從跨界折戟到合規(guī)受罰、女兒紅換帥背后隱憂重重

2026年5月26日，紹興女兒紅釀酒有限公司（下稱“女兒紅”）召開干部大會，官宣重大人事調(diào)整：古越龍山副總經(jīng)理柏宏兼任黨委書記并被推薦為董事長人選，全面主持工作；原董事長胡志明因到齡退休，僅保留古越龍山特聘專家、總釀酒師頭銜。

（圖源：女兒紅公眾號）

人事震蕩背后，是公司長期積累的多重經(jīng)營難題。此前女兒紅跨界醬酒布局未能達成預期，又因統(tǒng)計數(shù)據(jù)不實遭到監(jiān)管處罰。多重問題交織讓此次管理架構(gòu)重構(gòu)的目的與實際成效，成為行業(yè)關注的焦點。

人事更迭頻繁

資料顯示，新任管理者柏宏現(xiàn)年51歲，碩士學歷，擁有高級經(jīng)濟師職稱。深耕古越龍山體系多年，歷任公司黨委辦公室宣傳干事，古越龍山生物制品公司副總經(jīng)理，公司營銷部部長，公司副董事長、總經(jīng)理、黨委副書記等核心職務。

（圖源：古越龍山財報）

結(jié)合歷年公開報道及上市公司披露簡歷，此次任職董事長柏宏公開露面集中于集團戰(zhàn)略、全國化、高端化、品牌年輕化、營銷體系，無一線釀造車間、現(xiàn)場工藝管理、女兒紅本土渠道精細化操盤的公開任職或分管記錄。

對此，知名戰(zhàn)略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪指出：“新任董事長柏宏側(cè)重頂層戰(zhàn)略與品牌營銷，缺失釀造工藝、線下精細化渠道操盤經(jīng)驗。這種履歷特征，會導致企業(yè)重戰(zhàn)略宣傳、輕落地深耕，難以優(yōu)化產(chǎn)品核心品質(zhì)，同時弱化本土核心渠道競爭力，容易出現(xiàn)戰(zhàn)略落地脫節(jié)、產(chǎn)品根基不穩(wěn)的隱患。”

此次人事變動，同樣引發(fā)行業(yè)對公司核心團隊架構(gòu)的關注。原董事長胡志明深耕公司數(shù)十年，身為中國釀酒大師，長期主導釀造工藝傳承與本土渠道搭建。本次調(diào)整之后，胡志明卸任實權(quán)崗位，僅保留名譽職務。

企查查顯示，截至2026年5月29日，女兒紅新一屆核心管理團隊共7人，包括董事長柏宏（變更）、總經(jīng)理王益翔，以及董事高雁、謝鵬、孟利軍、任興祥和財務負責人徐江，全部由母公司古越龍山及中國紹興黃酒集團派駐，無外部空降或本土提拔高管。

（圖源：企查查）

事實上，這并非女兒紅首次管理層震蕩。近年公司核心崗位頻繁變動，營銷、生產(chǎn)、財務等關鍵部門負責人多次更迭：2023年底前由胡建華任職，2024年初胡志明接任，2026年5月柏宏再度接手；營銷負責人三年三換，生產(chǎn)與財務負責人亦多次調(diào)整。

對此，中國企業(yè)資本聯(lián)盟中國區(qū)首席經(jīng)濟學家柏文喜指出：“柏宏出任女兒紅董事長，核心團隊全部來自母公司，這本質(zhì)上是一次集權(quán)式重組。2023年以來女兒紅管理層多次更迭，說明集團對子公司的管控始終處于‘調(diào)試期’。”

柏文喜進一步表示：“這種安排的隱患在于——女兒紅作為獨立品牌，其本土渠道網(wǎng)絡、區(qū)域經(jīng)銷商關系、紹興本地消費心智，與古越龍山主品牌的全國化邏輯并不相同。柏宏的公開履歷集中于集團戰(zhàn)略、全國化、高端化等‘頂層設計’，缺乏一線釀造和本土精細化運營經(jīng)驗，容易將女兒紅簡單視為古越龍山的‘區(qū)域執(zhí)行單元’，而非獨立品牌資產(chǎn)。”

合規(guī)違規(guī)疊加主業(yè)承壓

在人事動蕩前，女兒紅還曾接連遭遇合規(guī)處罰、主業(yè)疲軟、跨界失利等多重壓力。

為突破發(fā)展瓶頸，女兒紅早在2020年10月便布局醬酒賽道，推出相關產(chǎn)品，計劃打造“黃酒+醬酒”協(xié)同發(fā)展的經(jīng)營模式。合作落地后，市場傳出諸多爭議，有說法稱醬酒銷售利潤九成歸合作方北京正一堂，品牌方僅分得一成收益，企業(yè)主要依靠品牌授權(quán)獲取收入，經(jīng)銷商加盟費也直接流向合作方。

針對上述傳言，古越龍山在2021年6月1日于投資者互動平臺公開辟謠，表示相關信息并不屬實，同時強調(diào)企業(yè)將堅守黃酒主業(yè)，所有經(jīng)營信息均以官方公告為準。但此次跨界嘗試并未達到預期，2021年女兒紅醬酒實現(xiàn)銷售收入約1823萬元，占公司當年營業(yè)總收入約15.77億元的約1.16%，始終沒能形成規(guī)模營收。

在柏文喜看來：“這是一次典型的‘品牌透支型’跨界——女兒紅的品牌資產(chǎn)建立在‘紹興黃酒’‘婚嫁文化’認知上，與醬酒的品類基因、消費場景、渠道體系完全不兼容。1.16%的占比說明市場用腳投票——消費者不接受‘黃酒品牌賣醬酒’。”

同時，詹軍豪認為：“女兒紅醬酒跨界試水徹底失敗，多元化布局宣告失利，體現(xiàn)企業(yè)賽道判斷與運營能力不足。目前集團高度依賴女兒紅線上高增長拉動業(yè)績，線下主業(yè)持續(xù)下滑、整體營收收縮，增長結(jié)構(gòu)極度單一，主業(yè)疲軟、增長動能匱乏的發(fā)展短板已十分突出。”

結(jié)合2025年全年業(yè)績來看，集團主業(yè)增長動力不足的短板十分突出。當期古越龍山總營收約18.31億元，同比下滑約5.45%，線下傳統(tǒng)批發(fā)渠道營收約13.53億元，同比下降約8.31%。整體業(yè)績高度依賴線上渠道，傳統(tǒng)黃酒主業(yè)承壓明顯。

跨界增收之路失利后，主業(yè)運營依舊是公司發(fā)展的核心依托。女兒紅是古越龍山旗下重要子公司，營收、凈利潤貢獻占集團整體規(guī)模近四分之一。2025年古越龍山線上銷售收入約3.1億元，其中女兒紅線上銷售額同比增長46.32%，成為拉動集團線上業(yè)務增長的核心力量。

（圖源：古越龍山財報）

亮眼的線上表現(xiàn)之下，公司經(jīng)營隱患也逐漸浮出水面。2026年初，女兒紅因報送不真實統(tǒng)計資料，收到浙江省統(tǒng)計局出具的行政處罰決定書（浙統(tǒng)罰決字【2025】第000087號）。監(jiān)管文書認定，該公司在統(tǒng)計調(diào)查過程中存在數(shù)據(jù)不實問題，相關情節(jié)較為嚴重。

（圖源：浙江統(tǒng)計局）

事件發(fā)生后，古越龍山對外回應稱，本次問題僅為下屬子公司統(tǒng)計核算層面的規(guī)范整改，不影響上市公司已披露的財務報告數(shù)據(jù)，也不會對女兒紅正常生產(chǎn)經(jīng)營、產(chǎn)品銷售及財務狀況造成實質(zhì)影響。

對此，詹軍豪表示：“作為集團營收利潤占比近四分之一的核心板塊，女兒紅重要性不言而喻，但其數(shù)據(jù)造假被罰事件，暴露了集團內(nèi)控體系松散、子公司經(jīng)營監(jiān)管缺位的嚴重問題。反映出此前集團重營收規(guī)模、輕合規(guī)管理的弊病，也是本次人事重構(gòu)、集權(quán)改革的核心整改動因。”

柏文喜進一步表示：“這一‘理解差異’暴露的不僅是統(tǒng)計問題，更是黃酒企業(yè)普遍存在的‘產(chǎn)值美化’沖動——大壇酒陳化本是黃酒品質(zhì)核心環(huán)節(jié)，卻被當作‘成品’提前計入產(chǎn)值。考慮到女兒紅對集團利潤貢獻重大，這種統(tǒng)計口徑的‘寬松’是否也曾影響過往業(yè)績呈現(xiàn)，值得審慎看待。”

從統(tǒng)計數(shù)據(jù)違規(guī)被罰、中日合資項目仲裁風波，到線上業(yè)務增長飽受質(zhì)疑、醬酒跨界布局收效低微、管理層頻繁更迭，女兒紅面臨多重經(jīng)營問題。母公司古越龍山委派柏宏入駐執(zhí)掌公司，一定程度上強化母公司對子公司的管控能力。不過該舉措能否化解公司經(jīng)營、品牌、合規(guī)、人才層面的現(xiàn)存問題，目前尚未可知。