上海
文丨呂行編輯丨百進
來源丨新商悟
（本文約為 1000字）
5月底，一則消息顯示，正新雞排母公司正新食品正在籌備赴港上市。
回溯正新雞排的崛起，竟是始于創始人陳傳武一次去庫存的無奈之舉。2000年，陳傳武為消化速凍食品庫存，在溫州瑞安開出第一家"正新休閑小吃店"。
2012年，他力排眾議，砍掉上百個SKU，只保留雞排和幾款核心產品，將品牌更名為"正新雞排"。
出人意料的是，這次減法不僅穩住了店門業績，還帶來了乘法效應，為加盟模式的標準化擴張鋪平了道路。
2015年，正新雞排砸下重金簽下影帝黃渤作為代言人，"比臉還大的雞排"配合"買雞排送酸梅湯"的極致性價比策略，擊中了下沉市場消費者的心智。加盟店以每年數千家的速度擴張，2017年率先突破萬店，成為中國首個萬店餐飲品牌。
2020年，門店數量超過2.2萬家，遠超當時的蜜雪冰城。
2021年巔峰時期，坐擁2.5萬家門店，年營收達70億元。
彼時，創始人陳傳武亦曾志得意滿地對外宣稱：計劃開出10萬家門店。
然而，正經社分析師注意到，加盟店的井噴式擴張，既帶來了規模的擴大，也使得管理半徑被迫指數級拉長。密集的加盟商之間，出現了同室操戈，競相壓價；其后，開始從品質上找補，導致雞排分量縮水、炸油反復使用、后廚衛生頻頻翻車。
一些典型的食安事件，堪稱觸目驚心。媒體報道顯示，2017年3月，江西南昌一正新雞排店，使用的油竟是令人談之色變的“千滾油”，油的顏色變成了酒紅甚至暗紅還在炸制雞排。
2025年5月，貴州仁懷網友曝光正新雞排雞腿內部爬滿活蛆，當地市監局迅速介入、封存送檢，盡管官方通報措辭克制，但"蛆蟲門"的標簽已被網絡迅速貼上。
雖然正新雞排總部宣稱食材由統一供應鏈配送，但在無數個縣城的加盟店里，油溫與腌制時間靠的主要是店主經驗和良心。在黑貓投訴平臺上，關于"雞排未熟帶血"、“裹完雞排的粉飛了蒼蠅不扔”、“食物上出現頭發、鋼絲球之類異物”、“總部拒接投訴電話"等類型的反饋，在2026年仍屢見不鮮。
與此同時，正新雞排還因產品線多年沒有更新、營銷停留在發傳單階段，被年輕人貼上了過氣的舊時代標簽。反觀當年緊隨其后的蜜雪冰城，通過在資本市場的運作，將雪王IP的經營與文化滲透做到了極致，其價格帶與年輕化策略俘獲了新一代消費者。
惡性循環之下，正新雞排在營門店從巔峰時期的2.5萬家驟減至如今的1.1萬家左右，營收較2021年大跌超過60%。
正經社分析師認為，眼下，擺在正新雞排面前的，是三座大山：產品嚴重老化、食安危機頻發、加盟體系麻煩不斷。如果上市成功后，仍不能建立覆蓋數千家門店的數字化品控追溯體系，抑或無法提供更多樣化、更健康的新產品矩陣來滿足Z世代的消費需求，最終也很難打贏這場保衛戰。【《新商悟》出品】
CEO·首席研究員|曹甲清·責編|唐衛平·編輯|杜海·百進·編務|安安·校對|然然
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