北京
車東西（公眾號：chedongxi）
作者 ｜ Janson
編輯 ｜ 志豪
車東西6月29日消息，就在剛剛，Momenta正式啟動港股招股，擬以“6880.HK”在港交所掛牌上市，預計7月8日上市。
本次IPO由中金公司、德意志銀行擔任聯席保薦人，計劃全球發售約1993.83萬股，其中香港公開發售約199.38萬股、國際發售約1794.45萬股，另設15%超額配股權。
▲Momenta啟動招股
文件顯示，Momenta的發行價確定為每股295.6港元（約合人民幣256.29元），未設價格區間。
若不包含（或不考慮）承銷商超額配售選擇權，Momenta預計募資總額約58.9億港元（約合人民幣51.07億元），扣除費用后凈額約56.15億港元（約合人民幣48.68億元）。
本次招股最大看點，是14家基石投資者合計認購約3.76億美元（約合人民幣25.57億元），接近本次發行規模一半。
按發售價計算，基石投資者將認購約996.01萬股，占全球發售股份總數約49.95%。
▲Momenta基石投資者
此次Momenta的基石投資者陣容橫跨國際主權基金與長線資管機構、產業戰略方、中資私募/公募/險資，具體來看，GIC與富達國際分別以1億美元（約合人民幣6.8億元）領投。
貝萊德、橡樹資本、富蘭克林鄧普頓分別出資2500萬美元（約合人民幣1.7億元）、2000萬美元（約合人民幣1.36億元）、1000萬美元（約合人民幣6800萬元）。
產業方中，梅賽德斯-奔馳、比亞迪分別認購2500萬美元（約合人民幣1.7億元）、1500萬美元（約合人民幣1.02億元），兆易創新認購600萬美元（約合人民幣4080萬元）。
中資機構方面，高毅、博裕、華夏基金、廣發基金、太平洋保險各認購1000萬美元（約合人民幣6800萬元），此外還包括蘇州魔速。
在基石投資者中，奔馳和比亞迪的繼續加碼尤其值得關注。
兩者既是Momenta老股東，也是重要產業合作伙伴，此次以基石身份參與，意味著資本支持之外，Momenta或在車企量產落地、生態合作與訂單協同上獲得進一步強化。
此前披露信息顯示，奔馳早在2017年即投資Momenta，比亞迪也在公司成長階段完成戰略布局。
從基本面看，Momenta處于高速增長階段。
▲Momenta近三年主要財務信息
招股書顯示，2023年至2025年，公司營收由7.43億元增至24.13億元，年復合增長率超過80%；許可收入由2023年的0.23億元增至2025年的9.68億元，三年增長約42倍；整體毛利率也由17.5%提升至71.6%。
截至2025年底，公司現金儲備超過100億元。
不過，Momenta仍未實現盈利，目前其2025年經調整年內虧損已收窄至3億元，接近盈虧平衡。
▲Momenta近年財務數據概要
招股書信息顯示，Momenta上市募資將主要用于繼續加碼研發：約60%投向核心技術、算法、閉環工具鏈、AI計算能力和數據存儲；約20%用于Robotaxi服務商業化及規模化；約10%用于量產車解決方案和新產品開發；約10%用于營運資金及一般企業用途。
根據灼識咨詢數據，以截至2026年2月28日止過去12個月搭載城市NOA解決方案的車輛銷量及累計量產車型款數計算，Momenta在全球獨立智能駕駛解決方案提供商中排名第一；在國內第三方城市NOA供應商市場中，其市占率達65%。
可以說，此次Momenta的港股發行是一次由國際長線資本、產業車企和中資機構共同押注的“物理AI商業化”樣本。
Momenta高增長、毛利率改善和強大基石陣容為市場提供了想象空間，但持續虧損、Robo業務規模化節奏與量產落地能力，仍將是上市后資本市場檢驗的關鍵。
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