財(cái)富管理成新主線，壽險(xiǎn)如何重構(gòu)價(jià)值邊界？讀懂富衛(wèi)的產(chǎn)品邏輯

保觀 | 聚焦保險(xiǎn)創(chuàng)新

從規(guī)模來(lái)看，壽險(xiǎn)業(yè)已經(jīng)是個(gè)“龐然大物”：根據(jù)安聯(lián)集團(tuán)公布的數(shù)據(jù)，2025年，全球壽險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模近2.9萬(wàn)億歐元，增速遠(yuǎn)高于歷史平均水平。

數(shù)據(jù)的背后，壽險(xiǎn)需求正在經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性調(diào)整，功能趨于復(fù)雜。壽險(xiǎn)已經(jīng)成為居民財(cái)富管理體系中不可或缺的工具，而保險(xiǎn)公司的資管能力、配套服務(wù)能力將成為滿足客戶核心需求的關(guān)鍵支撐。

在亞洲范圍內(nèi)，香港、新加坡等成熟市場(chǎng)的保險(xiǎn)公司已經(jīng)在服務(wù)中高凈值客戶方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，以穩(wěn)健的資管體系支持產(chǎn)品及服務(wù)創(chuàng)新滿足客戶的需求。這篇文章將通過(guò)拆解當(dāng)前香港保險(xiǎn)市場(chǎng)上的熱門產(chǎn)品，以及代表性公司的模式，分析在財(cái)富管理需求全面升級(jí)的新場(chǎng)景下，壽險(xiǎn)的價(jià)值正在如何被重新定義。

1

財(cái)富管理進(jìn)入新增長(zhǎng)周期，壽險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)值亟待升級(jí)

作為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快，同時(shí)快速步入老齡化的地區(qū)之一，亞洲的財(cái)富管理相關(guān)需求正在經(jīng)歷結(jié)構(gòu)化調(diào)整。

過(guò)去數(shù)十年，亞洲家庭的財(cái)富管理訴求以“短期資產(chǎn)增值”為核心；近年來(lái)，隨著亞洲多數(shù)市場(chǎng)利率下行、老齡化社會(huì)加速到來(lái)、高凈值人群財(cái)富積累進(jìn)入成熟期，客戶核心訴求已轉(zhuǎn)向長(zhǎng)期穩(wěn)健收益與財(cái)富傳承。富衛(wèi)發(fā)布的《消費(fèi)者展望調(diào)查》顯示，高達(dá)71%的亞洲中產(chǎn)階級(jí)對(duì)家庭財(cái)務(wù)健康存在焦慮。而這些焦慮正是源于對(duì)長(zhǎng)期財(cái)富安全、退休生活保障、子女未來(lái)規(guī)劃不確定性的擔(dān)憂。

圖表1 亞洲壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力

在財(cái)富管理需求轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，壽險(xiǎn)的角色正在發(fā)生根本性的轉(zhuǎn)變：從傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)保障升級(jí)為財(cái)富管理的重要金融工具。壽險(xiǎn)讓客戶有機(jī)會(huì)在保障本金安全的同時(shí)分享資本市場(chǎng)的增長(zhǎng)紅利，還可通過(guò)保單分拆、被保人變更等功能，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的定向、精準(zhǔn)代際傳遞，適配中高凈值人群的需求。

根據(jù)一項(xiàng)對(duì)中國(guó)大陸高凈值人群境外資產(chǎn)的調(diào)查，保險(xiǎn)也確實(shí)在資產(chǎn)配置中占據(jù)了重要位置。無(wú)論是為子女教育、境外生活提前布局，還是為移民、置業(yè)做長(zhǎng)期規(guī)劃，保險(xiǎn)的配置比例始終維持在近兩成的水平。

圖表2 不同資產(chǎn)配置目標(biāo)下高凈值人群境外資產(chǎn)分布（來(lái)源：《2026中國(guó)高凈值人群財(cái)富管理白皮書》）

而壽險(xiǎn)產(chǎn)品這些核心價(jià)值的落地，高度依賴保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)管理能力。無(wú)論是分紅型產(chǎn)品的收益兌現(xiàn)，還是儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值，本質(zhì)上都考驗(yàn)著保險(xiǎn)公司的投資能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力、收益兌現(xiàn)能力。強(qiáng)大的資管能力可以支持開發(fā)具有復(fù)雜功能的產(chǎn)品，幫助保險(xiǎn)公司在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)上構(gòu)建長(zhǎng)期信任。

2

回報(bào)結(jié)構(gòu)升級(jí)、傳承功能深化......透過(guò)熱門產(chǎn)品看港險(xiǎn)迭代方向

內(nèi)地高凈值客戶境外資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)中，香港是最重要的市場(chǎng)。根據(jù)波士頓咨詢最新發(fā)布的《2026年全球財(cái)富報(bào)告》，香港超越瑞士，成為全球最大的跨境財(cái)富管理中心。

作為金融市場(chǎng)的重要支柱，香港保險(xiǎn)為了滿足客戶的復(fù)雜需求，不斷強(qiáng)化資管能力、推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新，產(chǎn)品迭代方向高度貼合高凈值人群財(cái)富管理需求的變化，值得我們深入研究。

我們對(duì)七款熱門產(chǎn)品進(jìn)行了系統(tǒng)梳理，從回報(bào)結(jié)構(gòu)、傳承功能、權(quán)益體系等維度進(jìn)行拆解，總結(jié)了香港保險(xiǎn)的五個(gè)主要迭代方向。

一是回報(bào)結(jié)構(gòu)升級(jí)，雙紅利結(jié)構(gòu)被普遍采用。在本次對(duì)比的七款產(chǎn)品中，只有一款產(chǎn)品是終期紅利的單紅利結(jié)構(gòu)，大多數(shù)公司采用了“歸原紅利+終期/特別紅利”的雙紅利結(jié)構(gòu)：通過(guò)歸原紅利實(shí)現(xiàn)收益的穩(wěn)定累積，同時(shí)通過(guò)終期/特別紅利獎(jiǎng)勵(lì)客戶長(zhǎng)期持有，進(jìn)一步增加提領(lǐng)時(shí)給客戶的回報(bào)。

圖表3 七款產(chǎn)品的紅利結(jié)構(gòu)

二是提領(lǐng)機(jī)制更具靈活性。當(dāng)前的主流港險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)了提領(lǐng)起始年度、提領(lǐng)比例、提領(lǐng)周期的靈活化，客戶可根據(jù)自身的現(xiàn)金流需求，自主制定提領(lǐng)計(jì)劃。其中，累計(jì)提取的上限、提領(lǐng)的可持續(xù)性是衡量產(chǎn)品提領(lǐng)能力的重要指標(biāo)，這七款產(chǎn)品中有三款實(shí)現(xiàn)了無(wú)上限累計(jì)提取，更能匹配客戶的長(zhǎng)期現(xiàn)金流需求。

圖表4 七款產(chǎn)品的紅利鎖定條件

三是傳承功能深化，從單一的身故賠付向全周期家族傳承體系轉(zhuǎn)型。在這方面，主流港險(xiǎn)產(chǎn)品已從基礎(chǔ)的受益人指定，升級(jí)為覆蓋保單分拆、被保人無(wú)限次變更、后續(xù)被保人順位安排、身故權(quán)益分期支付等全鏈條的傳承功能體系。以盈J天下Ⅱ?yàn)槔@款產(chǎn)品的保障權(quán)益里包含了市場(chǎng)少有的“護(hù)家寶身故權(quán)益”，如果被保人及其直屬家庭成員在保單生效后前10年內(nèi)因意外而身故，可以獲得已繳保費(fèi)總額的200%作為權(quán)益，以應(yīng)對(duì)突如其來(lái)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。此外，盈J天下Ⅱ支持身故時(shí)保單無(wú)上限數(shù)量的拆分，而且可最多指定三位順位被保人。

通過(guò)這些功能設(shè)計(jì)，一張保單可實(shí)現(xiàn)跨代際的財(cái)富傳遞，真正滿足“一張保單守護(hù)三代人”的家族傳承需求。

圖表5 七款產(chǎn)品的保單拆分相關(guān)功能設(shè)計(jì)

四是權(quán)益體系多元化，從單一的收益獎(jiǎng)勵(lì)向全人生里程碑的激勵(lì)體系轉(zhuǎn)型。從本次對(duì)比的七款產(chǎn)品中可以看出，為了更好地匹配客戶全生命周期的需求，一些前沿產(chǎn)品除了身故權(quán)益，還提供了意外身故權(quán)益和其他獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃，如盈J天下Ⅱ可提供最高128萬(wàn)元人民幣的意外身故保障，以及最高6萬(wàn)港幣的初生嬰兒獎(jiǎng)勵(lì)、最高3.1萬(wàn)港幣的杰出表現(xiàn)獎(jiǎng)勵(lì)等，覆蓋了客戶從子女出生、學(xué)業(yè)成長(zhǎng)、人生大事到長(zhǎng)壽養(yǎng)老的全人生階段，包括初生嬰兒獎(jiǎng)賞、學(xué)業(yè)成就獎(jiǎng)勵(lì)、人生里程碑獎(jiǎng)勵(lì)、長(zhǎng)壽獎(jiǎng)賞等，讓保單不僅是財(cái)富管理的工具，更是陪伴客戶全人生的伙伴。

圖表6 七款產(chǎn)品的主要權(quán)益內(nèi)容

五是產(chǎn)品適配性增強(qiáng)，通過(guò)多貨幣、多繳費(fèi)年期等機(jī)制設(shè)計(jì)滿足不同客戶的配置需求。這七款產(chǎn)品均支持多種保單貨幣，盈J天下Ⅱ等產(chǎn)品更是支持多達(dá)8種貨幣。客戶還可以根據(jù)各自的情況選擇不同的繳費(fèi)期限，其中盈J天下Ⅱ的客戶可選躉繳或2年/3年/5年/10繳，繳費(fèi)更加靈活。

通過(guò)這些產(chǎn)品可以看出，香港保險(xiǎn)產(chǎn)品在提領(lǐng)機(jī)制、傳承功能等方面有鮮明的特點(diǎn)，不同產(chǎn)品的側(cè)重點(diǎn)也有差異，這背后是各家保險(xiǎn)公司投資能力、經(jīng)營(yíng)邏輯等方面的不同。

3

案例解析：從回報(bào)到傳承，富衛(wèi)如何打造爆款產(chǎn)品？

在香港儲(chǔ)蓄分紅產(chǎn)品的發(fā)展浪潮中，富衛(wèi)集團(tuán)推出的盈J天下II（3年繳）產(chǎn)品能夠脫穎而出，成為當(dāng)前香港市場(chǎng)3年繳儲(chǔ)蓄分紅產(chǎn)品的代表性產(chǎn)品，根本原因就在于其精準(zhǔn)匹配了高凈值人群財(cái)富管理的核心訴求，在回報(bào)、提領(lǐng)、全周期陪伴等維度，形成了差異化的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。

3.1 回報(bào)優(yōu)勢(shì)：穩(wěn)健收益有支撐，實(shí)現(xiàn)財(cái)富高效增值

對(duì)于財(cái)富管理產(chǎn)品而言，收益能力是核心競(jìng)爭(zhēng)力，在這方面，盈J天下II的長(zhǎng)期收益能力強(qiáng)，收益兌現(xiàn)有保障。

首先，在收益結(jié)構(gòu)上，盈J天下II采用“歸原紅利+特別紅利”的雙紅利體系，兼顧了收益的穩(wěn)健性與增長(zhǎng)性，3年繳計(jì)劃預(yù)期第6年單息總回報(bào)3.4%，第10年單息總回報(bào)6.8%。與市場(chǎng)同類型競(jìng)品相比，有些競(jìng)品的10年總單息回報(bào)只有3%，相差一倍的回報(bào)率充分展現(xiàn)了盈J天下II的收益競(jìng)爭(zhēng)力。

更重要的是，富衛(wèi)的收益兌現(xiàn)能力有充足的數(shù)據(jù)支撐：公司旗下的盈J系列（盈J未來(lái)·優(yōu)越版）在2020～2024年連續(xù)5年，分紅實(shí)現(xiàn)率均達(dá)到100%或以上，在低利率的市場(chǎng)環(huán)境下，持續(xù)兌現(xiàn)了對(duì)客戶的收益承諾。這一穩(wěn)定的分紅實(shí)現(xiàn)率表現(xiàn)，不僅是產(chǎn)品收益能力的最好證明，更是富衛(wèi)集團(tuán)資產(chǎn)管理能力的直接體現(xiàn)。

3.2 提領(lǐng)優(yōu)勢(shì)：“3/10/10”創(chuàng)新方案，實(shí)現(xiàn)終身穩(wěn)定現(xiàn)金流

富衛(wèi)產(chǎn)品的提領(lǐng)機(jī)制在港險(xiǎn)市場(chǎng)一直處于領(lǐng)先位置，盈J天下II（3年繳）也延續(xù)這一優(yōu)勢(shì)。這款產(chǎn)品采用“3/10/10”的提領(lǐng)方案，兼顧了提領(lǐng)的靈活性、穩(wěn)定性及可持續(xù)性。

“3/10/10”提領(lǐng)方案是指客戶3年繳費(fèi)，從第10年起，每年可提取已繳總保費(fèi)的10%。較短的繳費(fèi)期讓資金可以盡早開始全額積累，同時(shí)給予資產(chǎn)約7年的純積累期，進(jìn)一步平衡了客戶盡快可以提領(lǐng)變現(xiàn)與資產(chǎn)充分增值的雙重需求。

以客戶已繳總保費(fèi)60萬(wàn)美元為例，從第 10 年起，客戶每年可提取6萬(wàn)美元的現(xiàn)金流，用于退休生活、子女教育、家庭日常開支等各類需求；而到第21年，客戶累計(jì)提取的總金額，就已超過(guò)已繳的本金總額，實(shí)現(xiàn)了本金的安全回收，同時(shí)剩余的保單價(jià)值仍可繼續(xù)滾存增值，持續(xù)為客戶提供現(xiàn)金流支持。這一提領(lǐng)預(yù)算，可持續(xù)運(yùn)作至137年，真正實(shí)現(xiàn)了“一次規(guī)劃，終身現(xiàn)金流”的財(cái)富目標(biāo)。

此外，這款產(chǎn)品的累積鎖定比率無(wú)上限，這意味著客戶在整個(gè)持保周期內(nèi)都不會(huì)面臨"提領(lǐng)空間被硬性封頂"的問(wèn)題，現(xiàn)金流調(diào)配的自主權(quán)完整保留。

“3/10/10”提領(lǐng)方案的節(jié)奏對(duì)40至50歲、事業(yè)正當(dāng)高峰、已開始考慮退休規(guī)劃的高凈值客戶而言，匹配度很高：投保時(shí)現(xiàn)金流充裕、三年繳完無(wú)壓力；10年后進(jìn)入提領(lǐng)期，正好是最需要穩(wěn)定被動(dòng)收入的人生階段。

圖表7 靈活提領(lǐng)機(jī)制為客戶打造“財(cái)富蓄水池”

3.3 傳承優(yōu)勢(shì)：全面的傳承體系，一張保單守護(hù)三代人

適應(yīng)高凈值人群的核心訴求，盈J天下II構(gòu)建了一套完善、靈活的全周期財(cái)富傳承體系，實(shí)現(xiàn)了“一張保單，守護(hù)三代人”的傳承目標(biāo)。

在傳承的核心功能設(shè)計(jì)上，該產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了有三大特點(diǎn)：

一是可無(wú)限次更改被保人，保障期限可延續(xù)至最新被保人的終身，實(shí)現(xiàn)保單價(jià)值的跨代際滾存，讓財(cái)富的生命周期突破單個(gè)人的生命長(zhǎng)度，實(shí)現(xiàn)家族財(cái)富的長(zhǎng)期傳承；

二是身故后保單可無(wú)上限分拆，客戶可根據(jù)自己的傳承意愿，將保單分拆為多份，分別傳遞給不同的家族成員，每份分拆后的保單，都可順位指定最多3位后續(xù)被保人，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的精準(zhǔn)、定向傳遞；

三是身故權(quán)益支持遞增分期支付，客戶可根據(jù)受益人的實(shí)際情況，靈活設(shè)置身故權(quán)益的支付方式，既可以選擇一筆過(guò)支付，也可以選擇定額分期、遞增分期支付，避免受益人一次性獲得大額財(cái)富后的管理風(fēng)險(xiǎn)，讓財(cái)富能夠真正按照客戶的意愿，長(zhǎng)期守護(hù)家族成員的生活。

除了核心的傳承功能，該產(chǎn)品還配套了完善的傳承輔助服務(wù)，包括可設(shè)置保單暫托人，在受益人尚未成年的情況下，由暫托人代為管理保單，確保財(cái)富的安全管理，真正實(shí)現(xiàn)了財(cái)富傳承的全流程、全周期覆蓋。

除了以上特點(diǎn)，盈J天下II還構(gòu)建了一套完善的全人生里程碑獎(jiǎng)勵(lì)體系，囊括初生兒獎(jiǎng)賞、杰出表現(xiàn)獎(jiǎng)賞、享悅?cè)松?jiǎng)賞及長(zhǎng)壽獎(jiǎng)賞，覆蓋了客戶從家庭組建、子女成長(zhǎng)、人生大事到養(yǎng)老長(zhǎng)壽的全生命周期。這套獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制建立了對(duì)客戶的“陪伴感”，有助于提高客戶黏性。

圖表8 盈J天下II的獎(jiǎng)勵(lì)體系

4

財(cái)富管理浪潮下，壽險(xiǎn)如何貼近市場(chǎng)？資管能力是核心支撐

從盈J天下II的案例可以看出，一款優(yōu)秀的財(cái)富管理型保險(xiǎn)產(chǎn)品，其核心競(jìng)爭(zhēng)力的底層是保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)管理能力。

在這方面，富衛(wèi)差異化地采用了“內(nèi)外協(xié)同”的資產(chǎn)管理模式。一方面，富衛(wèi)有專業(yè)的內(nèi)部投資團(tuán)隊(duì)，主要負(fù)責(zé)制定整體投資策略、資產(chǎn)配置框架、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制以及日常投資決策等。這支具備全球視野的團(tuán)隊(duì)能夠根據(jù)市場(chǎng)變化及時(shí)調(diào)整投資方向，確保投資組合符合公司的收益目標(biāo)。

另一方面，富衛(wèi)集團(tuán)還與柏瑞投資、阿波羅全球管理公司等全球頂級(jí)的投資機(jī)構(gòu)建立了深度的合作，這些機(jī)構(gòu)在固定收益、另類投資、權(quán)益市場(chǎng)等領(lǐng)域有各自的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，協(xié)同富衛(wèi)進(jìn)一步拓展了投資機(jī)會(huì)，有助于構(gòu)建更具流動(dòng)性、靈活性的投資組合。

從富衛(wèi)等公司的實(shí)踐來(lái)看，一家保險(xiǎn)公司要打造優(yōu)秀的資產(chǎn)管理能力，需要圍繞四大核心維度來(lái)構(gòu)建，實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)健、多元、專業(yè)、長(zhǎng)期”的資產(chǎn)管理目標(biāo)。

圖表9 保險(xiǎn)公司打造資管能力的四大關(guān)鍵

一是投資策略多元化，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散與長(zhǎng)期穩(wěn)健收益的平衡。優(yōu)秀的資產(chǎn)管理能力，首先需要構(gòu)建多元化的投資策略，覆蓋不同的資產(chǎn)類別，通過(guò)資產(chǎn)的多元化配置，分散單一市場(chǎng)、單一資產(chǎn)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益。富衛(wèi)實(shí)行“均衡全球配置，靈活多元投資”的資管策略，其投資組合以固定收益資產(chǎn)為基石--以投資級(jí)別的固定收益證券為重心，包括投資金融、能源等全球經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵部門的企業(yè)債券，為投資組合提供了穩(wěn)定的長(zhǎng)期回報(bào)；同時(shí)覆蓋股票、私募股權(quán)、另類投資等多元資產(chǎn)類別，既能把握不同市場(chǎng)的增長(zhǎng)機(jī)遇，又優(yōu)化了風(fēng)險(xiǎn)分散，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下追求超額收益，實(shí)現(xiàn)了“穩(wěn)健打底、多元增值”的投資目標(biāo)。

圖表10 富衛(wèi)投資資產(chǎn)類別結(jié)構(gòu)

二是跨境投資能力，匹配高凈值人群的跨境財(cái)富配置需求。亞洲高凈值人群的跨境財(cái)富配置需求日益提升，這就要求保險(xiǎn)公司具備強(qiáng)大的跨境投資能力，能夠把握全球不同市場(chǎng)的投資機(jī)遇，為客戶的跨境財(cái)富配置提供支撐。富衛(wèi)建立了成熟的跨境投資體系，投資資產(chǎn)的地域覆蓋了北美（49%）、亞太（23%）、西歐（9%）等地，能夠在全球范圍內(nèi)篩選優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的，把握不同區(qū)域市場(chǎng)的增長(zhǎng)機(jī)遇，進(jìn)一步提高整體投資收益。同時(shí)，全球化的資產(chǎn)配置可以在某一區(qū)域出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)下行、利率/匯率大幅波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，通過(guò)其他趨于的資產(chǎn)對(duì)沖回撤，可以進(jìn)一步平衡投資收益的穩(wěn)定性。

圖表11 富衛(wèi)投資資產(chǎn)的地域分布

三是風(fēng)險(xiǎn)控制精細(xì)化，平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，保障客戶資金安全。資產(chǎn)管理的核心，是在收益與風(fēng)險(xiǎn)之間找到最優(yōu)的平衡，而精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的核心保障。富衛(wèi)集團(tuán)建立了嚴(yán)格的全流程風(fēng)險(xiǎn)管控體系，從投資標(biāo)的的篩選、投資組合的構(gòu)建，到投后的持續(xù)跟蹤、風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)調(diào)整，都建立了完善的管控機(jī)制，能夠在市場(chǎng)波動(dòng)的環(huán)境下，有效控制投資組合的回撤風(fēng)險(xiǎn)，保障客戶的資金安全，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益。

四是收益兌現(xiàn)穩(wěn)定性，持續(xù)兌現(xiàn)對(duì)客戶的長(zhǎng)期承諾。資產(chǎn)管理能力的最終落地，是對(duì)客戶收益承諾的持續(xù)兌現(xiàn)；而穩(wěn)定的收益兌現(xiàn)能力，是保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期發(fā)展的核心根基。通過(guò)“內(nèi)外協(xié)同”的資管模式，全球化、多元化的投資策略以及精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)管控，富衛(wèi)實(shí)現(xiàn)了投資組合的長(zhǎng)期穩(wěn)健收益。除了盈J天下II，富衛(wèi)的其他多款主力產(chǎn)品都展現(xiàn)了良好、穩(wěn)定的收益水平。例如，儲(chǔ)蓄及退休收入產(chǎn)品中，盈·SY延期年金計(jì)劃的分紅實(shí)現(xiàn)率連續(xù)三年達(dá)100%或以上；人壽保障產(chǎn)品中，也有兩款產(chǎn)品的分紅實(shí)現(xiàn)率連續(xù)4年達(dá)100%或以上，與市場(chǎng)上的同類產(chǎn)品相比，在低利率環(huán)境下依然保持競(jìng)爭(zhēng)力。

以優(yōu)秀的資管能力支撐穩(wěn)健的產(chǎn)品收益，提升客戶信任，進(jìn)而推動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，這是富衛(wèi)能夠快速發(fā)展的關(guān)鍵之一。

圖表12 富衛(wèi)部分產(chǎn)品分紅實(shí)現(xiàn)率表現(xiàn)

強(qiáng)大的資產(chǎn)管理能力，離不開集團(tuán)整體的硬實(shí)力支撐。作為香港一線保險(xiǎn)企業(yè)，富衛(wèi)憑借穩(wěn)健的財(cái)務(wù)表現(xiàn)、強(qiáng)大的資本實(shí)力、廣泛的市場(chǎng)布局，為資產(chǎn)管理能力的落地，提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

在業(yè)務(wù)表現(xiàn)上，富衛(wèi)集團(tuán)在香港市場(chǎng)穩(wěn)居行業(yè)前列。2025年富衛(wèi)的個(gè)人新單業(yè)務(wù)總保費(fèi)達(dá)268億港元，位列全港第五，同比增長(zhǎng)59.3%。值得關(guān)注的是，富衛(wèi)經(jīng)紀(jì)渠道業(yè)務(wù)表現(xiàn)很亮眼。2025年，富衛(wèi)實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)渠道新單總保費(fèi)收入為131億港元，增速高達(dá)89.2%；經(jīng)紀(jì)渠道個(gè)人新造業(yè)務(wù)整付總保費(fèi)位列全港第一；同時(shí)在香港非銀行保險(xiǎn)公司中，富衛(wèi)經(jīng)紀(jì)渠道的保單平均價(jià)值同樣是全港第一，充分證明了富衛(wèi)對(duì)高凈值客戶的吸引力。

圖表13 富衛(wèi)保險(xiǎn)2025業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)概覽

在財(cái)務(wù)實(shí)力上，富衛(wèi)集團(tuán)保持著穩(wěn)健的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。截至2025年末，富衛(wèi)集團(tuán)的集團(tuán)償付能力比率高達(dá) 265%，遠(yuǎn)超行業(yè)監(jiān)管要求，資金安全性穩(wěn)居行業(yè)前列。同時(shí)，富衛(wèi)集團(tuán)獲得了國(guó)際權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的高度認(rèn)可，惠譽(yù)將其保險(xiǎn)財(cái)務(wù)實(shí)力評(píng)級(jí)定為A級(jí)，穆迪則給予其A2的保險(xiǎn)財(cái)務(wù)實(shí)力評(píng)級(jí)，充分證明了富衛(wèi)集團(tuán)穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況與強(qiáng)大的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

5

一直以來(lái)，無(wú)論是壽險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)還是銷售話術(shù)，都高度關(guān)注收益數(shù)字。然而，要想充分滿足客戶的綜合需求，高收益率不是唯一的指標(biāo)，收益的穩(wěn)定性、功能的實(shí)用性、長(zhǎng)期安全性才是更符合規(guī)律的度量。

一套真正的資產(chǎn)管理體系，需要多年的投資團(tuán)隊(duì)建設(shè)、合作網(wǎng)絡(luò)積累、風(fēng)控體系打磨，以及在真實(shí)市場(chǎng)周期中一次次被驗(yàn)證的操作紀(jì)律。好資管帶來(lái)好實(shí)現(xiàn)率，好實(shí)現(xiàn)率帶來(lái)客戶信任，客戶信任帶來(lái)規(guī)模增長(zhǎng)，規(guī)模增長(zhǎng)支撐更優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)配置。這個(gè)“飛輪”，將是未來(lái)壽險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。

壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)需要秉持長(zhǎng)期主義，能夠穿越周期為客戶帶來(lái)穩(wěn)定回報(bào)和長(zhǎng)期陪伴的企業(yè)，才能贏得未來(lái)。

保觀知識(shí)星球