北京
最近余承東和李想可都夠燥的。
老余最近的梗是關于著名賽車游戲GT7，小米和比亞迪的車進了這個游戲，你要問老余手里的這個境那個界想不想進，乃悟猜那肯定是想的，畢竟作為硬核賽車游戲，車輛在這游戲里的表現是能直接影響口碑和銷量的。
那有人就要問了，如果進不去這個游戲怎么辦？那還能怎么辦，我直接造一輛車就叫：
GT7
這還不過癮，完了還要陰陽一句賽道上快沒有意義。
上個月北京車展，李想直接說我家的新一代L9要比上汽大眾ID.ERA 9X，領先了兩代。
大眾的回應也很干脆價格領先，營銷領先。
這兩家也算積怨已久。6年前，大眾的高管們一個個站出來聲討增程式技術路線，說它不環保，說它太落后，是最糟糕的方案。
那時候把增程當主力的只有理想。6年后，大眾自己也下場開始做增程了，被理想的公關狠狠嘲諷了一波。
北京車展前一個禮拜，李想還連發過5條朋友圈，說理想一直被水軍抹黑，以前一直忍著，現在不忍了，暗指東風日產雇傭水軍，拉踩理想的產品，還聲稱要收集證據進行舉報：
偽軍往往比鬼子更操蛋。
乃悟沒記錯的話，李想自己以前說過，不用太在意別人怎么黑你、對比你，那都是別人重視你。那時候的李想順極了，張口就是友商那點兒銷量，仨瓜倆棗，有啥可干的。要不就是罵人家是巨嬰：
這點作戰都受不了？
為什么突然就不忍了乃悟不知道，但媒體們都說是因為財報不好看。
前幾天發布的一季度財報顯示，交付量微增2.5%，但營收下滑11.4%，毛利率下降超過6成，經營性虧損高達30億。
以前的理想是造車新勢力里唯一盈利的，然而到了去年，理想汽車交付量下滑了18%，營收下降了22%，凈利潤更是暴跌了85%。尤其是現金流，2024年正流入82億，去年則是流出128億。
為什么出現這種情況，大家分析了很多原因。
首先就是增程市場群賢畢至。過去兩年，增程車型從17款暴增到了44款。雖然去年整個市場增長了14%，滲透率超過20%，而且增長還將持續。
為什么大家一開始看不上技術落后的增程現在又都來了呢？答案很簡單，就是賺錢。
別人巨虧的時候你還有20%左右的毛利？冰箱彩電大沙發我們都會做，我們也想進步。
去年，整個理想系的增程車幾乎都在銷量下滑。L6減少13%，L7、8、9銷量下滑都在40%左右。
一季度李想主動宣布停產老款L9、L8兩大核心高毛利車型，全面推進產品升級換代，這個動作很得老車主們歡心，但也影響了一季度的毛利率。
理想的重心轉移到了純電上這事兒大家也都知道了，可問題是純電市場在中國簡直是地獄噩夢難度，馬斯克來了都要先挨兩棍，被遙遙領先到找不到東的賽道，毛利率它就不可能高。
有人說李想對純電賽道難度預估不足，乃悟部分同意。2024年的MEGA輿情咱們就不說了，i6上市時，李想喊出的口號是上市即交付。結果遇到寧德時代產能排期不過來，不得不著急忙慌啟用欣旺達作為第二供應商并延期交付，還不得不降價換量。
第二個原因是在補課。幾年前，在大家向胖東來學習前，車圈掀起過一陣向華為學習的浪潮。李想把華為老將李文智挖來擔任CFO。
李文智不僅管財務，還管人事。新官上任三把火，李文智引入了所謂PBC模式，搞所謂的強制排名，強制結果承諾。
結果為了KPI，理想內部銷售線和產品線等等線亂作一團。去年，熬不住的理想終于宣布放棄PBC模式，召回老將，淡化了華為系的色彩，人事轉為直接向李想本人匯報。
不是乃悟說，學華為難道不應該從研發投入學起嗎？理想的研發投入占營收比一直都不算高。2024年甚至干出過把自家研發測試部門很多員工都給裁了的事情。結果發現一刀切到了自己大動脈，又趕緊往回找補，通知被裁掉的員工回來上班。
銷量下滑的2025年，理想的研發投入占比重新回到了2位數。今年一季度，三大費用里唯一增長的就是研發費用。
乃悟看過一個調查，路上開車時，有一半的車主會因為有車加塞而爆粗口，剩下的一半里還有一半會直接超回去開斗氣車。
你們這些加塞到理想前面的車企，都小心點吧。
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