國7月平均時薪同比增長3.2%，低于市場預期的3.5%；環比增長0.1%，亦低于預期的0.3%。這意味著，來自勞動力市場的通脹傳導壓力有所減輕。
數據顯示，美國7月就業縮減主要集中在政府部門、休閑與酒店業以及零售業。私營部門就業人口增加3萬，連續第二個月錄得小幅增長，主要由醫療保健和社會救助行業驅動。白宮經濟顧問哈塞特表示，剔除政府就業和世界杯因素后，美國就業人數增加10萬人。
據彭博社報道，此次就業報告暗示，在中東戰事帶來的不確定性和物價上漲壓力的雙重夾擊下，勞動力市場或已開始承壓，盡管此前韌性較強的消費需求曾支撐部分雇主的招聘意愿。
影響多大？
數據表明，美國勞動力市場可能正面臨挑戰。有分析人士表示，最新發布的就業數據進一步加劇了市場對美國勞動力市場下行風險的擔憂。目前美國經濟不存在過熱的跡象，在此背景下，如果美聯儲加息將拖累經濟增長，勞動力市場受到的沖擊會尤為明顯。美聯儲未來的政策路徑變得更為復雜，因為政策制定者需要在就業疲軟與持續通脹之間尋求平衡。
Mischler金融集團Tom di Galoma表示，就業報告的總體數字為負，完全令人震驚，可以確信美聯儲9月份不會收緊貨幣政策。
號稱“美聯儲傳聲筒”的Nick Timiraos解讀稱，美國勞動力市場并未有重新加速的新證據，可能在一定程度上削弱9月加息的理由，但這仍然取決于通脹數據能否進一步改善。
目前市場預期，美聯儲或將推遲原定的9月加息計劃。美聯儲官員此前強調，將以數據為依據制定政策決定，而連續數月的就業下修疊加7月意外負增長，為降息預期提供了市場依據。后續通脹及就業數據的走向，將繼續左右市場對美聯儲行動節奏的判斷。
據CME“美聯儲觀察”，截至目前，美聯儲到9月維持利率不變的概率為59.9%，累計加息25個基點的概率為40.1%；美聯儲到10月維持利率不變的概率為45.3%，累計加息25個基點的概率為44.9%，累計加息50個基點的概率為9.8%。
責編：戰術恒
排版：劉珺宇
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