AI企業(yè)分化：大廠“砸錢”，小廠“融資”，中廠“等機會”？

來源：互聯(lián)網(wǎng)江湖 作者：劉致呈

在鈔能力的加持下，去年，騰訊的元寶、阿里的千問連續(xù)上演了兩場后來者居上的名場面。

而今年，AI大廠們更是豪氣。

先是字節(jié)旗下的火山引擎官宣成為2026央視春晚獨家AI云合作伙伴，豆包AI將深度參與春晚互動。然后是騰訊宣布2月1日上線春節(jié)活動，用戶上元寶App分10億現(xiàn)金紅包，單個紅包金額可達萬元。

對此，馬化騰直言“希望此舉能夠重現(xiàn)11年前微信紅包的時刻”。

接著，百度也宣布跟進馬年春節(jié)活動，投入5億元紅包，并且百度AI還將作為首席AI合作伙伴登上2026北京廣播電視臺春節(jié)聯(lián)歡晚會……

顯然，在對待AI這件事上，大廠們依然都遵循著不出手則已，一出手就是絕殺的經(jīng)典狩獵法則。

其實，這些操作并沒有明確針對誰，但是包括昆侖萬維在內(nèi)的不少二三線AI投資者們，卻還是從中感到了一陣窒息：

為了爭奪用戶規(guī)模，現(xiàn)在一個春節(jié)營銷就能砸錢數(shù)十億，那么等到AI商業(yè)模式明了的那一天，誰又能頂?shù)米〈髲S們的進攻？

這個春節(jié)過后，AI中廠們是不是該重新思考一下自身在AI行業(yè)中的生態(tài)位了？

科大訊飛找到toG，昆侖萬維選擇海外？

目前，比較典型的AI中廠，主要就是以昆侖萬維、科大訊飛為代表的老牌AI玩家們了。

特別是昆侖萬維，其董事長方漢曾明確表示：“作為一家中型互聯(lián)網(wǎng)公司，昆侖萬維唯一的夢想是成為巨頭。”

那么面對大廠們的戰(zhàn)略威脅，科大訊飛、昆侖萬維是否找到了破局之法？

答案還真有，并且各不相同。

先說科大訊飛，在堅持國產(chǎn)化的道路上，科大訊飛逐漸搭建起了一個集算法、算力、數(shù)據(jù)等要素自主可控的AI核心技術研究和模型訓練體系，也由此跑出了一條獨特的AI to B/G業(yè)務優(yōu)勢路線。

直接的表現(xiàn)就是，2024年，據(jù)第三方機構(gòu)智能超參數(shù)發(fā)布的《中國大模型中標項目監(jiān)測報告》，在通用大模型廠商中標排行榜中，科大訊飛披露中標金額84780.8萬元，排名第一，斷層式領先百度、阿里云們，成為2024年度標王。

2025年，科大訊飛再次以210個中標項目、231568萬元披露金額，在通用大模型廠商中實現(xiàn)中標數(shù)量與中標金額雙第一。

整體中標項目主要分布在教育、醫(yī)療、通信、能源和政務等行業(yè)，且央國企占了相當一部分比例。

所以單就護城河而言，現(xiàn)在科大訊飛已經(jīng)卷出來了一條路，并且還經(jīng)過了AI消費市場和阿里、百度們的競爭考驗，只要走下去就能夠形成自己差異化的競爭優(yōu)勢。

相比之下，昆侖萬維則是取了個巧。

在2015年上市后，昆侖萬維為了繞開和中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭們的競爭，所以就逐漸開始向海外發(fā)展，直到現(xiàn)在進入AI時代。

截止2025年前三季度，昆侖萬維實現(xiàn)海外業(yè)務收入 54.1 億元，占比達 93.3%。

很明顯，相比于科大訊飛，昆侖萬維并沒有從自身內(nèi)部找到一條新破局路徑，只是換了個市場，換了個更容易找到細分增長機會的市場，比如南美、非洲等國家地區(qū)。

整體發(fā)展路徑跟傳音手機頗為相似。

不過這里就有個問題：在營收上，雖然近年來（除2021年和2022年外），昆侖萬維確實都實現(xiàn)了連續(xù)增長，但是在此前互聯(lián)網(wǎng)出海階段，無論是國內(nèi)，還是海外的互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式都是清晰的、被驗證過的，昆侖萬維要做的無非就是怎么打開市場，去做巨頭們不愿意做的“臟活累活”市場。

所以，過去昆侖萬維才能不被海內(nèi)外巨頭們傾軋，并且還活的相當滋潤。

可在AI時代，這條路線的弊端就逐漸顯現(xiàn)出來了。

一、AI前路不明，探索難，防守難。

由于現(xiàn)在AI技術路線、商業(yè)化路徑都還不夠清晰，所以提前入局的昆侖萬維們不僅要開拓新的消費市場，還要摸索新的方向、驗證AI商業(yè)模式……

結(jié)果就是整體不確定性變得更大、試錯成本更高。這對于彈藥有限的AI中廠們來說，無疑成了一場馬拉松式的艱難考驗。

此時，有人愿意踩坑趟路，大多數(shù)巨頭們自然也是樂見其成的。

不過接下來，當昆侖萬維們跑通AI商業(yè)模式，并完成市場教育后，其能不能守住成功果實才是最大的挑戰(zhàn)。

畢竟遠的不說，就說去年的外賣大戰(zhàn)，當阿里、京東明確了外賣和即時零售的市場規(guī)模、商業(yè)化路徑，且知道有人曾經(jīng)跑通過、盈利過后，雙方立馬就拿出了數(shù)百億的資金去all in。

結(jié)果大家都看到了，哪怕是強如美團，也依然被阿里、京東硬生生撕開了一道口子。

海外也是一樣，甚至說昆侖萬維要面臨的谷歌、Meta們的戰(zhàn)略威脅更嚴峻，更容易被摘桃子。

而且這一次，在巨大的AI投入產(chǎn)出盈利壓力下，即便昆侖萬維能夠繼續(xù)撿“小而苦”的市場發(fā)力，但財務層面也需要慎重選擇了。

二、和AI巨頭“撞衫”，硬碰硬并非上策。

財報中，昆侖萬維的業(yè)務線除了AI大模型外，還有AI瀏覽器、AI 社交、AI視頻/短劇等多個方向。

這些AI業(yè)務確實很有想象力，但問題在于，它們大多也都是巨頭們不容侵犯的“后院”。

現(xiàn)在之所以放任昆侖萬維們發(fā)力，除了還沒發(fā)育起來，以及大廠們也需要看到更多新方向之外，很重要的一點就是，阿里、字節(jié)、谷歌和OpenAI們正在發(fā)力AI時代的水電煤（算力、數(shù)據(jù)），也在聚焦通用大模型，探索Super APP之路，以搶占AI時代的入口權。

可以看到，當阿里、騰訊們的AI基礎設施搭建走上正軌后，很快，螞蟻就推出了阿福，騰訊元寶則推出了元寶派，嘗試探索AI社交，還有更早之前的快手可靈AI……

很明顯，即便是在國內(nèi)社交市場上擁有壟斷性實力的騰訊，在AI時代也怕被顛覆，那么海外同樣做社交起家的Meta（facebook），又如何能接受臥榻之側(cè)成長出一個新巨頭？

至于AI瀏覽器，AI視頻和AI辦公等業(yè)務，也同樣如此。

谷歌、奈飛和微軟們可以接受一個啃硬骨頭成長的AI中廠，但很難會放出一個可以威脅到自身戰(zhàn)略地位的昆侖萬維……

三、生態(tài)短板：AI大廠和中廠的分水嶺。

和阿里、谷歌和微軟們相比，以昆侖萬維、科大訊飛為代表的AI中廠們非常吃虧的一點就是生態(tài)布局。

比如阿里，由于生態(tài)布局足夠全面，所以現(xiàn)在，用戶一句話就能通過千問實現(xiàn)點外賣、定酒店和購物等各種功能需求的聯(lián)動。這種系統(tǒng)性體驗升級，不是任何一個單打獨斗的AI產(chǎn)品（軟件）所能提供的，哪怕是豆包和DeepSeek。

又比如谷歌、微軟們也可以把AI直接焊死在自己的操作系統(tǒng)和Office全家桶里，只給其他AI玩家們，留下一個“功能”空位，而不是一個獨立“產(chǎn)品”空間……

這樣一來，昆侖萬維們或許可以在功能層面實現(xiàn)創(chuàng)新突破，但難的是成長為一個新的AI大廠……

AI中廠：不下牌桌，就還有機會？

其實對于AI巨頭們的戰(zhàn)略威脅，昆侖萬維的掌舵人——方漢，早在2024年時就已經(jīng)有著充分的思想準備了。

彼時，在《晚點》的專訪中，方漢曾提到“我們 2022 年考慮 AIGC 的終局是什么？這里面繞不開的話題就是 Google、字節(jié)這樣的巨頭會做什么。”

隨后在解釋昆侖萬維們的破局機會時，他提到了兩點：

一個是做全球市場；另一個是做泛化的垂類。“移動互聯(lián)網(wǎng)時代有兩個特別好的例子：為什么巨頭林立的現(xiàn)在，B站、小紅書還能活得特別好？是因為這兩家在垂類做到極致，再去泛化。小紅書是美妝、穿搭起家，泛化到線下的酒旅；B站是從二次元泛化到中視頻、長視頻”。

這幾乎就是現(xiàn)在昆侖萬維的主要發(fā)力方向。

不過對于后者，這里有個非常遺憾的點是，方漢后來似乎只記住了垂類泛化，但卻沒有想起“做到極致”。

按照2025年三季報的劃分，現(xiàn)在昆侖萬維的業(yè)務線，大的就有三類：AGI與AIGC業(yè)務、海外信息分發(fā)與元宇宙業(yè)務和投資業(yè)務。

其中，在AI板塊又分了9個子業(yè)務：AI大模型、AI智能助手、AI視頻、AI音樂與音頻、AI 游戲、AI社交、短劇業(yè)務、社交娛樂平臺 StarMake、AI算力芯片。

要知道，現(xiàn)在國內(nèi)大廠這么布局AI的，也就一個阿里和百度（愛奇藝），但這兩家的硬實力和資金彈藥都不是昆侖萬維所能比擬了。

至于剩下的字節(jié)（豆包）、快手（可靈）、騰訊（元寶），一開始也都非常專注。

特別是騰訊，直到前兩天才又搞出來了個元寶派。

相比之下，昆侖萬維好像確實是有點分散資源和精力了。

畢竟，單從研發(fā)創(chuàng)新的角度講，一年15.43億元的研發(fā)費用，到底是集中到一個垂類業(yè)務上發(fā)力，更容易打造出一條極致護城河？還是分散開來“雨露均沾”，更能讓公司有安全感？

這個問題答案，不能不值得方漢反思和關注……

此外在對比完科大訊飛后，我們還注意到，現(xiàn)在昆侖萬維All in AI的動作似乎有點太激進了，以致于過去自身最擅長的游戲業(yè)務基本盤，都快被歸為“others”了。

天眼查APP顯示，在去年上半年，昆侖萬維的收入基本盤，主要以“網(wǎng)絡廣告業(yè)務”“Opera 搜索業(yè)務”和“短劇平臺業(yè)務”為主，營收占比分別為38.39%、18.51%和15.62%。

而曾經(jīng)最核心的游戲業(yè)務，對應營收則僅為2.39億元，占比6.4%。

當然這里要肯定的是，現(xiàn)在昆侖萬維的新業(yè)務們表現(xiàn)非常亮眼，比如廣告業(yè)務，在報告期內(nèi)就實現(xiàn)營收同比增長61.05%。

但即便如此，當前AI燒錢時代，無論是為了更有底氣地加碼AI，還是給自己留條增長后路，方漢似乎也不應該放任這塊最擅長的現(xiàn)金牛業(yè)務持續(xù)衰落？

同時作為對比，現(xiàn)在科大訊飛依然保留著錄音筆、學習機的現(xiàn)金牛業(yè)務，并且還連續(xù)4年實現(xiàn)全國高端學習機銷售額銷量雙第一。

所以從這個角度看，無論是為了找準自身的AI生態(tài)位，還是給成為“新時代巨頭”的夢想加一份籌碼，昆侖萬維和方漢是不是也該來一次戰(zhàn)略大調(diào)整了？

去精簡業(yè)務版圖、去集中力量辦大事、去為自己籌集更多的戰(zhàn)略彈藥……

事實上，美團創(chuàng)始人王興曾說過：大多數(shù)人以為戰(zhàn)爭由拼搏組成，其實戰(zhàn)爭是由等待和煎熬組成。

一位投資人也認為，現(xiàn)在AI大廠們正處在“上頭”期，但“一旦一件事干了幾年還拿不到結(jié)果”，內(nèi)部張力會涌現(xiàn)，尤其是組織上的拉扯。這時如果創(chuàng)業(yè)公司還在場，可能有機會。

總之，昆侖萬維們是有可能實現(xiàn)夢想的，但前提是要能在牌桌上，等到機會女神降臨的那一天……

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