終于下手了

昨天發(fā)生了一件大事，證監(jiān)會(huì)將嚴(yán)肅查處老虎、長(zhǎng)橋、富途等機(jī)構(gòu)非法跨境展業(yè)案件，決定沒收相關(guān)主體全部違法所得。

關(guān)注投資的人，應(yīng)該都看到這個(gè)消息。有人在后臺(tái)問(wèn)，怎么看待這件事情，有什么影響。

首先要搞清楚，為什么要重罰？

答案是：迫不得已。

每年往外跑的資金大概大千億，有些是投了具體的項(xiàng)目，但更多基本都是炒股做了投資。

這不是一筆小數(shù)目。

前段時(shí)間我去出差，發(fā)現(xiàn)就連三四線城市的初級(jí)投資者，都知道M股能賺到錢，問(wèn)我如何能在外面開個(gè)卡。。。

這說(shuō)明M股賺錢的效應(yīng)，已經(jīng)發(fā)酵到幾乎人人皆知的地步。

根據(jù)物極必反的定律，鐵錘砸下，也在所難免。

有人說(shuō)，大A這樣，還不讓去外面賺錢，這不是堵人活路嗎。網(wǎng)上還有很多人對(duì)A公子冷嘲熱諷。

其實(shí)公道的說(shuō)，大A賺錢技術(shù)難度雖然要比M股難一些，不至于差到哪里去。

從去年到今年，大盤一年漲了1000點(diǎn)左右，有目共睹，很多人的確在這里面賺到錢了。而且現(xiàn)在還主張長(zhǎng)期資金進(jìn)入大A，撐底。整個(gè)體系也發(fā)生了根本轉(zhuǎn)變。

現(xiàn)在的最高戰(zhàn)略，就是用股市的創(chuàng)富效應(yīng)拉動(dòng)消費(fèi)，從而抬升經(jīng)濟(jì)。

大A現(xiàn)在正值發(fā)育階段，最需要的就是水（流動(dòng)性），但這兩年一直被M股抽血，肯定影響大盤操作。所以才有了今天的一切。

至于影響，很簡(jiǎn)單，斬?cái)噘Y金流失，那么資金會(huì)反向回籠，利好大A。當(dāng)然這是站在上面的視角看。

那么對(duì)于投資者呢？

當(dāng)然意味著投資渠道斷了一個(gè)。

我今年上半年的主要收益，主要是大A和M股。其中M股更好一些，游戲模式是簡(jiǎn)單，大A游戲模式是普通，港股是困難……

但這次斬?cái)嘀蟆Ｄ敲促~戶就要?dú)w攏歸攏，多放一些回大A了，另外一部分準(zhǔn)備放到Y(jié)T。

YT特別不好用，之前都是棄用狀態(tài)。不過(guò)YT的服務(wù)器在美國(guó)，屬于純血美國(guó)企業(yè)。應(yīng)該沒啥問(wèn)題。

很多人問(wèn)，對(duì)港股的影響如何？

網(wǎng)上有人說(shuō)是利空，但我認(rèn)為是短空長(zhǎng)多。

因?yàn)橹伴_老虎、長(zhǎng)橋、富途賬戶的投資者，大多是在買M股，順帶買點(diǎn)兒港股。

數(shù)據(jù)顯示，南向港股通日均成交額，常規(guī)行情下普遍在 1000–1300 億港元區(qū)間，三家平臺(tái)內(nèi)地客戶的港股日均交易，也就50億港元上下，只占南向港股通日均成交的4%左右。

港股流動(dòng)性之所以弱，是因?yàn)楸淮驛和M股“兩頭吸”。

但現(xiàn)在斬?cái)噫溌泛螅Y金回流。除了肥沃大A，那么資金依然可以通過(guò)港股通去到港股。

對(duì)港股來(lái)說(shuō)，這是 “被動(dòng)分流變主動(dòng)承接”—— 原本要流去美股的錢，現(xiàn)在只能在 A 股和港股之間選。

而港股目前有多便宜？

恒生指數(shù) PE 約 8.8 倍，恒生科技 PE 更是處在近十年 7% 的低位，比美股、A 股都低一大截，典型的估值洼地 + 高股息避風(fēng)港 。

南向資金今年一季度已經(jīng)在持續(xù)加碼，現(xiàn)在又多了一批從美股回流的增量，流動(dòng)性會(huì)慢慢起來(lái)。

還有一點(diǎn)容易被忽略：

AH 溢價(jià)的收斂。

現(xiàn)在 A 股比港股還貴 20% 左右，已經(jīng)是近幾年最低水平。當(dāng)美股這條 “比價(jià)錨” 被弱化，資金會(huì)更理性地在 A、H 之間做平衡 —— 同樣的公司，港股更便宜、分紅更高，自然會(huì)吸引更多配置盤。

總之，現(xiàn)在的港股屬于是折價(jià)洼地，只等待一波利好。而這波利好，主要在于資金流向的重構(gòu)、估值洼地的修復(fù)，以及互聯(lián)互通的制度紅利。

對(duì)于普通投資者，我覺得接下來(lái)還是乖乖玩大A和港股通。

其實(shí)大A機(jī)會(huì)不少，比如今年買科創(chuàng)的都吃到肉了，其中關(guān)于AI產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)賽道，雨露均沾。接下來(lái)馬斯克發(fā)布火箭IPO，可能還會(huì)帶動(dòng)商業(yè)航天板塊等等，加油FSD入華事件。

最后說(shuō)一句大實(shí)話。

如果不讓做的事情，盡量不做。合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)大于收益風(fēng)險(xiǎn)。

投資這件事，永遠(yuǎn)是在約束條件下找最優(yōu)解。以前的約束少，選擇多，M股、港股、A股隨便挑。現(xiàn)在的約束收緊了，選擇變少了，但并不意味著機(jī)會(huì)變少了。

恰恰相反，當(dāng)所有人都被趕到同一個(gè)池子里，池子里的水位反而會(huì)上升。

大A今年的結(jié)構(gòu)性行情已經(jīng)證明了這一點(diǎn)。科創(chuàng)、AI、商業(yè)航天，每一個(gè)賽道都有資金在扎堆。與其懷念過(guò)去的自由，不如適應(yīng)現(xiàn)在的規(guī)則，在規(guī)則里找到自己的位置。

畢竟，賺錢這件事，從來(lái)不挑場(chǎng)地，只挑人。

本文不構(gòu)成任何投資建議，更多干貨內(nèi)容都會(huì)放在星球，有需要的讀者，可掃描文末二維碼加入后閱讀。歡迎跟1W+投資愛好者共同成長(zhǎng)，日富一日。