A股，昨天“站在光里”，今天“存到芯上”？

周四，市場(chǎng)全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)集體下挫。

板塊來(lái)看，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈逆勢(shì)走強(qiáng)，工業(yè)氣體、硅片、HBM方向領(lǐng)漲。有色金屬、零售、電工電網(wǎng)、文化傳媒、白酒、生物科技、油氣板塊跌幅靠前，鋰電池、大消費(fèi)、AI應(yīng)用題材下挫明顯。

市場(chǎng)逾4100股下跌。全A成交額為2.78萬(wàn)億元，較昨日縮量3740億。

周四，A股指數(shù)和個(gè)股都以調(diào)整為主，但逆勢(shì)走強(qiáng)的仍是科技方向。

這或許就是昨日午后大盤(pán)下殺，但科技股“拉尾盤(pán)”埋下的伏筆。

經(jīng)過(guò)今天的演繹，滬指與創(chuàng)業(yè)板指各自的趨勢(shì)未有太大改觀。不過(guò)，與上周五和本周一的“高低切”時(shí)相比，今天科技題材內(nèi)部和非科技題材都有新變化。

我們一起來(lái)看。

從“站在光里”，到“存到芯上”

先看科技題材。

本周二、周三，Wind光模塊（CPO）指數(shù)連續(xù)反彈，但昨日隨大盤(pán)回落，留下較長(zhǎng)上影線(xiàn)，按常理分析，存在一定調(diào)整需求。

參考“易中天”或場(chǎng)內(nèi)通信ETF的走勢(shì)，也可以看到，早盤(pán)和午后均有修復(fù)嘗試，但水下震蕩時(shí)間顯然更長(zhǎng)。

在此背景下，上周五以來(lái)同樣在“高低切”中回調(diào)，但本周反彈力度稍弱的芯片產(chǎn)業(yè)鏈，如電子化學(xué)品、玻璃基板、存儲(chǔ)芯片、先進(jìn)封裝等概念得到進(jìn)攻資金支持。

個(gè)股中，比較有代表性的是京東方A，上午在漲停中創(chuàng)出年內(nèi)新高。

消息面上， 6月3日， 同花順平臺(tái)上，京東方A新增共封裝光學(xué)（CPO）概念。當(dāng)天，京東方A在機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司于2024年投資9.93億元建設(shè)玻璃基封裝載板試驗(yàn)線(xiàn)，目前已給部分國(guó)內(nèi)客戶(hù)送樣，部分客戶(hù)已通過(guò)概念認(rèn)證，并進(jìn)入技術(shù)測(cè)試階段。

不過(guò)公司也表示，截至目前，公司還未實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)，該業(yè)務(wù)尚未實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)營(yíng)收，公司試驗(yàn)線(xiàn)良率尚未達(dá)到量產(chǎn)水平，何時(shí)達(dá)到具有重大不確定性。

行業(yè)方面，世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織最新預(yù)測(cè)，2026年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模較2025年增長(zhǎng)近90%，達(dá)到1.51萬(wàn)億美元，約合10.2萬(wàn)億元人民幣。

TrendForce集邦咨詢(xún)近期亦大幅上調(diào)全球存儲(chǔ)器產(chǎn)值預(yù)估，將2026年產(chǎn)值從前一版的5516億美元提高至8893億美元，2027年則預(yù)計(jì)由8427億美元上修至逾1.28萬(wàn)億美元，年增率約44%。

另一方面，據(jù)市場(chǎng)消息，黃仁勛預(yù)計(jì)將于今日（周四）晚間抵達(dá)韓國(guó)，開(kāi)啟為期4天的訪(fǎng)韓之行。觀察人士指出，黃仁勛此行不僅覆蓋英偉達(dá)關(guān)鍵的半導(dǎo)體合作伙伴，還囊括互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、游戲企業(yè)及初創(chuàng)公司。

從“效仿”前兩天黃仁勛相關(guān)消息面與板塊共振的短線(xiàn)思路出發(fā)，部分短線(xiàn)資金可能也有意埋伏存儲(chǔ)芯片方向的新催化。

中郵證券指出，存儲(chǔ)周期上行，利基型存儲(chǔ)均不同程度受益。公司預(yù)計(jì)2026年利基DRAM價(jià)格仍有上行空間，2027年之后，隨著利基DRAM市場(chǎng)主要產(chǎn)能邊際增加，價(jià)格可能進(jìn)入高位震蕩階段，不排除會(huì)從峰值向下適當(dāng)回歸，但仍將維持在較高的價(jià)格區(qū)間。

煤炭板塊，再創(chuàng)歷史新高

在非科技題材中，近期煤炭和電力也有持續(xù)亮眼表現(xiàn)。

不過(guò)今天，電力板塊沖高回落，煤炭板塊則震蕩走強(qiáng)。據(jù)同花順數(shù)據(jù)，“煤炭開(kāi)采加工”指數(shù)再創(chuàng)歷史新高。

消息面上，今日焦煤漲超4%。5月下旬，受煤礦大面積停產(chǎn)安檢影響，焦煤期現(xiàn)貨價(jià)格同步走強(qiáng)。

另?yè)?jù)中國(guó)煤炭資源網(wǎng)6月3日?qǐng)?bào)道，國(guó)際能源署（IEA）最新發(fā)布的2026年度《世界能源投資報(bào)告》預(yù)測(cè)，2026年全球能源投資總額將達(dá)到3.4萬(wàn)億美元，同比略有增長(zhǎng)。投資結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)明顯分化，煤炭投資顯著反彈，2026年預(yù)計(jì)增至1800億美元，為2012年以來(lái)的最高水平，其中中國(guó)占全球煤炭供應(yīng)投資的近70%。

開(kāi)源證券煤炭公用團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，煤炭板塊存在強(qiáng)力上行驅(qū)動(dòng)，建議積極布局。其表示，當(dāng)前煤炭板塊核心受四大因素驅(qū)動(dòng)：

海外中東方面，美伊和解緩慢，高油價(jià)延續(xù)，能源安全背景下煤炭?jī)r(jià)值重估；

海外印尼方面， RKAB煤炭產(chǎn)能縮減，且持續(xù)醞釀新財(cái)政稅收政策，驅(qū)動(dòng)全球海運(yùn)煤價(jià)格上行；

國(guó)內(nèi)政策方面，節(jié)能降碳、雙碳考核、反內(nèi)卷政策聯(lián)合發(fā)力，明確煤炭產(chǎn)能收縮價(jià)格上行大方向；

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，供給偏緊庫(kù)存偏低，旺季煤炭?jī)r(jià)格有望強(qiáng)勢(shì)上行。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)立判斷很重要

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封面圖片來(lái)源：行情軟件截圖

每經(jīng)記者 肖芮冬 每經(jīng)編輯 趙云

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