AI云計算大戰，騰訊云又成了小透明？

作者丨方詩意

編輯丨六子

“作為一個騰訊云前核心業務的負責人，通過各種公開和私下的內部渠道反饋，問題一年多沒得到解決，最后只能發朋友圈祈禱有騰訊更高層的領導能看到。

近日，前騰訊云中小企業產品中心總經理吳洪聲在朋友圈發文吐槽，在使用騰訊云的過程中遭遇PCDN盜刷等問題，長達一年得不到解決，反而因為欠費7分錢在凌晨遭遇騰訊云信息轟炸。一氣之下，吳洪聲稱已經切到了阿里云。

*圖源互聯網

吳洪聲的經歷，折射出騰訊云在客戶體驗方面的問題。作為典型的互聯網大廠，騰訊云的發展起步并不算晚，但近年來，在傳統IaaS等市場，它的市場份額卻因各種原因遠落后于阿里等玩家。

更扎眼的是，在當下云廠商全力爭奪的AI市場，IDC發布的《中國企業級MaaS市場最新格局分析報告》顯示，不管是按Token份額還是營收份額，騰訊云直接變成了查無此人的“其他”。

*圖源互聯網

在MaaS市場，火山引擎、阿里云和百度智能云合計拿走了近九成份額，騰訊云甚至不敵智譜和硅基流動這樣的新平臺。2025年，它才剛剛實現盈利，馬上又面臨更激烈的同業競爭。當云廠商進入AI大戰時代，騰訊云終于迎來了它最大的考驗。

01
「AI引發云廠商大戰，騰訊云淪為“小透明”」

云計算是互聯網時代的基礎設施，但如今，它的核心驅動力已經轉移到AI上。在財報電話會上，馬化騰承認騰訊AI發展不及預期，騰訊首席戰略官詹姆斯·米切爾則提到：“騰訊云一直缺乏足夠多的GPU資源，難以滿足外部客戶的所有需求，這對我們獲得更多收入和市場份額有影響。”

但在友商那邊，市場完全是另一番光景。

以百度為例，一季度財報顯示，百度智能云與AI關聯的GPU云收入部分同比暴增了184%，核心AI新業務收入占比首次超過百度一般性業務收入的一半。

在沙利文發布的《2025年中國GPU云市場研究報告》里，百度智能云以40.4%的市場份額在中國自研GPU云市場中位居第一，第二位是華為，份額為29.5%。

*圖源沙利文

再以阿里為例，一季度，阿里云實現營收416億元，同比增長38%。而最讓市場驚訝的是，阿里云一季度AI相關產品收入達89.71億元，已經連續11個財季實現三位數的同比增長。

阿里CEO吳泳銘明確提到，AI相關收入占比預計未來一年將突破50%，阿里云自己的百煉平臺客戶數已實現同比增長8倍。未來五年，阿里要實現云和AI外部商業化年收入突破1000億美元，增長接近5倍。

有AI順風順水，缺AI阻力重重，這就是騰訊云面臨的市場現狀。在詹姆斯·米切爾口中，騰訊“有意識地推遲了通過騰訊云從AI機會中變現，因為我們要同時支持內部的多個AI項目”，但從市場數據看，事情可能沒那么簡單。

一方面，騰訊云其實還沒怎么吃到AI的蛋糕。有分析師在電話會上詢問，騰訊一季度企業服務的增長中有多大比例與智能體、算力服務或SaaS相關。詹姆斯·米切爾的回答是，智能體寫代碼、“龍蝦”這些應用都是一季度才爆火，所以第一季度的企業服務增長和Token無關，一季度后才有增長。

然而，從公開信息來看，AI編程工具龍頭Claude Code在去年5月就已正式上線并迅速創造收入；港股上市的智譜在財報中披露，2025年，智譜MaaS API平臺實現ARR 17 億元，同比提升60倍。就連騰訊自己“對話即編程”的AI工具 CodeBuddy IDE，也是2025年8月就上線了國內版公測。

所以，騰訊說一季度才有“龍蝦”等應用，解釋不了為什么同行早就實現了AI商業化。

另一方面，假設騰訊云確實是為了維護基礎服務，沒有給算力投入太多資源，那么它在IaaS和PaaS等傳統公有云業務方面，理應存在亮點。但在IDC最新發布的《中國公有云服務市場（2025下半年）跟蹤》中，騰訊云公有云IaaS市場份額僅有8%，排名第五位。從數據來看，它也被友商壓過了一頭。

*圖源互聯網

顯然綜合來看，騰訊云的份額在多個維度還是稍顯落后，掉隊的壓力還懸在頭頂。

02
「Agent時代步步落后，騰訊云被什么絆倒了？」

“流量第一看火山，商業第一看阿里”，這是上述統計數據展示的真實情況。騰訊云之所以失速，是因為當友商已經全力沖刺AI業務、邁入Agent時代時，它才剛剛脫離舊時代的泥潭。一系列戰略節奏的失誤，影響非常深遠。

首先，媒體報道顯示，在阿里云上，使用API調用MaaS服務的客戶和使用GPU算力的客戶，重合度高達70%。也就是說，硬件和大模型存在互相促進、協同提升的方式。就像豆包之于字節，千問之于阿里，一個好的大模型是吸引早期用戶的關鍵。

但可惜的是，由于騰訊誤判AI戰略，騰訊云在MaaS崛起的情況下，并沒有提前掌握有吸引力的大模型。

正如馬化騰對騰訊AI戰略作出的評價：“原來一年前我們以為上了船，后來發現那個船漏水了，現在感覺站上去了，還坐不下去，還是希望船速能快一點。”AI火了大半年，騰訊才在2023年9月正式推出混元，落后于阿里、百度等大廠的進度。而DeepSeek爆火后，騰訊又選擇讓元寶、ima等AI產品快速接入，它在開發應用的過程中忽視了對AI基礎設施的追趕。

結果，砸重金推廣的元寶目前月活遠落后于豆包、千問，而混元長期在各大排行榜上銷聲匿跡，直到2025年引入姚順雨，重新梳理了人才梯隊，混元才在今年4月拿出了新成果。但要反哺云業務，還需要更多磨合時間。

其次，就像騰訊管理層坦承的難處，騰訊缺“卡”。確切地說，騰訊云和友商相比缺少一些更核心的硬件資源，缺乏有效的生態支撐。在各大榜單中排行靠前的阿里、百度，都有非常強的“芯-云-模型”壁壘。

阿里早年收購了國內資深嵌入式CPU制造商“中天微”，與達摩院自研芯片團隊整合，成立了“平頭哥”半導體。2018年，百度首度推出專用AI加速芯片昆侖芯，并在大量業務中實裝。天眼查資訊顯示，今年1月份，百度旗下的昆侖芯和阿里旗下平頭哥均被曝籌備上市消息。

*圖源財聯社

目前，阿里平頭哥真武系列AI芯片累計出貨56萬片，不僅支持了阿里云業務的運轉、千問模型的發展，還助力阿里云推動IaaS與系統工程積累向以GPU為核心的統一AI云演進，形成了明顯的架構優勢。而2025年上半年，百度在DeepSeek爆火后迅速點亮昆侖芯P800的三萬卡集群，可以支持多個千億參數大模型進行全量訓練。

對比來看，騰訊在2020年成立了蓬萊實驗室推動芯片研發，目前雖有滄海（視頻轉碼）、紫霄（AI推理）和玄靈（智能網卡/DPU）三大類產品，并未形成對標阿里、百度的應用規模。

最后，受公司整體戰略影響，騰訊云直到2025年才實現全年規模化盈利，它在此期間重點進行了業務調整，砍掉不盈利的業務，但對于AI的投入多少，戰略如何，外界不得而知。只是從市場格局看，AI早期或許不是騰訊云的重心。反而是追趕騰訊云追得最緊的火山引擎，現在不僅逆襲為MaaS領域龍頭，還死死咬住騰訊云，成了最猛的“狼”。

火山引擎是中國第一家制定了MaaS戰略的云廠，它很早就意識到，MaaS、模型、Agent本質存在互相促進的作用，所以基于云的業務展開必須深度協同。

*圖源火山引擎

據雷峰網報道，2025年，火山給內部定下的目標是重點賣GPU和公有云三大件，而且價格要比友商低；2026年，火山迅速跟上市場熱點和AI發展需求，要求MaaS實現5到6倍的增長，推動大模型和AI工具的銷售。其2025年營收突破200億元，2026年的營收目標是要“趕上騰訊云”。

事已至此，好不容易才盈利的騰訊云，不得不踏上又一條充滿泥濘的征途了。

03
「大刀闊斧改革自救，但一己之力難敵友商」

“向內動刀”是騰訊云去年以來的主旋律，而最直接的調整，出現在組織架構上。

據雷峰網梳理，騰訊云在2025年6月晉升一名新任副總裁，向CSIG CEO湯道生匯報；今年3月，騰訊云調整了一次業務歸屬；今年4月，騰訊云劃出云產品六部，開始推動系列智能體產品的能力建設與商業化。

也就是說，一年時間，騰訊云面向AI商業化的組織調整可能還沒有結束。在這個過程中，今年5月，騰訊云宣布，面向Agent時代，“已完成從芯片適配、算力、模型，到安全和應用的全鏈路融合創新基礎設施升級”。

綜合來看，騰訊云的組織調整和產品升級，都根植于騰訊云面向AI時代變革的主線。但這是否等同于它已經完成了所有補課？這還要打個問號。

一方面，騰訊大模型依然處于起步階段，因為騰訊重組團隊、重新訓練的混元Hy3 preview語言模型，是在4月底才發布并實裝到各大應用的。這個新模型雖然較此前的模型有不少提升，但在多個榜單上，依然不敵GLM、KIMI等商業化進展迅速的國產明星模型。所以騰訊升級后的基礎設施，還需要經過市場的檢驗。

*圖源互聯網

另一方面，云市場正在形成明顯的馬太效應，騰訊云的對手們正在快速膨脹：

在C端，以字節為代表，豆包是國內月活最高的AI應用，且字節掌握了強悍的多模態能力，豆包 2.0、Seedream、Seedance、ArkClaw等產品通通扎根火山引擎，形成了巨大的虹吸效應。超過140家企業在火山引擎上累計Tokens使用量超過一萬億，火山穩居MaaS市場第一位。

從此前騰訊披露的信息看，騰訊云的AI能力目前還主要服務于內部產品，追趕需要時間。

在B端，以阿里和華為為代表，阿里成立了由吳泳銘直接領導的Alibaba Token Hub（ATH）事業群，統一協調通義實驗室、MaaS業務線、千問事業部、悟空事業部及AI創新事業部，B端是拓展的側重點。

尤其值得“防備”的是華為云，雖然一些行業調研顯示，華為云只在傳統公有云層面領先。但實際上，B端和G端的大量高價值場景，比如政務數據處理、智慧城市、金融市場等，并不會直接用公有云API的方式進行采購，因為這類客戶對安全隱私的要求很高。所以政企市場要同時具備可行的技術實力和強有力的客戶關系。

而華為云最強的兩大“殺器”，恰恰是全棧自主的昇騰生態，和多年來在通信服務等市場積累的客戶關系。伯恩斯坦的調查指出，華為昇騰在2025年的市場份額可能已擴展到28%，是絕對的國內龍頭。華為一手借助昇騰生態提供大模型訓推服務，一手開展MaaS服務，是國產云計算廠商中影響力很強的全棧龍頭。

*圖源華為云官網

因此，騰訊云要“對打”的其實遠不止阿里、百度和字節，還有華為，甚至移動、電信這些最近也開始推動Tokne銷售的運營商系云廠商。AI是新的兵家必爭之地，逆水行舟，不進則退。這一次的競爭強度，會超過傳統云計算產業發展時期的強度。

目前，百度和阿里均已在5月公布了最新的云計算戰略。6月5日和23日，騰訊云和火山引擎將分別舉辦2026騰訊云AI產業應用大會和2026火山引擎原動力大會，雙方都有可能帶來模型、應用和商業化方面的新進展。下半年將是這些云廠商的集中競爭期。騰訊云的戰略意識、變革成效、產品水平和創新能力，將得到最終的檢驗。